UBS zvyšuje hodnocení ASML, očekává návrat výrobce čipů jako „kvalitního kombinátora“
UBS ve čtvrtek zvýšila hodnocení ASML na „koupit“ s tím, že výrobce čipového vybavení je po období slabých výsledků připraven znovu se prosadit jako „kvalitní kombinátor“. Banka zvýšila cílovou cenu z 660 EUR na 750 EUR.
Toto rozhodnutí přichází poté, co akcie ASML v uplynulém roce poklesly o 20 % v důsledku obav ze slabší intenzity litografie a nejistoty v Číně.
„Vzhledem k dlouhým dodacím lhůtám produktů ASML a vysoké úrovni integrace do dlouhodobých plánů zákazníků bude trh pravděpodobně přehlížet relativně dobře předvídatelný slabý rok 2026E až 2027E, kdy podle nás ASML znovu nastoupí na scénu jako kvalitní společnost s 20% CAGR EPS v letech 2026–2030E,“ napsal analytik Francois-Xavier Bouvignies.
UBS vidí zlomový bod v roce 2027, podporovaný nárůstem logického uzlu A14 společnosti TSMC, který by měl posílit expozice EUV, a slábnoucí nejistotou u společností Intel a Samsung. Očekává se, že klíčovým hnacím motorem budou nástroje EUV s vysokým NA, které se významně začnou používat v letech 2027–28 a do konce desetiletí by mohly představovat 15–20 % tržeb.
