Evropský sektor letectví a obrany vstupuje do roku 2025 s výraznou dynamikou, kterou podporuje kombinace geopolitické nejistoty, technologických inovací a rostoucích výdajů na obranu. Po několika letech kolísavého vývoje přichází období, kdy se evropské společnosti z tohoto odvětví opět dostávají do centra pozornosti investorů. Na základě rozsáhlé analýzy finančních ukazatelů, konsenzu analytiků i technických dat se mezi nejzajímavější investiční příležitosti řadí Colt CZ Group SE, Montana Aerospace AG, MTU Aero Engines AG a Dassault Aviation. Tyto čtyři společnosti reprezentují ideální kombinaci růstového potenciálu, technologického náskoku a odolnosti vůči tržním výkyvům.
Colt CZ Group SE – český lídr se silným růstovým příběhem
Česká zbrojovka Colt CZ Group SE (SEP:CZG) potvrzuje, že evropský obranný průmysl má stále co nabídnout. Firma očekává růst zisku na akcii (EPS) o 178,1 %, přičemž její forward PEG poměr 0,06 naznačuje extrémní podhodnocení vzhledem k růstovému potenciálu. Akcie se aktuálně obchodují kolem 765 Kč, což je téměř na úrovni odhadované reálné hodnoty 774 Kč, avšak analytici vidí možnost růstu o 33,5 %.
Kromě růstového příběhu nabízí Colt i dividendový výnos 4,6 %, který z něj činí atraktivní volbu pro investory hledající kombinaci stability a výnosu. Společnost vykázala za první čtvrtletí 2024 tržby ve výši 3,03 miliardy Kč a čistý zisk 167,1 milionu Kč. Důležitým strategickým krokem je dokončená akvizice Sellier & Bellot, jednoho z nejstarších výrobců střeliva v Evropě, která posiluje vertikální integraci skupiny. Jediným rizikem zůstává poměr dluhu k vlastnímu kapitálu (89,3 %), který bude klíčové sledovat v souvislosti s plánovanou expanzí.
Montana Aerospace AG – rychlý růst a sázka na inovace
Švýcarská společnost Montana Aerospace AG (SWX:AERO) představuje druhou nejzajímavější příležitost s očekávaným růstem EPS o 147,2 %. Akcie se obchodují za 26,35 CHF, přičemž reálná hodnota je 32,89 CHF a cílová cena analytiků činí 29,24 CHF. To znamená potenciál růstu přibližně 45 %.
Její forward PEG 0,19 potvrzuje, že akcie nabízejí růst za rozumnou cenu, avšak investoři by měli počítat s vyšší volatilitou (beta 2,16). Montana Aerospace se zaměřuje na výrobu komponent pro letecký a obranný průmysl a těží z dlouhodobého trendu nahrazování starších letadel lehčími konstrukcemi z kompozitních materiálů. Přestože nevyplácí dividendy, její růstové parametry a inovační potenciál ji řadí mezi zajímavé sázky na budoucnost evropského letectví.
MTU Aero Engines AG – stabilní blue-chip mezi lídry
Německá MTU Aero Engines AG (XTRA:MTX) patří k etablovaným „blue-chip“ akciím v odvětví a za poslední rok přinesla investorům 38% výnos. Akcie se obchodují za 395,80 EUR, zatímco reálná hodnota je 405,60 EUR. Analytici předpovídají růst EPS o 51,3 % a růst tržeb o 16,3 %, což potvrzuje stabilní výkonnost společnosti.
MTU se může pochlubit ROE 20,3 %, což je nejvyšší hodnota v celém sektoru, a díky tomu působí jako jistý přístav v době, kdy jsou jiné společnosti volatilnější. Analytici z Berenberg Bank nedávno zvýšili doporučení z „držet“ na „koupit“ a nastavili novou cílovou cenu 270 EUR, což signalizuje důvěru v další růst. I když odhadovaný 8,9% nárůst není dramatický, MTU je považována za spolehlivou, technologicky vyspělou a finančně zdravou společnost s dlouhodobým potenciálem.
Dassault Aviation – rovnováha mezi vojenským a civilním segmentem
Francouzský Dassault Aviation (ENXTPA:AM) uzavírá seznam nejlepších evropských akcií v obraně a letectví. Firma si připsala roční výnos 52,3 % a těží z vyvážené expozice mezi civilními a vojenskými programy, jako jsou letouny Rafale a Falcon. Akcie se obchodují za 284,40 EUR, přičemž reálná hodnota je 327,06 EUR a cílová cena analytiků 324,07 EUR, což odpovídá růstovému potenciálu kolem 15 %.
Růst EPS se odhaduje na 9,4 %, ale síla Dassaultu spočívá především v extrémně nízkém zadlužení (3,8 %) a solidním ROE 15,3 %. Dividendový výnos 1,7 % doplňuje profil stabilní společnosti, která odolává výkyvům trhu. Ve výsledcích za první pololetí 2024 Dassault oznámil tržby 2,79 miliardy EUR, což je 26% nárůst meziročně, a čistý zisk 346 milionů EUR.
Výhled pro rok 2025
Analytici se shodují, že rok 2025 může být pro evropský letecký a obranný sektor nejlepším obdobím za poslední desetiletí. Geopolitické napětí v Evropě, tlak na modernizaci armád a oživení civilního letectví po pandemii vytvářejí prostředí, kde kombinace růstu, inovací a bezpečnostní poptávky bude hnacím motorem ziskovosti.
