Investoři hledající kombinaci výnosu a potenciálu růstu se stále častěji obracejí k menším společnostem, které zůstávají relativně přehlížené ve srovnání s velkými firmami z indexu S&P 500. Analytici Bank of America nyní upozorňují, že právě v segmentu akcií s malou tržní kapitalizací se skrývá řada zajímavých příležitostí – především těch, které vyplácejí stabilní a atraktivní dividendy. V aktuální analýze banka doporučuje konkrétní tituly z indexu Russell 2000, jež kombinují vysoký dividendový výnos s relativně stabilním podnikáním.
Zpráva banky poukazuje na fakt, že asi 40 % společností z Russell 2000 dnes vyplácí dividendy, což je v prostředí vysokých úrokových sazeb pro investory velmi zajímavé. Tento podíl je sice nižší než u velkých společností, ale dividendové výnosy jsou často nad průměrem trhu a mnohdy i nad výnosem desetiletých státních dluhopisů USA, který se aktuálně pohybuje kolem 4,39 %.
Podle Jill Carey Hall, hlavní stratégyně pro akcie v Bank of America, jsou tyto malé firmy sice citlivější na výkyvy v ekonomice a více zasažené dopady celní politiky či vyšších sazeb, přesto zůstávají podhodnocené. Například index Russell 2000 vstoupil do medvědího trhu už v dubnu po oznámení nové celní politiky prezidenta Trumpa a i po určitém zotavení je stále zhruba 15 % pod svým maximem, zatímco S&P 500 již letos vzrostl o více než 1 %.
Bank of America zdůrazňuje, že právě dividendové akcie byly historicky nejvýkonnějším stylem v rámci malých firem v dobách recese i oživení. Z analýzy banky vzešlo několik konkrétních jmen, která kombinují dividendový výnos vyšší než výnos z dluhopisů a současně dosahují skóre „7“ v hodnocení dividendové stability BofA – tedy jde o firmy s udržitelnými nebo rostoucími výplatami.
Mezi nemovitostními REITy (realitními investičními fondy) se v seznamu objevují společnosti Ryman Hospitality Properties a Sabra Health Care REIT. První jmenovaná se zaměřuje na kongresová a konferenční centra bez herních zařízení, zejména pod značkou Gaylord Hotels. Podle investorky Jenny Harrington jde o unikátní REIT s dlouhodobě rezervovanými kapacitami a vysokými stornopoplatky. Přestože akcie společnosti letos ztratily téměř 8 %, její výsledky překonaly očekávání: upravené prostředky z provozní činnosti (AFFO) dosáhly 2,08 USD na akcii, zatímco konsenzus očekával pouze 1,68 USD.
Ryman Hospitality Properties, Inc. (RHP)
$125.52Sabra Health Care REIT je pak zaměřena na zdravotnická a seniorské zařízení. Dividendový výnos činí 6,8 % a akcie od začátku roku posílily o 2 %. Firma provozuje domovy pro seniory, zařízení pro kvalifikovanou péči a nemocnice pro pacienty s poruchami chování. Očekává se, že s demografickým vývojem bude význam tohoto sektoru růst – v roce 2030 bude každý pátý Američan starší 65 let, což zvyšuje poptávku po službách typu Sabra.
Sabra Health Care REIT, Inc. (SBRA)
$20.32Kromě nemovitostního sektoru se na seznamu doporučených titulů objevují také energetické společnosti, například Northern Oil and Gas s dividendovým výnosem 6,4 %, přestože její akcie letos poklesly o 24 %. Firma se specializuje na ropu a zemní plyn, přičemž její produkce vzrostla ve srovnání s loňskem o 13 %. Výsledky za první čtvrtletí překonaly očekávání jak v tržbách, tak v zisku.
Northern Oil and Gas, Inc. (NOG)
$24.50Dalším titulem je NorthWestern Energy, společnost působící v oblasti elektrické energie a plynu. I zde je dividendový výnos zajímavý – činí 5 %. Přestože v posledním čtvrtletí firma překonala očekávání v oblasti zisku, její tržby byly mírně nižší, což částečně vysvětluje opatrnost investorů.
Bank of America tak investorům doporučuje, aby hledali malé, ale stabilní firmy, které nabízejí vysoký dividendový výnos a zároveň mají prostor pro růst výplat. V prostředí, kde akcie velkých firem již výrazně posílily a výnosy z dluhopisů stagnují, se právě tyto „zapomenuté“ tituly mohou stát atraktivní alternativou.
