Čínský prezident Si Ťin-pching potvrdil, že hrubý domácí produkt Číny za rok 2024 vzroste přibližně o 5 %, což odpovídá oficiálnímu cíli stanovenému na začátku roku.
V projevu, který byl zveřejněn oficiální tiskovou agenturou Sin-chua, označil čínskou ekonomiku za stabilní a připravenou na další expanzi. Si zdůraznil, že zaměstnanost i ceny zůstávají stabilní, zatímco rizika v klíčových oblastech byla účinně řešena.
Stabilní vývoj navzdory počáteční nejistotě
Rok 2024 byl pro Čínu rokem ekonomické nejistoty, přičemž původní růstový cíl byl považován za ambiciózní a nerealistický. Postupná implementace stimulačních opatření od září však zlepšila ekonomický výhled. Podle ekonomů oslovených agenturou Bloomberg by růst HDP za celý rok mohl dosáhnout 4,8 %. Si v novoročním projevu zdůraznil, že podpora ekonomiky bude pokračovat i v roce 2025. Součástí strategie má být aktivnější makroekonomická politika, která pomůže udržet stabilní růst.
I přes pozitivní výhled Si uznal, že čínská ekonomika čelí výzvám, jako je nejistota na mezinárodních trzích a přechod na nové růstové faktory. Prezident vyzval národ k zachování důvěry v překonání těchto obtíží. V projevu pro celostátní televizi zdůraznil nutnost odolnosti a sebedůvěry: „V těžkých časech se musíme posilovat a být plní odhodlání.“
Další výzvou je slabá domácí poptávka, která brání rychlejšímu růstu. Vývoz, klíčový motor ekonomiky, zůstává nejistý, zatímco realitní sektor nadále klesá. Deflace by mohla přetrvávat i v příštím roce, což by mohlo ztížit dosažení cíleného růstu HDP.
Výhled pro rok 2025
Čínští představitelé plánují pro rok 2025 stanovit růstový cíl na přibližně 5 %, podobně jako letos. Tento cíl by měl být podpořen razantnějšími stimulačními opatřeními, která zahrnují zvýšení veřejných výdajů a uvolnění měnové politiky. Na prosincových ekonomických zasedáních politici schválili první změnu nastavení měnové politiky za 14 let, kdy ji označili za „mírně uvolněnou“.
Oficiální cíl růstu HDP pro rok 2025 bude oznámen na březnových legislativních zasedáních. Ekonomové odhadují, že růst by se mohl pohybovat kolem 4,5 %. Čínská lidová banka (PBOC) pravděpodobně podnikne další kroky k uvolnění měnové politiky, včetně snížení rezervních požadavků pro komerční banky (RRR), což by zvýšilo likviditu na trzích.
Opatření centrální banky
Centrální banka Číny signalizovala ochotu snížit reverzní sazbu o 25 až 50 bazických bodů do konce roku 2024 v závislosti na podmínkách likvidity. Tento krok by měl podpořit ekonomiku a zároveň stabilizovat jüan. PBOC však čelí dilematům, protože výrazné uvolnění měnové politiky by mohlo zvýšit tlak na oslabování jüanu, což by mohlo vést k odlivu kapitálu.
Likvidita na mezibankovním trhu zůstává prozatím dostatečná, a to i přes sezónní nárůst poptávky po hotovosti na konci roku. Náklady na financování pro komerční banky s nejvyšším ratingem jsou na nejnižší úrovni od dubna 2020. Utlumená poptávka po úvěrech však znamená, že značné množství hotovosti zůstává v bankovním systému nevyužito.
PBOC pravděpodobně zohledňuje potřebu stabilizovat jüan, aby předešla odlivu zahraničního kapitálu. Další krok ke snížení RRR může přijít v lednu před oslavami lunárního nového roku. Očekává se, že PBOC bude v roce 2025 dále snižovat RRR a podporovat likviditu nákupem státních dluhopisů.
Politické výzvy
Čína čelí rostoucímu napětí na mezinárodních trzích, které by mohlo ovlivnit její export. Návrat Donalda Trumpa do Bílého domu a jeho protekcionistická politika by mohl přinést nové obchodní bariéry. Čínská vláda plánuje aktivně reagovat na případné dopady zvýšení amerických cel.
Stabilní růst navzdory nejistotám
Čína se i přes globální výzvy a slabou domácí poptávku snaží udržet stabilní ekonomický růst. Prezident Si Ťin-pching zdůraznil důležitost dlouhodobých investic a aktivní makroekonomické politiky. I když ekonomika zůstává pod tlakem, stimulační opatření a strategie na podporu likvidity by mohly pomoci udržet tempo růstu.
Další kroky centrální banky a vlády budou klíčové pro stabilizaci jüanu a zajištění likvidity na trzích. Přesto zůstává důležité sledovat vývoj v oblasti domácí poptávky, realitního sektoru a vývozu. Rok 2025 bude zkouškou schopnosti Číny udržet ekonomický růst v náročném globálním prostředí.
