Asijské akcie a futures na americké akciové indexy klesly, zatímco dolar a zlato posílily ve znamení opatrnosti investorů poté, co prezident Donald Trump nastínil cla na dovoz oceli a hliníku do USA.
Ukazatel asijských akcií klesl, přičemž jej zatížil prodejní tlak na akcie v Hongkongu a pevninské Číně. Japonské trhy jsou zavřené. Kontrakty na indexy S&P 500 a Nasdaq 100 klesly, stejně jako kontrakty na index Euro Stoxx 50 pro celý region.
Poptávka po útočištných aktivech tlačila index dolaru nahoru již třetí seanci v řadě. Zlato krátce vzrostlo nad 2 940 USD a vytvořilo nové maximum.
Tyto pohyby jsou nejnovější známkou toho, že se investoři snaží rozlišit hrozbu od činu v rámci Trumpových cel a zároveň odhadují potenciální vedlejší účinky na globální obchod, zisky podniků a inflaci. Zatímco cla na Čínu vstoupila v platnost, nejistota ohledně dalších odvodů vyvolala nové obavy, že odvetná opatření zintenzivní globální obchodní válku.
„Nejlepší přístup z hlediska alokace aktiv je najít aktiva, která vás mohou ochránit,“ řekl Christian Mueller-Glissmann, vedoucí výzkumu alokace aktiv společnosti Goldman Sachs, v rozhovoru pro Bloomberg Television. „Velkou výzvou je, že odtud to bude mnohem obtížnější, protože cla jsou velmi specifická.“
Trump stanovil cla na dodávky oceli a hliníku ze všech zemí, včetně hlavních dodavatelů Mexika a Kanady, od 12. března, ale uvedl, že zváží výjimku pro Austrálii. Prezident již dříve uvedl, že tento týden oznámí reciproční cla na země, které zdaňují dovoz z USA.
Kromě vývoje globálního obchodu se investoři zaměří také na klíčové údaje o inflaci v tomto týdnu a na výpověď předsedy Fedu Jeroma Powella před Kongresem. Podle výsledků průzkumu spotřebitelských očekávání newyorského Fedu zveřejněných v pondělí se očekávaná míra inflace v příštím roce i na tři roky dopředu v lednu nezměnila a zůstala na úrovni 3 %.
„Údaje o inflaci, Powellova výpověď v Kongresu a cla jsou připraveny řídit příběh trhu,“ uvedl Chris Larkin ze společnosti E*Trade z Morgan Stanley. „Pokud se má index S&P 500 vymanit ze své dvouměsíční konsolidace, možná bude potřebovat oddech od typů negativních překvapení – jako je DeepSeek, cla a spotřebitelský sentiment -, které ho v posledních několika týdnech podrazily.“
Jinde indická rupie vůči americkému dolaru posílila až o 1 %. Jen se příliš nezměnil, zatímco libra oslabila.
Kolísavé obchodování s čínskými akciemi navazuje na letošní rally, k níž přispěla nová poptávka po technologických akciích, která letos zvedla ukazatel hongkongských technologických společností o zhruba 17 %.
„Hodně jsme se zvedli,“ řekl Jason Lui, vedoucí akciové a derivátové strategie APAC, BNP Paribas SA, v televizi Bloomberg ohledně čínských akcií. Dodal, že vzestup společnosti DeepSeek, čínské alternativy generativní umělé inteligence, přichází jen několik týdnů před Národním lidovým kongresem v Číně, který se bude konat příští měsíc a na kterém se obvykle zveřejňují politické iniciativy.
„DeepSeek nám získal nějaký čas. Umožňuje investorům přehodnotit ocenění čínských technologií a také dává čas čínským tvůrcům politiky, aby také přehodnotili některá potenciální opatření.“
Během asijských hodin se s pokladničními poukázkami neobchodovalo kvůli svátku v Japonsku. Ropa se posunula z téměř nejnižších úrovní v tomto roce, protože klesající ruská produkce zmírnila obavy z přebytku.
Podle stratégů Deutsche Bank AG včetně Binkyho Chadhy může odolnost akcií tváří v tvář clům vybízet k další eskalaci obchodních vztahů, takže je pravděpodobné, že dojde k poklesu akcií.
Poznamenali, že tato stažení vyžadují stejný návod jako v případě geopolitických otřesů, při nichž v minulosti docházelo k prudkým, ale krátkodobým výprodejům, přičemž akcie obvykle dosáhly dna i v průběhu události a před případnou deeskalaci ztráty zkorigovaly.
V takových scénářích by akcie obvykle oslabily o 6-8 % a tři týdny by se pohybovaly níže, než by tři týdny posilovaly.
„Cla nejsou něčím, co bychom úplně zavrhli nebo ignorovali,“ řekl Hartmut Issel, vedoucí oddělení akcií a úvěrů v regionu APAC společnosti UBS Wealth Management, v rozhovoru pro televizi Bloomberg. Smíšená alokace amerických akcií, vysoce kvalitních dluhopisů a zlata „by nám měla poskytnout proxy proti všem těmto celním rizikům,“ řekl.
Akcie
- Futures na index S&P 500 klesly ve 14:14 tokijského času o 0,2 %.
- Australský index S&P/ASX 200 se příliš nezměnil.
- Hongkongský Hang Seng klesl o 0,3 %.
- Šanghajský index Composite se příliš nezměnil
- Futures na Euro Stoxx 50 se téměř nezměnily
Měny
- Bloomberg Dollar Spot Index se změnil jen málo
- Euro se změnilo jen nepatrně na 1,0305 USD
- Japonský jen zůstal beze změny na úrovni 152,00 za dolar
- Offshore jüan se změnil jen málo a činil 7,3091 za dolar
Kryptoměny
- Bitcoin vzrostl o 0,8 % na 98 213 dolarů
- Ether vzrostl o 1,3 % na 2 700,01 USD
Dluhopisy
- Výnos desetiletých státních dluhopisů se téměř nezměnil a činil 4,50 %.
- Výnos japonských desetiletých dluhopisů se zvýšil o 1,5 bazického bodu na 1,315 %.
- Australský desetiletý výnos klesl o jeden bazický bod na 4,39 %.
Komodity
- Cena ropy West Texas Intermediate vzrostla o 0,3 % na 72,53 USD za barel.
- Spotové zlato vzrostlo o 0,3 % na 2 917,72 USD za unci.
