Společnost JPMorgan vidí v létě smíšený výhled pro akcie
Stratégové JPMorgan vyjádřili obavy ohledně výhledu akciového trhu a uvedli, že profil rizika a výnosu zůstane pravděpodobně během léta smíšený. Jako faktory, které přispívají k tomuto výhledu, uvádějí zmírnění ekonomické aktivity, negativní revize zisků a vysoká rizika spojená s koncentrací trhu a geopolitickou nejistotou. Navíc výnosová křivka zůstává inverzní, což historicky signalizuje riziko recese.
Ačkoli se očekává, že Federální rezervní systém začne snižovat úrokové sazby, stratégové upozorňují, že to nemusí vést k trvalé tržní rally, protože snižování sazeb by mohlo být vnímáno jako reaktivní a za křivkou. Domnívají se, že defenzivní sektory si budou i nadále vést lépe, a potenciální posílení jenu nepovažují za významný problém.
Na rozdíl od tradičního názoru stratégové JPMorgan tvrdí, že silnější jen by ve skutečnosti mohl investory povzbudit k opětovnému zapojení do regionu. Upozorňují, že současná výsledková sezóna posiluje pozitivní dynamiku společností kótovaných na tokijské burze, zejména vývozců, kteří těžili z oslabení jenu. Kromě toho reforma TSE získává na síle a stále více japonských společností se zapojuje do zpětného odkupu akcií.
Celkově stratégové doporučují investorům pokračovat v nákupu japonských akcií a očekávají trvalou rotaci od vývozců k domácím společnostem a od velkých k malým akciím.
Poznámka: Uvedené informace vycházejí z vyjádření stratégů JPMorgan a nelze je považovat za finanční poradenství.
