Každé čtvrtletí investoři sledují, jaké akcie nakupují nejvýznamnější hedgeové fondy, a jedním z nejzajímavějších hráčů na trhu je Coatue Management vedený Philippem Laffontem.
Tento miliardářský investor se zaměřuje na technologické akcie a jeho poslední kroky naznačují, že vidí obrovský potenciál v polovodičovém průmyslu.
Ve 4. čtvrtletí 2024 jeho fond nakoupil 596 000 akcií Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) za přibližně 120 milionů dolarů, čímž se tato společnost stala třetí největší pozicí v jeho portfoliu. Celková hodnota podílu Coatue Management v TSMC nyní dosahuje téměř 2 miliard dolarů, což ukazuje na silnou důvěru v budoucí růst této společnosti.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company je největším smluvním výrobcem čipů na světě. Funguje na principu outsourcingu, kdy pro technologické giganty jako Apple (AAPL), Nvidia (NVDA), AMD (AMD), Qualcomm (QCOM) nebo Broadcom (AVGO) vyrábí pokročilé polovodičové komponenty.
Tento model umožňuje technologickým společnostem soustředit se na vývoj produktů, zatímco TSMC zajišťuje jejich výrobu v nejmodernějších továrnách. Díky této strategii si TSMC udržuje silnou pozici na trhu, protože může dodávat čipy konkurentům současně.
Například Nvidia i AMD soupeří v segmentu grafických procesorů, ale oba výrobci závisí na výrobních kapacitách TSMC. To znamená, že ať už zvítězí kterýkoli hráč v souboji o tržní podíl, Taiwan Semiconductor stále profituje.
Umělá inteligence jako motor růstu
Jedním z hlavních faktorů, které podporují dlouhodobý růst TSMC, je rostoucí poptávka po čipech pro umělou inteligenci.
Vedení společnosti očekává, že segment AI čipů poroste ročně o 45 %, což naznačuje obrovský potenciál v příštích pěti letech. Tento trend je poháněn masivními investicemi do datových center, výpočetních systémů AI a autonomních technologií, kde jsou pokročilé čipy nezbytné.
Firmy jako OpenAI, Microsoft, Google a další masivně investují do vývoje AI modelů, což znamená, že poptávka po výkonných procesorech bude i nadále stoupat.
Pokud se naplní predikce vedení společnosti, celkové tržby TSMC by měly v příštích pěti letech růst tempem 20 % ročně.
Navzdory vedoucímu postavení na trhu se akcie TSMC nezdají být nadhodnocené.
Společnost se aktuálně obchoduje s forwardovým P/E poměrem 22,4, což je téměř shodné s indexem S&P 500 (22,5).
Tento nesoulad mezi nízkým oceněním a vysokým růstem vytváří atraktivní investiční příležitost.
Pokud se TSMC podaří udržet současné tempo růstu, akcie mohou v příštích letech výrazně vzrůst.
Možná rizika investice do TSMC
Přestože je Taiwan Semiconductor jednou z nejstabilnějších společností v technologickém sektoru, existují určitá rizika, která by investoři neměli ignorovat:
- Geopolitická situace – Tchaj-wan je strategicky citlivá oblast a jakékoliv napětí mezi Čínou a Tchaj-wanem může ovlivnit provoz TSMC.
- Konkurence – Společnosti jako Intel a Samsung investují miliardy dolarů do vývoje vlastních pokročilých výrobních technologií. Pokud by některý z těchto hráčů dohnal technologický náskok TSMC, mohlo by to snížit jeho dominantní postavení.
- Cykličnost polovodičového trhu – Trh s čipy je historicky cyklický. I když je poptávka po AI čipech nyní vysoká, budoucí pokles investic do této oblasti může ovlivnit celkové tržby.
Nicméně i přes tato rizika zůstává TSMC jedním z nejstabilnějších hráčů na trhu.
Má smysl investovat do Taiwan Semiconductor?
Investice miliardáře Philippa Laffonta do Taiwan Semiconductor potvrzuje, že AI čipy budou v příštích letech klíčovým faktorem růstu v technologickém sektoru.
TSMC dominuje trhu, má stabilní příjmy a obrovský růstový potenciál díky poptávce po AI čipech.
Vzhledem k tomu, že akcie jsou stále podhodnocené ve srovnání s jejich růstovým potenciálem, může být TSMC atraktivní investicí pro dlouhodobé investory.
Miliardáři jako Laffont chápou, že Taiwan Semiconductor není jen dodavatelem čipů, ale klíčovým hráčem v revoluci umělé inteligence. Pokud se naplní očekávání o dvouciferném růstu tržeb, akcie mohou přinést nadstandardní výnosy.
Investoři, kteří hledají stabilní společnost s nízkým rizikem a vysokým potenciálem, by měli Taiwan Semiconductor zařadit do svého portfolia, než se cena akcií začne výrazně zvyšovat.
