Evropské akciové trhy v úterý oslabily poté, co investoři začali realizovat část zisků nashromážděných během silného růstového období posledních měsíců. Po globální rally, která vynesla indexy od New Yorku po Tokio na nová historická maxima, se evropské trhy ocitly ve fázi konsolidace. Investoři nyní zvažují, zda jsou aktuální valuace stále opodstatněné, zejména s ohledem na stále nejisté ekonomické prostředí a smíšené firemní výsledky napříč jednotlivými sektory. V 08:05 GMT německý index DAX klesl o 1,4 %, francouzský CAC 40 rovněž o 1,4 % a britský FTSE 100 o 0,7 %, přičemž nejvýraznější výprodeje byly patrné v cyklických odvětvích a průmyslových podnicích.
Letos evropské trhy zaznamenaly výrazné posílení. DAX přidal přes 20 %, FTSE 100 zhruba 18 %. Francouzský CAC 40 však rostl pomalejším tempem, mimo jiné i kvůli politické nejistotě, která ovlivnila ochotu domácích i zahraničních investorů zvyšovat své expozice na francouzském trhu. Přestože silné výsledky společností a normalizace dodavatelských řetězců podpořily růst, nejnovější ekonomické údaje ukazují, že širší tempo expanze v eurozóně je stále křehké.
Zveřejněné říjnové údaje o indexu nákupních manažerů (PMI) ukazují, že průmyslová aktivita eurozóny stagnovala na hodnotě 50, což je přesně hranice mezi růstem a poklesem. To odráží značné regionální rozdíly: Řecko a Španělsko dosáhly solidních hodnot nad 52, zatímco Německo a Francie se nadále nacházejí v pásmu útlumu. Pro investory to znamená, že i když některé části evropské ekonomiky vykazují oživení, jiné nadále čelí slabší poptávce a vyšší nákladové zátěži.
Současně se vytrácí očekávání další podpory ze strany měnové politiky. Evropská centrální banka ponechala úrokové sazby beze změny již třetí zasedání v řadě a signalizuje, že prostor pro snižování sazeb zůstává omezený. Inflace v regionu sice postupně klesá, ale tvorba cen v některých sektorech zůstává zvýšená a trh práce je relativně napjatý. Pro investory je to signál, že levnější finanční podmínky se nemusí vrátit tak rychle, jak někteří doufali. Pokud by ekonomická aktivita dále zpomalila, tlak na zisky společností by mohl narůstat.
Firemní výsledky v centru pozornosti
Sezóna zveřejňování výsledků přináší také několik důležitých firemních hlášení. Společnost BP oznámila, že její upravený čistý zisk činil 2,21 miliardy dolarů, což překonalo očekávání trhu. Energetická společnost zároveň potvrdila pokračující zpětné odkupy akcií v hodnotě 750 milionů dolarů a uvedla, že očekává prodej aktiv v sumě kolem 5 miliard dolarů během letošního roku. Tento krok je vnímán jako snaha zůstat atraktivní pro investory v době, kdy ceny ropy kolísají a tlak na investice do obnovitelných zdrojů sílí.
Společnost Associated British Foods, která vlastní mimo jiné řetězec Primark, oznámila nižší roční zisk a zároveň zvažuje oddělení maloobchodní a potravinové divize. Hugo Boss předpokládá slabší výkon v letošním roce, protože poptávka v prémiovém segmentu zůstává nerovnoměrná. Naopak společnost Philips zvýšila odhad své roční marže díky stabilnímu nárůstu objednávek v segmentu zdravotnických technologií, kde pokračuje strukturální růst poptávky. Domino’s Pizza zaznamenala růst tržeb díky vyšším cenám, rozšířenému menu a věrnostním programům, které se ukazují jako účinné při udržování zákaznické základny.
Ropa oslabuje kvůli signálům vyšší nabídky
Ceny ropy klesly v návaznosti na víkendové oznámení OPEC+. Organizace a její spojenci se dohodli na mírném navýšení těžby v prosinci, avšak zároveň na pozastavení dalších zvýšení v prvním čtvrtletí příštího roku. Trh si toto rozhodnutí vyložil jako potvrzení obav z potenciálního přebytku nabídky. Brent klesl o přibližně 1 % na 64,27 USD za barel, zatímco WTI klesl na 60,46 USD. Investoři zároveň čekají na údaje o zásobách ropy v USA, které může trh krátkodobě ovlivnit.
