Bank of America překonala odhady zisku, ale čelí rostoucím nákladům
Bank of America (BAC) zveřejnila 16. července 2025 výsledky hospodaření za druhé čtvrtletí, které potvrdily její schopnost generovat stabilní zisky i v náročném prostředí. Přestože celkové tržby mírně zaostaly za očekáváním analytiků, banka překvapila lepšími zisky na akcii a pokračujícím růstem v klíčových oblastech. V kontextu přetrvávajících makroekonomických nejistot tak výsledky potvrzují její silnou pozici na trhu.
Silný zisk a růst úrokových výnosů
Za druhé čtvrtletí 2025 dosáhla Bank of America zisku na akcii (GAAP) ve výši 0,89 USD, čímž překonala konsensuální odhad 0,86 USD. Čistý zisk vzrostl meziročně na 7,1 miliardy USD, což představuje zlepšení oproti 6,9 miliardám ve stejném období loňského roku. Tento růst byl tažen zejména čistými úrokovými výnosy, které dosáhly 14,7 miliardy USD – o 7,3 % více než v předchozím roce.
Na druhou stranu, celkové tržby ve výši 26,5 miliardy USD zaostaly lehce za očekáváním analytiků, kteří počítali s částkou 26,77 miliardy USD. Přesto jde o meziroční nárůst o 4,3 %, což odráží silnou výkonnost v klíčových segmentech, zejména v oblasti obchodování na globálních trzích. Tam tržby vzrostly o 14 %, přičemž segment FICC (pevné výnosy, měny a komodity) zaznamenal meziroční nárůst tržeb o 16 %.
Slabší investiční bankovnictví a tlak na náklady
Naproti tomu investiční bankovnictví zaznamenalo pokles. Poplatky za investiční poradenství klesly o 9 %, zatímco celkové tržby v segmentu globálního bankovnictví poklesly o 6 %. Tento trend ukazuje na přetrvávající obtíže na kapitálových trzích a nižší aktivitu v oblasti fúzí a akvizic.
Banka také čelí rostoucím neúrokovým nákladům, které ve druhém čtvrtletí dosáhly 17,2 miliardy USD, což představuje nárůst o 5 %. Tento nárůst je způsoben zejména vyššími náklady na zaměstnance, investicemi do značky a rozvojem technologií. Ačkoli vyšší výdaje mohou snížit krátkodobé marže, Bank of America nadále zdůrazňuje strategickou důležitost digitalizace, přičemž 65 % všech prodejů již probíhá digitální cestou a banka eviduje 49 milionů aktivních digitálních uživatelů.
Stabilita v oblasti úvěrového rizika a návratnosti kapitálu
Jedním z důležitých ukazatelů pro investory je schopnost banky řídit úvěrová rizika. Opravná položka na úvěrové ztráty se mírně zvýšila na 1,6 miliardy USD, což je stále v souladu s předchozími čtvrtletími. Čistá míra odpisů zůstala stabilní na 0,55 %, přičemž nesplácené spotřebitelské úvěry nevykazovaly nárůst a situace u kreditních karet se dokonce mírně zlepšila.
Pozitivní zprávou pro akcionáře je pokračující návrat kapitálu – ve druhém čtvrtletí banka vrátila investorům celkem 7,3 miliardy USD formou dividend a zpětného odkupu akcií. Pro třetí čtvrtletí 2025 zároveň oznámila zvýšení dividend o 8 %, čímž vyslala signál důvěry ve svou budoucí ziskovost a finanční stabilitu.
Výhled: výnosy rostou, ale náklady zůstávají výzvou
Do dalších měsíců si Bank of America stanovila cíl čtvrtletní výstupní míry v rozmezí 15,5 až 15,7 miliardy USD. Očekává se, že celkové náklady za celý rok vzrostou o 2–3 %, zejména kvůli mzdám a pokračujícím technologickým investicím. Tyto výdaje mohou dále ovlivnit efektivitu banky a představují významný faktor pro sledování vývoje marží.
Na straně příjmů může pokles poplatků v investičním bankovnictví a poradenství zůstat překážkou, pokud nedojde k oživení tržní aktivity. Banka má však stále silnou pozici z hlediska kapitálových poměrů, které jsou výrazně nad požadovanými regulatorními limity. Přesto nelze vyloučit, že nové regulační požadavky nebo úlevy ovlivní budoucí kapitálovou politiku.
Konečně, budoucí růst úvěrů bude záviset na celkové ekonomické důvěře a ochotě podniků investovat, a to i ve světle politické nejistoty, která může ovlivnit rozhodovací procesy firem.
