Růst akcií STMicroelectronics může pokračovat i přes celní nejistotu, tvrdí analytik
Morgan Stanley zvýšil cílovou cenu akcií STMicroelectronics (EPA:STMPA) z 22 EUR na 26 EUR, ale zachoval hodnocení „equal weight“ a varoval, že nedávný růst akcií může být přehnaný vzhledem k přetrvávajícím rizikům cel a slabé poptávce na klíčových trzích, jak uvedl v pondělní zprávě.
Analytici uvedli, že rally byla částečně poháněna optimistickým tónem managementu a známkami oživení v cyklu polovodičů.
Vyjádřili však obavy z oslabení průmyslu, slabé trakce v čínském automobilovém segmentu a dopadu obchodních cel.
STM odhaduje tržby za druhé čtvrtletí na 2,71 miliardy USD, což představuje mezičtvrtletní nárůst o zhruba 8 %, s hrubou marží kolem 33,4 %, včetně 420 bazických bodů nákladů na nevyužitou kapacitu.
Vedení společnosti očekává zlepšení marží ve druhé polovině roku 2025. Stav zásob dosáhl na konci prvního čtvrtletí 166 dnů, což odpovídá přibližně 3 miliardám dolarů, a ve druhém čtvrtletí by měl zůstat na stejné úrovni nebo mírně vzrůst.
V automobilovém sektoru zaznamenala společnost STM v prvním čtvrtletí mírné oživení, ale Morgan Stanley očekává pokles celoročních tržeb o 20 %, částečně kvůli poklesu poplatků za rezervaci kapacit o 300 milionů dolarů.
Navzdory tomu pomohla robustní výroba automobilů v Evropě a Číně udržet krátkodobé tržby na současné úrovni.
Do roku 2026 se očekává oživení prodeje automobilů o 19 %, i když Čína zůstává slabým místem pro designové úspěchy společnosti STM.
Prodej v průmyslu by se měl v druhé polovině roku 2025 meziročně zotavit. Vedení společnosti zaznamenalo stabilizaci poptávky v Číně, zejména po mikrořadičích pro všeobecné použití, i když ceny zůstávají nestabilní.
