Společnost Intel, jedna z ikon amerického technologického průmyslu, zveřejnila smíšené výsledky za druhé čtvrtletí letošního roku, které potvrzují, že firma stojí před složitým obdobím. Ačkoli tržby překonaly očekávání analytiků, realitu firmy zastínily výrazné ztráty související s restrukturalizací, problémy ve foundry byznysu a ztráta technologického náskoku v oblasti čipů pro umělou inteligenci.
Tržby překvapily, ztráta však trvá
Ve čtvrtletí končícím v červnu dosáhl Intel tržeb ve výši 12,9 miliardy dolarů, což odpovídá loňské úrovni a zároveň překonává odhady analytiků FactSet, kteří očekávali pouze 12 miliard. Tento růst naznačuje určité známky stability v některých segmentech, zejména v oblasti klientských počítačů a datových center, kde tržby dosáhly 7,9 miliardy, resp. 3,9 miliardy dolarů – v obou případech výše, než se čekalo.
Přes tento pozitivní výsledek však Intel vykázal upravenou ztrátu 10 centů na akcii, zatímco trh doufal alespoň v minimální zisk. Ztráta podle standardů GAAP pak činila 2,9 miliardy dolarů. Hlavním důvodem byly restrukturalizační náklady ve výši 1,9 miliardy dolarů, související s propuštěním zhruba 15 % zaměstnanců. Dalších 800 milionů dolarů bylo odepsáno kvůli snížení hodnoty aktiv a 200 milionů šlo na jednorázové náklady.
Intel Corporation (INTC)
Akcie Intelu na tuto zprávu zareagovaly prudkým poklesem o 4,6 % v prodlouženém obchodování, a to i přesto, že po prvním zveřejnění výsledků krátce vzrostly. Trh si zřejmě uvědomil, že zatímco Intel dokáže stabilizovat některé části svého podnikání, zásadní strategické výzvy zůstávají nevyřešené.
Umělá inteligence a budoucnost výroby čipů
Nový generální ředitel Lip-Bu Tan, který nahradil Pata Gelsingera, se pokusil uklidnit investory prohlášením, že firma dělá pokrok v posilování produktového portfolia a ve svém AI plánu. Vedení Intelu nyní čelí klíčové otázce: dokáže společnost dohnat konkurenty, kteří v AI technologii dominují, nebo se propadne mezi průměrné hráče?
Intel podle Tana intenzivně pracuje na nové generaci čipů, zejména technologii 18A, která má být základem pro následující tři generace klientských i serverových produktů. Společnost zároveň vyvíjí uzel Intel 14A, na který bude potřebovat nejen vlastní produkty, ale i klíčové externí zákazníky, aby dosáhla návratnosti investic.
Tan přiznal, že vývoj moderního foundry modelu bude vyžadovat čas a značnou disciplínu. Pro zajištění kvality zavedl novinku – osobně schvaluje každý významný návrh čipu, než se dostane do fáze výroby. Tato změna má zajistit vyšší efektivitu a kontrolu nad technologickým vývojem.
Strategické pochybnosti přetrvávají
Analytici ze společnosti Bernstein ve své zprávě uvedli, že investoři se méně soustředí na čtvrtletní výsledky a více na to, jakou strategii Intel zvolí pro svou budoucnost. Segment PC se podle nich může krátkodobě stabilizovat díky klesajícím cenám, ale to nestačí k tomu, aby se akcie staly atraktivní investicí. Hlubší problémy, zejména zaostávání ve vývoji akcelerátorů AI, zůstávají.
Společnost BofA Securities ve své zprávě zdůraznila, že navzdory těžké situaci očekává zrychlení vývoje 18A a naznačila, že cyklus obnovy podnikových produktů by mohl vést k krátkodobému oživení. Přesto ponechali akciím Intelu neutrální hodnocení s tím, že jejich potenciál je kompenzován silným konkurenčním tlakem zejména od AMD a Nvidie, které mají širší a lépe vyprofilované AI portfolio.
AI strategie teprve přijde
Na dotazy analytiků Tan uvedl, že Intel v následujících měsících představí kompletní strategii pro oblast umělé inteligence. Firma se chce soustředit zejména na inferenční výpočty a tzv. agentickou AI, která má v budoucnu výrazně ovlivnit průmyslové i spotřebitelské aplikace. Tento krok bude pro Intel klíčový – z hlediska technologie, ale i důvěry investorů.
Zatím ale platí, že společnost zaznamenala pokrok, ale stále hledá směr, jak konkurovat těm nejlepším. Výsledky ukazují dvě odlišné tváře Intelu: na jedné straně stabilizující se tržby a signály zlepšení, na straně druhé ztráty, propouštění, technologická nejistota a strategická nejasnost.
