Umělá inteligence přetváří globální ekonomiku a mění pořadí nejvlivnějších technologických firem.
Zatímco jména jako Amazon (AMZN) a Palantir Technologies (PLTR) se stala synonymem pro využití AI v praxi, další gigant tiše, ale razantně posiluje svou pozici v samotné infrastruktuře této revoluce – Broadcom (AVGO). Analytici předpokládají, že právě Broadcom by mohl do roku 2030 překonat kombinovanou tržní hodnotu Amazonu a Palantiru, a to díky svému dominantnímu postavení v oblasti čipů, sítí a připojení, které tvoří páteř moderní AI infrastruktury.
Amazon a Palantir patří mezi nejznámější hráče využívající AI technologie, ale jejich růstové možnosti se začínají zpomalovat. Amazon sází na svou divizi Amazon Web Services (AWS), která je hlavním zdrojem jeho zisků a nabízí nástroje pro nasazování umělé inteligence podnikům. AWS však čelí tvrdé konkurenci ze strany Microsoft Azure a Google Cloud, které dokážou integrovat AI rychleji a efektivněji.
Amazon také experimentuje s umělou inteligencí na straně spotřebitelů – od robotiky a logistické automatizace po personalizaci nákupních zkušeností. Tyto projekty ale vyžadují čas a značné investice, než se projeví v hospodářských výsledcích. Jinými slovy, AI zatím neznamená pro Amazon okamžitý růst ziskovosti. Při současné tržní kapitalizaci kolem 2,3 bilionu dolarů je proto nepravděpodobné, že by firma v dohledné době zaznamenala dramatické zhodnocení.
Podobný příběh se odehrává i u Palantiru, který je známý svým softwarem pro analýzu dat a vládní zakázky. Jeho platforma umělé inteligence (AIP) – postavená na systémech Foundry, Gotham a Apollo – získala v posledních letech pozornost díky schopnosti zpracovávat rozsáhlé datové toky a podporovat rozhodování na základě AI. Přesto je současné ocenění Palantiru velmi vysoké: jeho akcie se obchodují s poměrem ceny k tržbám (P/S) okolo 180, což ponechává jen minimální prostor pro chyby.
To znamená, že jakékoli zpomalení růstu zakázek nebo snížení vládních výdajů by mohlo rychle snížit hodnotu akcií. I když má Palantir solidní základnu klientů a stálý růst příjmů, jeho valuace je pravděpodobně blíže vrcholu než začátku nové éry expanze.
Broadcom: nenápadný vítěz infrastruktury umělé inteligence
Na rozdíl od Amazonu či Palantiru se Broadcom neprezentuje jako firma orientovaná na AI aplikace, ale jeho význam v celém ekosystému je zásadní. Společnost vyrábí síťová zařízení, zakázkové čipy (ASIC) a technologie připojení, které umožňují provoz rozsáhlých datových center. Tato centra představují srdce AI světa – zde se trénují, ukládají a spouštějí všechny modely umělé inteligence.
Broadcom patří mezi klíčové dodavatele technologických gigantů, včetně Amazonu, Alphabetu, Microsoftu, Oracle a IBM. Generální ředitel Hock Tan letos uvedl, že jen tři z těchto zákazníků by mohli do roku 2027 přispět k tržbám společnosti částkou mezi 60 až 90 miliardami dolarů. Tento údaj dokazuje, jak silné má Broadcom vazby v oboru i dlouhodobé zakázky.
Navíc společnost nedávno získala nový kontrakt v hodnotě 10 miliard dolarů, jehož konkrétního klienta neprozradila. Jde však o další potvrzení, že Broadcom zůstává nepostradatelným článkem AI infrastruktury. Jak se trh přesouvá od klasických GPU k specializovaným čipům na míru, Broadcom těží z rostoucí poptávky po vysoce výkonných síťových řešeních a komunikačních technologiích pro hyperscale datová centra.
Důležitou součástí úspěchu je i diverzifikace. Po akvizici společnosti VMware v roce 2023 vytvořil Broadcom silnou softwarovou divizi, která zajišťuje stabilní opakující se příjmy. Jeho hardwarová část se mezitím rozšiřuje do oblastí jako 5G sítě, širokopásmové připojení, Wi-Fi a datové úložiště, což vytváří robustní základnu nezávislou na výkyvech jednoho segmentu.
Tento vyvážený obchodní model pomáhá firmě růst i v obdobích, kdy jiné společnosti závislé na jedné technologii zažívají pokles. Broadcom tak kombinuje stabilitu s exponenciálním potenciálem AI infrastruktury — výhodu, kterou investoři oceňují.
Cesta k rekordním ziskům a tržní dominanci
Za poslední tři roky se hodnota akcií Broadcomu zvýšila o více než 700 %, čímž výrazně překonala výkonnost indexů S&P 500 i Nasdaq Composite. Tato dynamika ukazuje, jak masivní vliv má rozmach AI na dodavatelský řetězec polovodičů a datové infrastruktury.
Podle odhadů analytiků z Wall Street by celosvětové výdaje na AI infrastrukturu mohly během příští dekády překročit 7 bilionů dolarů. Hyperscale společnosti — tedy provozovatelé velkých cloudových platforem — masivně investují do výstavby nových datových center a vývoje vlastních čipů. Broadcom je díky svému know-how a vztahům s těmito firmami v ideální pozici, aby z tohoto trendu těžil.
Jeho současný poměr ceny k zisku (P/E) kolem 51 sice nevypadá levně, ale vzhledem k růstovému profilu firmy jej analytici považují za odůvodněný. Broadcom se stal členem exkluzivního klubu firem s tržní kapitalizací přes 1,6 bilionu dolarů, a jeho další expanze naznačuje, že hranice 2 bilionů nemusí být vzdálená.
Zatímco investoři často směřují pozornost k populárním AI akciím jako Nvidia, Amazon nebo Palantir, Broadcom tiše upevňuje svou pozici páteřního hráče celé AI ekonomiky. Tvoří infrastrukturu, bez níž by umělá inteligence nemohla fungovat – a právě v tom spočívá jeho největší síla.
