Dvě dividendové akcie z technologického sektoru, které stojí za zvážení
Ačkoli technologické akcie bývají spojovány s růstem a reinvesticemi místo výplaty dividend, existují výjimky, které kombinují dlouhodobý růstový potenciál s atraktivní dividendou. Mezi ně patří dvě americké společnosti, které byly v posledních letech přehlíženy, ale nyní se vrací na radar dlouhodobých investorů – International Business Machines (IBM) a AT&T (T). Obě společnosti nejenže pravidelně vyplácí dividendy, ale zároveň procházejí zásadními změnami, které posilují jejich byznys model.
IBM: Tradiční značka s novým technologickým impulsem
IBM (IBM) prošla v posledních třech letech zásadní transformací, která přinesla více než 100% růst hodnoty akcií. Tahounem změn byla zejména sázka na hybridní cloud a AI, podpořená akvizicí Red Hat. Společnost se odklonila od nízkomaržových IT služeb a dnes staví na Watsonx a AI modelech Granite, které cílí na korporátní klientelu. IBM díky tomu očekává volný peněžní tok ve výši 13,5 miliardy USD v roce 2025, což umožňuje udržovat stabilní dividendu a současně snižovat dluh.
Dividenda IBM sice roste pomalu (naposledy o jeden cent), ale zato společnost zvyšuje dividendy bez přerušení již 30 let. Se současným výnosem 2,2 % a výplatním poměrem pod 50 % má IBM prostor dividendy navyšovat i v příštích letech. Pro konzervativnější investory, kteří chtějí kombinaci technologické expozice a výplaty hotovosti, je IBM silným kandidátem.
AT&T: Reputace napravena, dividenda udržitelná
AT&T (T) se po chaotickém období mediálních akvizic a restrukturalizací stabilizovala a dnes se vrací k tomu, co umí nejlépe: telekomunikační síti. Firma se soustředí na 5G a optickou infrastrukturu, kde již dosáhla milníku 30 milionů připojených domácností a očekává zdvojnásobení pokrytí do roku 2030. Díky tomuto růstu a důrazu na efektivitu vzrostla cena akcie o více než 100 % od poloviny roku 2023.
Aktuálně vyplácí čtvrtletní dividendu 0,2775 USD, což odpovídá výnosu 3,9 %. Společnost letos plánuje vyplatit 8 miliard USD na dividendách, přičemž to představuje pouze polovinu jejího volného cash flow, který dosahuje přes 16 miliard USD. To je známkou solidního finančního zdraví a možné budoucí dividendové expanze – zejména po oznámení, že firma plánuje obnovit zpětný odkup akcií ve 2. čtvrtletí 2025.
Dvě cesty ke stabilitě a výnosu
Zatímco většina investorů se při hledání dividendových titulů obrací ke spotřebitelským nebo energetickým firmám, IBM a AT&T ukazují, že i v technologickém sektoru lze najít spolehlivý příjem. IBM těží z AI transformace a hybridního cloudu, zatímco AT&T sází na expanzi infrastruktury a stabilní telekomunikační výnosy. V obou případech se jedná o společnosti s dlouhou historií výplat dividend, silnými hotovostními toky a reálným potenciálem k dalšímu růstu – ať už skrze technologii, nebo efektivitu.
Na rozdíl od čistě růstových technologických titulů, které často nevyplácejí žádné dividendy, představují IBM a AT&T stabilní složku portfolia s pravidelným peněžním tokem. V době zvýšené nejistoty na trzích a vysoké volatility u akcií jako Nvidia nebo Tesla může být expozice vůči dividendovým titulům způsobem, jak snížit rizikovost portfolia bez nutnosti slevovat ze sektoru technologií. Navíc oba podniky mají za sebou období intenzivní transformace, které zvýšilo jejich efektivitu a soustředění na jádrové segmenty.
Zejména IBM ukazuje, že dividendy a inovace se nevylučují. Pokrok v oblasti umělé inteligence je pro firmu nejen marketingovým tahákem, ale reálným zdrojem objednávek a růstu. Společnost navíc neustále pracuje na optimalizaci nákladů a implementaci AI do vlastních procesů, což zvyšuje provozní efektivitu. Pokud se IBM podaří navázat na současnou trajektorii růstu volného cash flow, má prostor nejen pro další dividendová navýšení, ale i pro snížení zadlužení, případně akvizice menších technologických firem.
Také AT&T dokazuje, že sázka na infrastrukturu a stabilitu se může vyplatit. Investice do optických sítí a rozšíření bezdrátové sítě 5G zvyšují hodnotu firmy v dlouhém horizontu. Navíc návrat k růstu akcie ukazuje, že trh začíná oceňovat nový směr, který se vyhýbá rizikovým expanzím mimo hlavní činnost. Pokud firma udrží růst tržeb v klíčových segmentech a dodrží plán zpětného odkupu, může být znovu atraktivní i pro růstově orientované investory.
Pro dlouhodobé investory, kteří hledají kombinaci růstu, výnosu a stability, se tak IBM a AT&T jeví jako silní kandidáti. Ani jedna firma sice nenabízí adrenalinovou jízdu jako některé AI akcie, ale právě to může být jejich výhodou – zvláště pokud se ukáže, že ekonomika v roce 2026 zpomaluje a trh se bude více orientovat na hotovost a spolehlivý výnos. V tom IBM i AT&T excelují.
