Společnost Cummins, známá především jako výrobce motorů a zařízení pro výrobu energie, se dostává do popředí zájmu investorů. Podle nové analýzy od Goldman Sachs má tato průmyslová společnost před sebou silné období růstu, a to především díky rostoucí poptávce po energetických řešeních – nejen v sektoru datových center, ale i v dalších oblastech. Investiční banka proto v úterý zvýšila svůj rating pro akcie Cummins z „neutrální“ na „koupit“ a současně navýšila cílovou cenu z 410 na 431 dolarů za akcii, což značí potenciál růstu o 36 % oproti páteční uzavírací ceně.
Hlavním důvodem této změny je pozitivní vývoj v divizi Power Systems, která se ukazuje jako jeden z nejsilnějších pilířů společnosti. Analytik Jerry Revich z Goldman Sachs uvedl, že ziskovost této divize je strukturálně vyšší, než se původně očekávalo – a to díky cenové politice, která klade důraz na hodnotu produktů a jejich schopnost naplnit specifické požadavky zákazníků. Společnost navíc podle Reviche úspěšně rozšířila své produktové portfolio, zejména v oblasti velkých generátorů, které nacházejí uplatnění i mimo datová centra.
Zatímco se pozornost trhu často soustředí právě na datová centra, Cummins podle Goldman Sachs zachycuje širší vlnu poptávky po energetické infrastruktuře, která překračuje rámec tohoto segmentu. To jí dává výhodu oproti firmám zaměřeným pouze na digitální infrastrukturu. Významným faktorem je také zmírnění regulačních obav spojených s očekávanými normami EPA 2027, které dříve působily jako riziko pro tradiční výrobce spalovacích motorů. Cummins se však podařilo tato rizika částečně eliminovat díky proaktivnímu přístupu a technologickým inovacím.
Goldman Sachs rovněž upozorňuje na vývoj v oblasti nákladních vozidel, kde došlo k výraznému snížení očekávání poptávky. I přes tento pokles ale zásoby použitých spacích kabin, tedy jednoho z klíčových segmentů trhu, klesly meziročně o 30 %. To značí, že trh se pomalu stabilizuje a nabízí prostor pro zotavení, což by mohlo být pro Cummins výhodné.
Jedním z hlavních argumentů pro investici je podle Goldman Sachs rozšíření marží v divizi Power Systems – zatímco historicky se pohybovaly mezi 5 až 10 %, v posledních obdobích se dostaly na 15 až 20 %. Pro srovnání, společnost Caterpillar (CAT), lídr v oblasti těžké techniky, dosahuje v segmentu energetiky a dopravy marže okolo 20 %. Cummins se tak v tomto ohledu dostává na velmi konkurenceschopnou úroveň, přestože operuje v jiném spektru trhu.
Dalším faktorem, který podporuje pozitivní výhled Goldman Sachs, je zlepšení podmínek v sektoru strojírenství jako celku. Jerry Revich poukazuje na to, že se nabídka strojů poprvé po třech letech vyvíjí příznivě – snižování přebytečných zásob je více než z poloviny dokončeno, očekávání ziskovosti byla realisticky nastavena s ohledem na externí faktory jako jsou cla, a valuace se zdají být rozumné v kontextu výsledků dosažených v polovině hospodářského cyklu.
I přes tento pozitivní výhled zůstávají ostatní analytici zatím opatrní. Podle dat LSEG 15 z 24 odborníků doporučuje akcie Cummins držet, zatímco pouze osm analytiků má nákupní nebo silně nákupní doporučení. Průměrná cílová cena u těchto analytiků predikuje pouze 11% růst, což značí, že Goldman Sachs patří v této chvíli k nejoptimističtějším hlasům na trhu.
Cummins Inc. (CMI)
Zajímavé je, že i přes celkový pokles akcií o 9 % v roce 2025, společnost během května zaznamenala nárůst o více než 7 %. Po oznámení zvýšení ratingu pak akcie přidaly další více než 2 %, což naznačuje, že investoři na signál Goldman Sachs zareagovali okamžitě.
Pro dlouhodobě orientované investory se tak Cummins jeví jako atraktivní příležitost. Firma není pouze tradičním výrobcem motorů, ale stává se klíčovým hráčem v oblasti energetických řešení a elektrifikace dopravy. S rostoucím tlakem na decentralizovanou výrobu energie, odolnost infrastruktury a poptávku po záložních zdrojích v digitální ekonomice, má Cummins dobře nakročeno stát se jedním z pilířů energetického přechodu.
