RBC snižuje rating společnosti Endesa a poukazuje na regulační riziko a slabé výnosy
Společnost Endesa SA (BME:ELE) byla v pondělní zprávě RBC Capital Markets snížena z ratingu „outperform“ na „sector perform“ a její cílová cena byla snížena z 28,50 EUR na 26,50 EUR.
Snížení ratingu následuje po 13% nárůstu ceny akcií od začátku roku, ale je způsobeno slabšími fundamenty, především nejistotou v oblasti regulace a revidovanými předpoklady v oblasti jaderné energie, které mají dopad na zisky.
Návrh španělského regulačního orgánu týkající se odměňování za distribuci elektřiny počítá s WACC ve výši 6,46 %, což je v souladu s očekáváními, ale pod úrovní téměř 7,5 %, v kterou doufaly energetické společnosti.
Větší obavy vyvolává mechanismus rozdělení úspor provozních nákladů v poměru 60:40, který vede ke snížení odměn za provozní náklady o 24 %, což představuje přibližně 0,5 miliardy EUR v celém odvětví.
