Morgan Stanley zvyšuje hodnocení společnosti Jupiter Fund Management po akvizici CCLA za 100 milionů liber
Morgan Stanley zvýšil hodnocení společnosti Jupiter Fund Management Plc (LON:JUP) z „podvážená“ na „rovnovážená“ a zvýšil její cílovou cenu z 92 pencí na 130 pencí po akvizici společnosti CCLA Investment Management za 100 milionů liber v hotovosti, jak uvedla v páteční zprávě.
Očekává se, že tato transakce přinese do roku 2027 nárůst zisku na akcii o 18 % před synergickými efekty a o více než 40 % po synergických efektech, a to na základě provozního zisku ve výši 11,4 milionu liber a cílených úspor nákladů ve výši 16 milionů liber, což odpovídá přibližně 30 % nákladové základny CCLA.
Poměr ceny k zisku společnosti Jupiter v roce 2027 by měl klesnout z 13,2x na 11x před synergickými efekty a na 9x po synergických efektech, přičemž průměr v odvětví je 10–11x.
Čistý zisk po synergii se odhaduje na 70,8 milionu liber, což je nárůst z 50 milionů liber bez akvizice. Zisk na akcii by měl do roku 2027 dosáhnout 13,2 pence, oproti 9,3 pence bez akvizice.
Spravovaná aktiva by měla vzrůst na 61 miliard liber z původního odhadu 51,8 miliardy liber.
Akvizice posílí pozici společnosti Jupiter na britském trhu a rozšíří její nabídku v oblasti multi-asset a odpovědného investování.
CCLA drží 10% podíl v britském charitativním sektoru, přičemž 56 % jejích aktiv je investováno do multi-asset strategií. Klientská základna obou společností se nepřekrývá, což minimalizuje integrační rizika.
Tržby pro rok 2027 se odhadují na 334,8 milionu liber, oproti 316,8 milionu liber v roce 2025. Provozní zisk by měl vzrůst z 54,9 milionu liber v roce 2025 na 65,1 milionu liber v roce 2027. Předpokládaný zisk na akcii je 8,0 pence pro rok 2025 a 9,3 pence pro rok 2027.
