Akcie maloobchodního řetězce Home Depot se v úterý výrazně propadly poté, co společnost zveřejnila výsledky za třetí čtvrtletí, které nepřinesly očekávaný zisk a nedokázaly přesvědčit investory o zlepšení situace do konce roku. Zpráva potvrdila, že firma čelí kombinaci faktorů, jež zhoršují poptávku po produktech pro kutily – od neobvykle klidného počasí až po přetrvávající slabou aktivitu na trhu s nemovitostmi, kde rostoucí ceny a horší dostupnost brzdí ochotu domácností pouštět se do větších projektů. Ačkoliv byla poptávka v průběhu čtvrtletí relativně stabilní, vedení upozornilo, že nedošlo k očekávanému růstu, který bývá typický pro toto období. Investoři reagovali okamžitě, protože šlo už o druhé čtvrtletí v řadě, kdy společnost nenaplnila očekávání.
Generální ředitel Ted Decker uvedl, že současná ekonomická nejistota spotřebitelů a stále utlumený trh s bydlením mají citelný dopad na výsledky. Domácnosti odkládají rekonstrukce a větší výdaje, protože rostoucí životní náklady a vyšší úrokové sazby vyvolávají opatrnější přístup k financím. Home Depot zároveň přiznal, že slabší kvartální výkon ovlivnil i nedostatek bouří – paradoxně faktor, který společnosti obvykle pomáhá zvýšenou poptávkou po opravách domů. Firma očekávala, že část sezónního prodeje potáhne právě obnova majetku po přírodních událostech, k čemuž však letos téměř nedošlo.
Čistý zisk společnosti dosáhl 3,6 miliardy dolarů, což představovalo meziroční pokles o 1,3 %. Upravený zisk na akcii se snížil ze 3,78 USD na 3,74 USD, přičemž analytici očekávali alespoň 3,84 USD. Výsledky tak zklamaly investory a potvrdily sestupný trend posledních měsíců. Akcie se v předobchodním obchodování propadly o 3,5 %, což znamenalo pátý pokles v řadě a otevírací cenu na nejnižší úrovni za sedm měsíců. Rival Lowe’s, který výsledky teprve oznámí, rovněž oslabil, což ukazuje na širší problémy v celém odvětví.
Srovnatelné tržby Home Depot vzrostly jen o 0,2 %, zatímco analytici počítali s růstem o 1,3 %. Počet transakcí klesl o 1,6 %, i když průměrná hodnota nákupu stoupla o 1,8 %. Tato kombinace naznačuje, že zákazníci sice utratí více při jednotlivých nákupech, ale do obchodů chodí méně často. Čisté tržby vzrostly o 2,8 % na 41,35 miliardy dolarů, tedy jen mírně nad očekáváním. Hrubá marže zůstala na 33,4 %, což odpovídá minulému roku, ale vedení upozornilo, že výhled pro příští rok počítá s drobným poklesem na 33,2 %.
Výhled na fiskální rok 2025 přinesl další zklamání. Home Depot očekává pokles upraveného zisku na akcii o 5 %, zatímco trh počítal jen s mírným snížením o 1,7 %. Firma také snížila očekávání u srovnatelných tržeb, kde nyní počítá pouze s „mírně pozitivním“ růstem, zatímco předchozí výhled zněl optimističtěji. Jedinou povzbudivou zprávou je zvýšení prognózy růstu čistého prodeje z 2,8 % na 3 %, což ale vzhledem k poklesu ziskovosti investory příliš neuklidnilo.
The Home Depot, Inc. (HD)
Analytici z B. of A. Securities před zveřejněním výsledků upozorňovali na možné zpomalení tempa, přesto očekávali alespoň mírné zlepšení tržeb. Jejich data naznačovala silnější srpnovou aktivitu, ale zpomalení v říjnu. Situaci navíc komplikovalo to, že loňský říjen byl z hlediska tržeb neobvykle silný kvůli opravám po hurikánech Helene a Milton, což nyní způsobilo náročnější srovnání.
Akcie Home Depot za rok 2025 klesly už o 8 %, zatímco akcie Lowe’s oslabily o 8,8 %. Naproti tomu index S&P 500 si ve stejném období připsal 13,4 %, což ukazuje, že investoři dávají přednost sektorům s vyšší dynamikou a nižší citlivostí na spotřebitelské chování. Očekává se, že Home Depot bude muset v dalších čtvrtletích více vysvětlovat strategii, která má obnovit růst a posílit důvěru trhu, zejména pokud se trh s bydlením bude i nadále pohybovat pomalu.
