Společnost Garmin (GRMN) se v tichosti stala jednou z nejžhavějších růstových akcií v technologickém sektoru.
Akcie tohoto giganta v oblasti elektronických zařízení od začátku roku vzrostly o 63 % a jejich růst nabral na síle po poslední čtvrtletní aktualizaci společnosti.
Dlouhodobí akcionáři mají důvod k radosti, zatímco investoři, kteří sedí stranou, se mohou ptát, zda Garmin dokáže udržet svou vítěznou sérii i v roce 2025. Podívejme se, kde by se akcie společnosti Garmin mohly nacházet za rok.
Impozantní růst a tržní expanze
Společnost Garmin s více než 35letou historií je uznávána jako lídr v integraci technologie globálního polohového systému (GPS) do inovativního portfolia spotřebitelských zařízení a komerčních produktů.
Společnost se původně zaměřovala na výrobu specializovaných přístrojů pro kokpity letadel, ale celosvětový úspěch zaznamenala rozšířením do oblastí, jako jsou navigační systémy pro automobily a lodě, a zároveň se stala průkopníkem v kategorii nositelných zařízení s GPS pro sledování zdravotního stavu a kondice.
Možná největším vývojem pro společnost Garmin v posledních letech je snaha velkých výrobců automobilů stále častěji zavádět do svých vozů high-tech informační a zábavní systémy, které nabízejí nejen navigaci, ale také sledování řidiče a dokonce i heads-up displeje s rozšířenou realitou. Zákazníci jako BMW, Honda, Ford a Toyota podpořili poptávku po doménových ovladačích společnosti Garmin v kabině a řešeních pro výrobce originálního vybavení (OEM) automobilů.
Trendy růstu jsou působivé. Ve třetím fiskálním čtvrtletí (za období končící 28. září) zaznamenala společnost Garmin meziroční nárůst čistých tržeb o 24 % a upravený zisk na akcii (EPS) ve výši 1,99 USD vzrostl o 41 %. Je pozoruhodné, že oba hlavní ukazatele byly výrazně nad průměrem odhadů Wall Street, a dokonce se oproti předchozímu čtvrtletí sekvenčně zrychlily.
Společnost Garmin dosáhla rekordních tržeb ve všech svých pěti vykazovaných segmentech, přičemž v čele růstu stál 53% nárůst prodeje automobilových OEM. Dobře si vedla také skupina fitness produktů, která vzrostla o 31 % díky uvedení několika nových nositelných zařízení. Akvizice společnosti JL Audio společností Garmin v roce 2023 nadále zvyšuje výsledky námořního segmentu společnosti a zároveň znamená vstup do nových kategorií, jako jsou špičkové audio systémy.
Posun společnosti směrem k prémiovějším a specializovanějším technologiím se promítl i do rostoucí hrubé marže, která ve 3. čtvrtletí dosáhla 60 % oproti 57 % v loňském roce.
Důvěra vedení ve svůj výhled se projevila v novém celoročním výhledu. Pro rok 2024 nyní Garmin očekává roční růst tržeb o 17 % oproti předchozímu odhadu 14 %. Společnost rovněž plánuje pro tento rok zisk na akcii ve výši 6,85 USD, což je oproti prognóze 6,00 USD vydané v minulém čtvrtletí 23% nárůst oproti roku 2023.
Potenciál pro další růst
Finanční síla společnosti Garmin vyčnívá z řady vzhledem k jejímu vystavení slabším tématům v odvětví, včetně pomalých prodejů nových automobilů po celém světě a pokračujících protivětrů, kterým čelí spotřebitelské výdaje. Tato schopnost realizace v náročném tržním prostředí vypovídá o atraktivitě společnosti jako investice.
Do roku 2025 panuje určitý optimismus, že makroekonomické prostředí získá díky nedávnému snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem nový impuls k růstu. Býčí argument pro akcie spočívá v tom, že společnost bude i nadále překonávat očekávání, protože upevňuje svůj podíl na trhu.
Vzhledem k jedinečnému provoznímu profilu společnosti Garmin nemá společnost přímo srovnatelného konkurenta. Přesto se domnívám, že akcie obchodované za 30násobek odhadu budoucích zisků jsou dobře srovnatelné s technologickým gigantem Apple, jehož cena je v současné době stanovena na podobném násobku zisků.
V tomto případě obě společnosti působí v oblasti spotřební elektroniky s velkým zastoupením v oblasti nositelné elektroniky. Zatímco Apple se více orientuje na software, Garmin generuje silnější růst díky své rozmanité hardwarové řadě. V konečném důsledku může vedoucí postavení společnosti Garmin ve více produktových segmentech i trajektorie jejích zisků podpořit ještě vyšší prémii za ocenění
Moje předpověď pro akcie společnosti Garmin
Společnost Garmin letos překvapila mnoho pozorovatelů akciového trhu. I když bude těžké překonat silnou výkonnost společnosti v roce 2024, akcie Garmin mají ty správné ingredience k tomu, aby se příští rok touto dobou obchodovaly ještě výše. Dokud bude společnost Garmin v těchto makroekonomických podmínkách odolná, mohou solidní fundamenty její investory i nadále dlouhodobě odměňovat.
