Když trh krvácí: Proč ETF spotřebního zboží překonává propad indexů
Minulý týden zažil akciový trh výprodej, který byl rychlý, brutální a plošný. Investoři okamžitě zareagovali na oznámení amerického prezidenta Donalda Trumpa o zavedení cel během tzv. „Dne osvobození“, což spustilo lavinu protiopatření ze strany Číny a dalších zemí. Výsledkem byla prudká reakce trhů, kdy například index S&P 500 klesl 3. dubna o 4,8 %, což představovalo největší jednodenní pokles od června 2020. Technologický Nasdaq ztratil dokonce 6 %.
V kontrastu s tímto vývojem ETF Vanguard Consumer Staples [VDC] – fond zaměřený na akcie základního spotřebního zboží – v ten samý den mírně vzrostl a následující den opět překonal výkon hlavních indexů, které dál padaly. Tato anomálie zaujala mnohé investory, kteří hledají stabilní přístav v rozbouřeném moři tržní volatility.
Proč sektor základního spotřebního zboží odolává propadu
Spotřební zboží, především to základní, tvoří tradičně jeden z nejméně volatilních sektorů trhu. Investoři k němu často utíkají v době nejistoty, protože poptávka po produktech denní potřeby zůstává relativně stabilní bez ohledu na hospodářský cyklus. Fond Vanguard Consumer Staples ETF, který se obchoduje s nákladovým poměrem pouhých 0,09 % a nabízí dividendový výnos 2,4 %, je typickým příkladem nástroje, který poskytuje diverzifikaci a pasivní příjem s nízkými poplatky.
| Pozice | Vanguard Consumer Staples ETF | Vanguard S&P 500 ETF |
|---|---|---|
| 1 | Costco Wholesale | Apple |
| 2 | Walmart | Nvidia |
| 3 | Procter & Gamble | Microsoft |
| 4 | Coca-Cola | Amazon |
| 5 | PepsiCo | Alphabet |
| 6 | Philip Morris International | Meta Platforms |
| 7 | Altria Group | Berkshire Hathaway |
| 8 | Mondelez International | Broadcom |
| 9 | Colgate-Palmolive | Tesla |
| 10 | Target | JPMorgan Chase |
Ve srovnání s indexem S&P 500, který od začátku roku ztratil 13,7 %, a Nasdaqem, který odepsal 19,3 %, ztratil tento ETF pouhých 0,3 %. Klíčem k tomuto výkonu je složení portfolia, které tvoří převážně zavedené dividendové společnosti bez závislosti na přehnaných růstových očekáváních.
Zatímco technologické firmy zaznamenaly kvůli vyšší expozici vůči celní politice a očekávání poklesu ziskovosti strmý pád, společnosti jako Costco, Procter & Gamble nebo Coca-Cola vykazují stabilitu. Jsou méně závislé na dovozu, mají vysoké marže a schopnost přenést rostoucí náklady na zákazníky, což je v době inflačních tlaků zásadní.
Dividendy jako nárazník proti volatilitě
V dobách, kdy trh ztrácí stabilitu, se investoři často obracejí ke společnostem, které poskytují pravidelné dividendy. Mezi desítkou největších podílů ve fondu VDC najdeme hned osm takzvaných dividendových králů – firem, které svou dividendu nejen vyplácejí, ale také zvyšují nepřetržitě po dobu více než 50 let.
Když jsou trhy na historických maximech, dividendové akcie mohou působit nevýrazně. Ale v okamžiku, kdy se investoři potýkají s červenými čísly a propady portfolia, začínají hledat jistotu a stabilitu, a právě tyto společnosti se znovu dostávají do centra pozornosti. Přinášejí totiž nejen pravidelný příjem, ale i klidnější spánek díky menší volatilitě.
$233.28Jak přistupovat k investicím v nejisté době
Současná situace vybízí k zamyšlení, ale ne nutně k překotnému jednání. I když může být lákavé prodávat růstové akcie a přecházet do bezpečnějších sektorů, není rozumné měnit investiční strategii jen kvůli krátkodobému výkyvu. Klíčem je pochopení, co vlastníte, proč to vlastníte a jak tyto pozice odpovídají vaší toleranci k riziku a dlouhodobým cílům.
Například pokud jste investor s dlouhým investičním horizontem a jste ochotni podstoupit vyšší riziko výměnou za vyšší potenciální výnos, nemusí být rozumné přesouvat většinu portfolia do defenzivních titulů. Sektor spotřebního zboží totiž z dlouhodobého hlediska zaostává za indexem S&P 500 – za posledních deset let přinesl výnos 113,3 %, zatímco S&P 500 celkem 193,8 %.
Na druhou stranu, investoři s nízkou tolerancí k riziku nebo lidé, kteří se blíží důchodovému věku, mohou najít v sektoru základního spotřebního zboží vhodný nástroj pro ochranu kapitálu a generování příjmu. Pravidelné dividendy, menší volatilita a odolnost vůči makroekonomickým otřesům dělají z tohoto sektoru atraktivní volbu pro ty, kdo hledají stabilitu více než výnos.
Bezpečné přístaviště v bouři
Fond Vanguard Consumer Staples ETF není zázračným řešením, které ochrání portfolio před všemi výkyvy trhu. Ale pro určitou skupinu investorů představuje konzistentní a defenzivní složku portfolia, která může přinášet výnos i v obdobích tržní nejistoty.
Jeho výhoda spočívá v kombinaci nízké nákladovosti, dividendového výnosu a odolnosti proti ekonomickému cyklu. A především: ve chvílích, kdy trh panikaří, může přinést tolik potřebnou rovnováhu – a to je v investování někdy k nezaplacení.
