Akcie společnosti Burlington Stores výrazně oslabily poté, co maloobchodní řetězec oznámil výsledky za třetí fiskální čtvrtletí, které zůstaly pod očekáváními Wall Street v oblasti tržeb. Zatímco konkurenti z odvětví výprodejového zboží, jako jsou TJ Maxx, Marshalls či Ross Stores, překvapovali investory pozitivními čísly, Burlington se tentokrát ocitl v opačné pozici. Tržby sice meziročně vzrostly o více než 7 %, ale nedosáhly na tržní odhady. V kombinaci s klesající návštěvností po skončení sezóny návratu do školy se investoři přiklonili k prodeji a poslali akcie v předobchodní fázi dolů o více než 6 %.
Hlavním důvodem slabších tržeb byl podle vedení společnosti výrazný pokles návštěvnosti, který nastal po skončení období nakupování školních potřeb. Burlington uvedl, že na mnoha jeho klíčových trzích panovalo neobvykle teplé počasí, což negativně ovlivnilo poptávku po podzimním a zimním sortimentu. Z historického hlediska to není úplně překvapivé – ještě před dvanácti lety byla firma známá především pod názvem Burlington Coat Factory a specializovala se na kabáty a zimní oblečení. Teplé počasí tedy mají investoři tendenci vnímat jako významný faktor, který dokáže výsledky společnosti rychle posunout do červených čísel.
Zajímavé však je, že i přes slabší tržby dokázal Burlington překonat očekávání ohledně zisku. Stejně jako ostatní diskontní maloobchodníci i Burlington těžil ze snížení nákladů a efektivnějšího řízení zásob. Hrubá marže vzrostla z 43,9 % na 44,2 %, především díky nižším nákladům na dopravu. Čistý zisk se meziročně zvýšil o více než 15 % a dosáhl 104,8 milionu dolarů. Upravený zisk na akcii činil 1,80 dolaru, výrazně nad očekáváním 1,64 dolaru. Tato čísla potvrzují, že ačkoli návštěvnost poklesla, společnost dokázala efektivně pracovat s maržemi a kontrole nákladů se věnuje intenzivněji než kdy dříve.
Tržby srovnatelných obchodů – tedy těch, které jsou otevřeny alespoň rok – vzrostly o 1 %. Trh však očekával růst o 2,6 %, což bylo pro investory zklamáním. Celkové tržby dosáhly 2,71 miliardy dolarů, těsně pod konsenzem FactSetu ve výši 2,73 miliardy. I malý rozdíl může být v případě výprodejového řetězce významný, zvláště když konkurenti hlásí vyšší růst. Odvětví výprodejového zboží přitom zažívá nebývalý příliv zákazníků ze středních i vyšších příjmových skupin, kteří v době přetrvávající inflace aktivně vyhledávají výhodné nákupy. TJX Cos. či Ross Stores tento trend úspěšně využívají, což také zvyšuje tlak na Burlington.
Navzdory slabším tržbám vedení společnosti potvrdilo, že se firmě daří úspěšně reagovat na ekonomické výzvy, včetně negativního dopadu cel. Generální ředitel Michael O’Sullivan ocenil práci provozních týmů a zdůraznil, že výsledky za třetí čtvrtletí jsou příslibem pro silný závěr fiskálního roku. Firma zvýšila svůj celoroční výhled upraveného zisku na akcii z 9,19 až 9,59 dolaru na 9,69 až 9,89 dolaru, což naznačuje, že očekává vyšší profitabilitu i navzdory výkyvům v tržbách.
Burlington Stores, Inc. (BURL)
Burlington také navýšil celoroční odhad růstu tržeb z 7–8 % na 7–9 %. To znamená, že vedení očekává solidní výkon ve čtvrtém čtvrtletí – tradičně nejsilnějším období roku, které zahrnuje svátky a nákupní sezónu. Vzhledem k širšímu trendu růstu popularity výprodejových maloobchodníků mezi zákazníky s různou úrovní příjmů má společnost potenciál tyto výsledky skutečně dosáhnout.
Z pohledu investorů tak Burlington představuje smíšený příběh: tržby sice zaostaly, ale zisky rostou rychlým tempem a firma zlepšuje své marže. Schopnost efektivně kompenzovat dopady cel a řídit náklady zvyšuje její šance na stabilní výsledek, i když makroekonomické faktory či počasí hrají proti ní. Výprodejový sektor dokazuje, že dokáže v současné ekonomice růst, ale Burlington bude muset ve zbytku roku přesvědčit investory, že dokáže držet krok s lídry odvětví.
