Společnost M2C, největší poskytovatel služeb facility managementu v České republice, se nachází v polovině svého úpisu akcií na trhu START pražské burzy.
Aktuální stav knihy objednávek ukazuje významný zájem investorů – k datu 12. června 2025 je při minimální ceně 250 Kč za kus poptáváno přes 83 % z celkového objemu nabízených akcií. Firma plánuje vydat až 800 tisíc nových akcií v cenovém pásmu 250–300 Kč, čímž by mohla získat až 240 milionů korun. Při plném upsání by free float činil zhruba 21 %, zatímco většinový podíl zůstane v rukou stávajících vlastníků.
Z knihy objednávek vyplývá, že za nejvyšší cenu 300 Kč je aktuálně poptáváno přes 200 tisíc akcií. To naznačuje nejen solidní poptávku investorů, ale i důvěru v růstový příběh společnosti. Úpis začal 2. června a potrvá do 16. června. S akciemi by se mělo začít obchodovat 20. června.
Tržby rostou dvouciferným tempem, zisk skokově vzrostl
Za rok 2024 dosáhla M2C rekordního obratu ve výši 4,5 miliardy Kč, což představuje meziroční růst o 21,6 %. Čistý zisk po zdanění pak meziročně vzrostl o výrazných 466 % na celkových 85 milionů korun. Pro rok 2025 očekává společnost další růst – čistý zisk by měl dosáhnout 128 milionů Kč. Růstové ambice jsou postaveny nejen na expanzi služeb, ale i na rozvoji technologických řešení.
Společnost se dlouhodobě zaměřuje na transformaci z tradiční bezpečnostní agentury na moderního poskytovatele služeb správy budov s důrazem na digitalizaci a automatizaci. V rámci své technologické divize Innovis vyvíjí systémy jako je elektronická recepce Welcomo, systém vzdáleného dohledu nad objekty nebo řešení pro energetický management budov.
Mezinárodní expanze a akviziční strategie
M2C v současnosti působí ve 13 evropských zemích a aktivně vstupuje na nové trhy, včetně USA a Spojených arabských emirátů. V roce 2025 firma zaměstnává přibližně 8 500 pracovníků a eviduje více než 1 300 klientů, z 97 % ze soukromého sektoru. Největšími trhy jsou Česká republika, Slovensko a Polsko. Nové kontrakty v Německu a zamýšlený rozvoj v USA mají významně podpořit další růst tržeb a diverzifikaci výnosů.
Získané prostředky z IPO plánuje společnost využít především na akvizice menších technologických firem, vývoj vlastních řešení a podporu expanze na nové trhy. Přibližně polovina až dvě třetiny prostředků z primární nabídky bude směřovat právě do akvizičních aktivit. Kromě toho má firma připraveno dalších 100 milionů korun z vlastních zdrojů pro akvizice v oblasti technologií a facility managementu.
Tento plán navazuje na předchozí akvizice, mezi nimiž vyniká například softwarová firma Good Sailors, kterou M2C koupila v roce 2022. Právě akvizice a interní vývoj v oblasti softwaru dnes firmě umožňují provozovat vlastní vývojové centrum s více než 60 vývojáři.
Finanční ukazatele a výhled do roku 2028
Valuace společnosti při IPO vychází z násobku EBITDA 6–7x, což odpovídá tržní kapitalizaci v rozmezí 955 až 1 146 milionů korun. V roce 2024 firma vykázala EBITDA ve výši přes 173 milionů Kč a plánuje její růst na 197 milionů v roce 2025. Cílem do roku 2028 je dosáhnout EBITDA na úrovni přibližně 384 milionů Kč, tedy složeného ročního růstu kolem 25 %. Spolu s tím firma očekává, že provozní marže vzroste z 3,9 % na 4,7 % a EBITDA marže až na 6 %.
Největší nákladovou položkou firmy zůstávají osobní náklady, které tvoří přibližně 72 % provozních výnosů. Vzhledem ke struktuře zakázek má M2C ve většině kontraktů inflační doložky, což jí umožňuje náklady částečně promítnout do cen. V roce 2024 tak firma čelila růstu mezd kvůli valorizaci minimální mzdy, ale díky doložkám a efektivnímu řízení se jí podařilo udržet marže.
Významnou část aktiv tvoří krátkodobé pohledávky, běžné v oboru s delšími lhůtami splatnosti. Podíl pohledávek k tržbám se pohybuje stabilně mezi 20–24 %, přičemž kvalita portfolia je vysoká – podíl pohledávek po splatnosti zůstává nízký.
Motivační programy managementu budou po IPO navázány na růst hodnoty akcií prostřednictvím ESOP programu. Ten má podpořit sladění zájmů vedení a akcionářů, přičemž konkrétní metriky výkonnosti budou teprve stanoveny.
