Evropské akcie se ve čtvrtek obchodovaly v zelených číslech, protože investoři reagovali na nejnovější krok americké centrální banky. Federální rezervní systém (Fed) podle očekávání snížil úrokové sazby o 25 bazických bodů a naznačil možnost dalších dvou snížení do konce roku. Tento signál podpořil chuť k riziku nejen v Asii, ale také na evropských trzích, kde se hlavní indexy vydaly vzhůru.
V ranních hodinách londýnského času německý index DAX vzrostl o 0,9 %, francouzský CAC 40 přidal 0,6 %, zatímco britský FTSE 100 mírně oslabil o 0,1 %. Zatímco eurozóna těžila z pozitivního sentimentu, britský trh byl opatrnější kvůli blížícímu se zasedání Bank of England (BoE).
Fed podporuje globální akcie, ale varuje před riziky
Rozhodnutí Fedu snížit sazby bylo očekávané, přesto se jeho dopad na trhy projevil okamžitě. Index Nikkei 225 v Japonsku vyskočil na nové historické maximum a povzbudil i evropské investory. Fed snížil základní sazbu na 4,00–4,25 %, čímž poprvé od prosince 2024 přistoupil k uvolnění. Nově jmenovaný guvernér Stephen Miran dokonce prosazoval razantnější snížení o 50 bazických bodů, což ukazuje, že uvnitř instituce panují rozdílné názory.
Předseda Fedu Jerome Powell upozornil na složitou situaci, v níž se tvůrci politik nacházejí. Rizika pro inflaci se podle něj posunula směrem nahoru, zatímco rizika pro zaměstnanost směrem dolů. To je varovný signál, že americká ekonomika čelí nejen přetrvávajícím inflačním tlakům, ale také slábnoucímu trhu práce. Analytici se shodují, že Fed zaujímá opatrnější postoj a bude se řídit ekonomickými daty na jednotlivých zasedáních.
Bank of England čeká rozhodující test
Pozornost investorů se nyní obrací na Velkou Británii, kde se očekává další zasedání Bank of England. Zatímco Fed přistoupil ke snížení sazeb, britská centrální banka se podle odhadů chystá ponechat sazby na současné úrovni 4 %. BoE loni zahájila sérii pěti snížení, naposledy v srpnu 2024, a nyní má prostor vyčkat, zda se inflační tlaky skutečně zmírní.
Data zveřejněná tento týden ukázala, že inflace v srpnu zůstala na 3,8 %, což je nejvyšší hodnota za 19 měsíců a téměř dvojnásobek dvouprocentního cíle BoE. Tento údaj pravděpodobně přiměje většinu členů měnového výboru hlasovat pro zachování sazeb beze změny. Tvůrci politik budou chtít vidět jasnější signály, že růst mezd a tlak z trhu práce skutečně slábnou.
Ve hře je i zasedání Bank of Japan, které proběhne v pátek. I zde se očekává, že centrální banka ponechá sazby beze změny kvůli politické a ekonomické nejistotě.
Firemní výsledky podporují náladu na trzích
K pozitivnímu sentimentu přispěly také firemní zprávy. Britský maloobchodní řetězec Next oznámil silný růst zisku za první pololetí. Výsledky podpořil především online prodej a mezinárodní expanze, které vyrovnaly slabší výkon kamenných obchodů.
Strojírenská společnost Renishaw uvedla, že dosáhla rekordních tržeb a vyššího upraveného zisku, i když čelila slabší poptávce v některých segmentech. Firma vstupuje do nového fiskálního roku s opatrným, ale stabilním výhledem.
Další zprávou, která upoutala pozornost, bylo oznámení společnosti Mars. Potravinářský gigant plánuje investovat 1 miliardu eur (1,18 miliardy dolarů) do svých operací v Evropské unii do konce roku 2026. Cílem je posílit výrobu, udržitelnost a inovace v regionu, což zároveň potvrzuje důvěru velkých podniků v evropský trh.
Ropa pod tlakem navzdory snížení sazeb Fedu
Součástí širšího tržního obrázku byl i vývoj cen ropy. Futures na ropu Brent ve čtvrtek klesly o 0,3 % na 67,77 USD za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate oslabila na 63,85 USD. To ukazuje, že i přes snížení sazeb Fedu, které by mělo podpořit poptávku, převážily obavy z nadbytku nabídky a slabší spotřeby paliv v USA.
Spojené státy jako největší světový spotřebitel ropy hlásí smíšená data. Zásoby ropy minulý týden prudce klesly, zejména kvůli rekordně nízkému čistému dovozu a naopak téměř dvouletému maximu exportu. Přesto trh znepokojil nárůst zásob paliv, což signalizuje oslabení domácí poptávky.
Shrnutí
Evropské akcie se vydaly vzhůru v reakci na krok Fedu a pozitivní firemní výsledky, zatímco investoři vyčkávají na další měnověpolitické rozhodnutí Bank of England. Trhy ale zůstávají citlivé na smíšené signály z ekonomiky a na vývoj cen komodit, které mohou ovlivnit celkový sentiment.
