Společnost BlackRock nedávno zveřejnila svůj výhled na rok 2025, ve kterém se zaměřila na zásadní změny, které v současnosti formují světovou ekonomiku.
Podle analýzy společnosti BlackRock svět opustil tradiční hospodářské cykly a nachází se v procesu dlouhodobé transformace. Tento proces je urychlován faktory, jako je umělá inteligence, přechod na nulové emise, geopolitická fragmentace, demografické změny a digitalizace financí.
Tyto faktory zásadně mění ekonomiky a jejich trajektorie, což znamená, že již nejde o krátkodobé výkyvy, které vedly k expanzím a recesím.
Přechod od historických cyklů k novému hospodářskému modelu
BlackRock zdůrazňuje, že hospodářské cykly, jak je známe, již nefungují. V minulosti jsme byli svědky cyklických období růstu a poklesu, ale dnešní ekonomika je v procesu přetváření pod vlivem dlouhodobých strukturálních změn.
Tento přechod k nové ekonomické realitě je součástí širšího trendu, který se stále více projevuje. „Rok 2024 nás utvrdil v přesvědčení, že se nenacházíme v běžném hospodářském cyklu,“ uvedl BlackRock ve svém výhledu. Zatímco inflace klesá, umělá inteligence se stává hlavním motorem růstu a trhy vykazují pozitivní vývoj i bez typických příznaků recese.
Tato globální transformace podle BlackRock nejen mění samotné ekonomiky, ale i způsob, jakým investoři přistupují k trhům. Vzhledem k tomu, že mega síly jako AI a přechod na zelenou energii stále více formují budoucnost, budou muset investoři přehodnotit své tradiční investiční strategie. Společnost doporučuje zaměřit se na konkrétní „témata“ místo na široké třídy aktiv.
Investice do infrastruktury, která je klíčová pro vývoj těchto nových technologií, se stávají klíčovým faktorem budoucího růstu. „Budování umělé inteligence vytváří obrovskou a okamžitou poptávku po datových centrech,“ uvedl BlackRock. K tomu se přidává i růst poptávky po zelené infrastruktuře, protože země a technologické společnosti soutěží v úsilí o snižování emisí.
Americké akcie budou i nadále dominantní
V rámci svého výhledu BlackRock uvádí, že očekává pokračující růst amerických akcií i v roce 2025. USA i nadále vynikají oproti jiným vyspělým trhům díky silnějšímu růstu a schopnosti efektivně využívat nové mega síly. K tomu přispívá nejen dynamický technologický sektor, ale i hospodářské politiky zaměřené na stimulaci růstu.
Příznivý ekonomický výhled pro rok 2025, který zahrnuje snížení daní a deregulace, by mohl ještě zvýšit atraktivitu amerických akcií. Dále se očekává, že umělá inteligence bude stále více určovat směr růstu amerických firem, přičemž některé z nich budou těžit z masivních investic do inovací v tomto sektoru.
Geopolitické napětí a rostoucí poptávka po surovinách
Napětí mezi USA a Čínou bude i nadále podněcovat soupeření o cenné zdroje, jako je měď, která je klíčová pro výrobu baterií a technologických zařízení, včetně těch souvisejících s umělou inteligencí. Rivalita mezi těmito dvěma ekonomickými velmocemi se očekává, že se ještě vyostří, což bude mít vliv na globální dodavatelské řetězce.
Nová dovozní cla, která by mohla být zavedená v rámci obchodních sporů, by mohla tento tlak ještě zintenzivnit. Zároveň bude rostoucí poptávka po surovinách, zejména v souvislosti s energetickými přechody a rozvojem technologií, pravděpodobně ovlivňovat geopolitickou dynamiku v příštích letech.
Demografické změny, zejména stárnoucí světová populace, rovněž hrají klíčovou roli ve formování budoucnosti globální ekonomiky. S rostoucím počtem starších občanů ve vyspělých zemích bude růst nákladů na pracovní sílu, což přispěje k udržení vysoké inflace. Navíc může být problém ještě zhoršen novými opatřeními v oblasti imigrace, která mohou omezit příliv pracovní síly.
Společnost BlackRock upozorňuje, že tyto faktory mohou mít dlouhodobý dopad na ekonomický růst, což znamená, že vlády a centrální banky budou muset čelit novým výzvám při řízení inflace a pracovního trhu.
Investoři musí přizpůsobit své strategie novým podmínkám
Ve světle těchto změn BlackRock doporučuje investorům zaměřit se na dlouhodobé trendy a budování investic, které budou podporovat rozvoj mega sil. Společnost věří, že investice do infrastruktury, technologie a zelených energií budou i nadále klíčové pro budoucí ekonomický růst. Zároveň je důležité, aby investoři zohlednili změny v globálním geopolitickém a ekonomickém prostředí a přizpůsobili své strategie těmto novým dynamikám.
V souhrnu BlackRock zdůrazňuje, že světová ekonomika prochází bezprecedentní transformací. Vznik nových technologických a environmentálních megatrendů bude mít zásadní dopad na růst, strukturu a dynamiku globální ekonomiky. Vzhledem k těmto změnám je pro investory nezbytné přehodnotit své strategie a připravit se na dlouhodobé výzvy a příležitosti, které tato transformace přinese.
