Společnost Amazon zažila rušné pondělní ráno, když její cloudovou infrastrukturu Amazon Web Services (AWS) postihly výpadky, které na několik desítek minut vyřadily z provozu řadu významných webových služeb a aplikací po celém světě. Přesto se zdá, že trhy tuto událost přijaly s chladnou hlavou – akcie Amazonu po otevření obchodování dokonce mírně vzrostly, což naznačuje, že investoři vnímají incident spíše jako krátkodobý problém než jako zásadní riziko pro byznys.
Podle prohlášení společnosti vydaného v 6:35 východního času byl „provozní problém plně vyřešen“ a většina systémů funguje opět normálně. Hlavní otázkou ovšem zůstává, zda se AWS dokáže znovu dostat na trajektorii růstu, kterou v posledních čtvrtletích ztratil, a zda Amazon přesvědčí investory, že v závodě o dominanci v umělé inteligenci ještě neřekl poslední slovo.
AWS jako srdce Amazonu i jeho největší slabina
Divize AWS je už léta nejziskovějším segmentem Amazonu. Přináší vysoké marže a tvoří klíčový zdroj volného cash flow, z něhož firma financuje expanzi do dalších oblastí – od e-commerce přes reklamu až po AI. V posledních měsících se však růst AWS zpomaluje. Ve druhém čtvrtletí roku 2025 stouply tržby „pouze“ o 17,5 %, což je pod očekávání analytiků.
Od začátku roku akcie Amazonu poklesly o téměř 3 %, čímž se staly nejhůře performujícím titulem ze skupiny „Magnificent Seven“ – tedy elitního klubu amerických technologických gigantů, kam patří i Apple, Microsoft, Alphabet, Meta, Nvidia a Tesla.
Analytik Mark Shmulik z Bernsteinu však zůstává optimistický. Podle něj by se AWS mělo v závěru roku znovu nadechnout a ukázat investorům, že jeho potenciál zdaleka nekončí. „Očekáváme viditelné zrychlení AWS do konce roku,“ napsal v pondělní zprávě.
Podobně i Lee Horowitz z Deutsche Bank upozornil, že vývoj akcií Amazonu nyní „závisí výhradně na AWS“. Klíčovou roli má sehrát projekt Rainier, který má zvýšit kapacitu datových center a tím odblokovat růstové limity, jež AWS brzdily. Podle Horowitze by tento krok mohl už ve třetím čtvrtletí zvednout tempo růstu na 18–19 %, což by představovalo zásadní obrat.
Projekt Rainier: zbraň Amazonu v boji o AI dominanci
Projekt Rainier představuje rozsáhlou modernizaci infrastruktury datových center Amazonu a má zásadní strategický význam. Analytici jej označují za „motor nového růstu AWS“, který má umožnit efektivnější provoz AI aplikací a rozšířit spolupráci s firmou Anthropic – jedním z nejvýznamnějších konkurentů OpenAI.
Podle Brenta Thilla z Jefferies byl velký podíl dosavadní infrastruktury AWS alokován právě pro potřeby Anthropicu, což mohlo brzdit širší expanzi služby. Nová fáze projektu Rainier by to měla změnit a umožnit, aby AWS získal větší podíl na AI pracovních zátěžích, především v oblasti tzv. inference (tedy reálného nasazení vytrénovaných modelů).
Shmulik odhaduje, že projekt Rainier by mohl přispět k 20% růstu tržeb AWS ve čtvrtém čtvrtletí, což by byl podle něj bod zlomu pro další vývoj. Dlouhodobě pak očekává, že AWS dosáhne do roku 2026 růstu 20,6 % a že samotný Rainier by mohl do roku 2027 přidat přes 4 % tržeb.
AI, inferenční výpočty a cesta k návratu důvěry investorů
Jak poznamenává Shmulik, klíčová změna přichází i na trhu s umělou inteligencí. Zatímco dříve dominovalo „trénování modelů“, nyní se poptávka přesouvá směrem k jejich praktickému nasazení – tedy inferenci. To je oblast, kde má AWS šanci posílit, zvlášť když Anthropic přechází od Google Cloudu k Amazonu.
Amazon.com, Inc. (AMZN)
Právě rostoucí využívání AI v podnicích by mohlo přinést vyšší příjmy od stávajících klientů AWS a zároveň přilákat nové firmy, které hledají stabilní a výkonné cloudové řešení. Analytici se shodují, že pokud Amazon dokáže v příštích čtvrtletích ukázat viditelné oživení růstu, může se znovu zařadit mezi technologické lídry.
Lee Horowitz shrnul situaci slovy: „Amazon musí v nejbližších čtvrtletích přesvědčit investory, že AWS neztrácí podíl na trhu. Pokud začne opět získávat příjmy z AI cloudu, obavy o jeho zaostávání se rychle rozptýlí.“
Zdá se tedy, že krátkodobý výpadek AWS byl jen epizodou, zatímco skutečnou bitvu Amazon teprve svádí – o rychlost růstu, důvěru investorů a návrat na výsluní mezi technologickými giganty.
