Začíná jeden z nejdůležitějších týdnů celého výnosového období, kdy své hospodářské výsledky oznámí více než 150 společností z indexu S&P 500. Investoři i analytici se připravují na sérii čísel, která může zásadně ovlivnit náladu na trhu a přepsat dosavadní výkonnost akciových indexů. Ve středu pozornosti stojí pět členů skupiny „Magnificent Seven“, tedy nejvlivnějších technologických gigantů současnosti. Apple, Amazon, Alphabet, Meta Platforms a Microsoft představí svá čísla během několika následujících dní, což slibuje značné pohyby cen jejich akcií i indexů, které jsou na ně silně navázány.
Dosavadní výsledková sezóna začala poměrně pozitivně. Podle dat společnosti FactSet více než tři čtvrtiny firem, které již svou výkonnost zveřejnily, překonaly očekávání analytiků. Přesto se na trhu objevily i nepříjemné výkyvy. Výsledky Netflixu a společnosti Tesla byly přijaty negativně a jejich akcie následně oslabily, což připomnělo, že nadšení investorů může rychle vyprchat, pokud se realita nenaplní. Tento týden tak může fungovat jako rozhodující test pro celkové vnímání síly americké ekonomiky i budoucího růstu velkých technologických firem.
Jedním z prvních velkých hráčů, kteří přijdou na řadu, je zdravotnická společnost UnitedHealth, jež zveřejní své výsledky v úterý před otevřením burzy. Společnost v minulém období překvapila investory varováním, že výsledky za rok 2025 mohou být slabší, než se očekávalo. Analytici nyní počítají s meziročním poklesem zisku o zhruba 60 %, což je výrazný zásah pro pojišťovacího giganta, jehož akcie letos klesly o zhruba 30 %. Přesto někteří analytici, zejména z Morgan Stanley, vidí prostor pro obrat a považují současnou situaci za fázi přechodného oslabení. Nadále bude sledováno, zda společnost dokáže potvrdit zmírnění nákladových tlaků a stabilizovat marže.
Ve středu bude pozornost patřit společnosti Caterpillar, jednomu z klíčových hráčů průmyslového sektoru. Firma oznámí výsledky před otevřením trhu a investoři se budou zaměřovat zejména na dopad rozšířených cel i na to, jak se vyvíjí zásoby a produkční objemy. Ačkoliv akcie Caterpillaru v posledních měsících výrazně rostly, trh očekává spíše umírněná čísla, která by mohla ukázat, zda poptávka po těžké technice zůstává stabilní i v prostředí zpomalujícího růstu.
Středeční odpoledne bude patřit dvěma technologickým titanům – Meta Platforms a Alphabetu. Meta ve druhém čtvrtletí příjemně překvapila silným růstem tržeb a zvýšeným celoročním výhledem. Nyní bude pod tlakem prokázat, že nejde o jednorázový úspěch. Analytici upozorňují na rostoucí využívání reklamních nástrojů a solidní zapojení uživatelů, včetně nárůstu popularity platformy Threads. Alphabet bude oceněn zejména podle výkonnosti reklamního byznysu Google a růstu YouTube, ale investoři budou pozorní i k tomu, jak společnost reaguje na konkurenční tlak od nástrojů generativní umělé inteligence, především ChatGPT. Očekává se meziroční růst zisku kolem 8 %.
Microsoft oznámí své výsledky rovněž po uzavření burzy a investoři se zaměří na výkonnost cloudové divize Azure, která je pro růst společnosti klíčová. Analytici z UBS očekávají až 39% růst tržeb Azure, což by mohlo dále posílit pozici Microsoftu jako hlavního technologického lídra v oblasti podnikového cloudu a umělé inteligence. Historicky Microsoft překonává odhady ve více než 80 % případů, takže očekávání jsou vysoká.
Ve čtvrtek vstoupí do hry farmaceutický gigant Eli Lilly, který má výrazné momentum díky úspěchu léčiv Mounjaro a Zepbound. Analytici předpokládají až čtyřnásobný růst zisku oproti předchozímu roku. Tento sektor je stále pod intenzivním dohledem kvůli rostoucí poptávce po produktech na léčbu obezity a cukrovky.
Ve stejný den oznámí výsledky i Amazon. Investoři budou sledovat zejména tržby cloudové divize AWS, u níž se očekává meziroční růst kolem 17 %. Amazon se také snaží potvrdit stabilizaci e-commerce segmentu, který byl v posledních výsledcích vnímán smíšeně.
Týden uzavře Apple, jehož výsledky budou bedlivě sledovány ve světle očekávaného růstu poptávky po iPhone 17 a plánů firmy v oblasti umělé inteligence. Analytici očekávají přibližně 7% meziroční růst zisku i tržeb, ale investoři budou sledovat především výhled na další měsíce.
Tento týden tak může představovat bod zlomu: buď potvrdí sílu současného růstového trendu, nebo naznačí jeho zpomalení.
