S&P zvyšuje rating nezajištěných dluhopisů GFL Environmental, ale snižuje hodnocení emisí se splatností v roce 2031
Agentura S&P Global Ratings upravila rating nezajištěných dluhopisů a dluhopisů na rok 2031 společnosti GFL Environmental (NYSE:GFL) Inc. Rating prioritních nezajištěných dluhopisů společnosti poskytující služby v oblasti životního prostředí se sídlem v Torontu byl zvýšen na „BB“ z „BB-“, přičemž rating návratnosti byl upraven na „4“ z „5“, což znamená odhadovanou návratnost 35 % z předchozích 10 %.
Současně byl snížen rating 6,75% dluhopisů společnosti GFL splatných v roce 2031 na „BB“ z „BBB-“, přičemž rating návratnosti byl rovněž upraven na „4“ z „1“. Tím se ratingy těchto dluhopisů sjednotily s ratingy nezajištěných dluhopisů.
Tato úprava následuje po nedávné zprávě společnosti GFL, že zajištění dluhopisů splatných v roce 2031 v hodnotě 1 miliardy USD bylo uvolněno. Agentura S&P Global Ratings nyní předpokládá, že dluhopisy z roku 2031 budou mít stejný rating jako ostatní nezajištěné dluhopisy společnosti. Tato změna snižuje část dluhu, která má vyšší pořadí než nezajištěné pohledávky, což vede k vyšší odhadované návratnosti nezajištěných pohledávek v případě hypotetického scénáře selhání.
Hodnocení návratnosti „1“ u přednostního zajištěného dluhu společnosti GFL signalizuje očekávání velmi vysoké návratnosti (90-100 %; odhaduje se na 95 %) v případě selhání. To odpovídá ratingu na úrovni emise „BBB-“, který je o dva stupně vyšší než úvěrový rating emitenta.
