Americké akciové trhy v úterý zaznamenaly prudký obrat, který se následně přelil do obchodování v Asii a způsobil výrazné výprodeje v technologickém a AI segmentu. Investoři začali přehodnocovat ocenění společností těžících z boomu umělé inteligence, který během posledních měsíců poháněl indexy k historickým maximům. Výrazné ztráty na Wall Streetu tak posloužily jako signál ke korekci na asijských trzích, kde investoři vzali zisky a stáhli se do bezpečnějších aktiv.
V USA index S&P 500 klesl o 1,17 %, uzavíraje obchodování na úrovni 6 771,55 bodu. Technologicky orientovaný Nasdaq Composite propadl ještě výrazněji, a to o 2,04 %, zatímco Dow Jones Industrial Average odepsal 0,53 %. Propad technologických akcií byl veden výprodejem firem, které v posledním roce dramaticky posilovaly díky nadějím na masivní rozvoj AI infrastruktury. Tato naděje ovšem nyní naráží na otázky ohledně udržitelnosti těchto ocenění.
Jedním z klíčových momentů v dnešním sentimentu byly komentáře generálních ředitelů Goldman Sachs a Morgan Stanley, kteří varovali, že trhy mohou v následujících dvou letech zažít pokles. Upozornili na to, že rostoucí valuace a relativní agresivita investorů vytvářejí prostor pro korekci. Tato slova působila jako katalyzátor pro výběr zisků, zvláště v sektorech, kde se valuace začaly „natahovat“ nad úrovně podložené fundamenty.
Pro ilustraci: podle analytiků FactSet posunuly zisky akcií spojených s umělou inteligencí poměr ceny a výnosů indexu S&P 500 nad hodnotu 23. To je úroveň, která se přibližuje vrcholům z roku 2000, kdy se trh nacházel ve fázi technologické bubliny. Jak uvedl stratég Anthony Saglimbene z Ameriprise, bez určité korekce jsou valuace „skutečně napjaté“.
Nervozita zasáhla i konkrétní tituly spojené s AI. Akcie společnosti Palantir klesly o 8 %, přestože výsledky společnosti překonaly očekávání Wall Street a firma představila silnou prognózu růstu díky poptávce po AI řešeních pro vlády i korporace. To naznačuje, že investoři v současné fázi nereagují pouze na fundamenty, ale především na celkový tržní sentiment a potřebu snížit riziko.
Dění v Asii: prudký přesun sentimentu
Výprodeje na americkém trhu se promítly do asijského obchodování již následující den. Největší ránu utrpěl japonský index Nikkei 225, který klesl o více než 4,65 % a propadl pod hranici 50 000 bodů. Tento pokles byl zejména tažen technologickým sektorem a společnostmi, které v poslední době rostly díky trendu umělé inteligence.
Japonská investiční skupina SoftBank Group, která stojí za mnoha rizikovými investicemi do AI start-upů a technologických firem, klesla o více než 14 %. Tento propad má psychologický dopad, protože SoftBank je často vnímána jako indikátor sentimentu v oblasti moderních technologií. Pokud investoři začnou zpochybňovat její strategii, odráží to širší nejistotu kolem budoucí návratnosti investic do AI.
Jihokorejský index Kospi zaznamenal pokles o více než 2 %, přičemž klíčoví výrobci čipů Samsung Electronics a SK Hynix klesli o 7 % a 8 %. To je zásadní signál, protože právě jihokorejské firmy patří mezi hlavní globální dodavatele polovodičů, jejichž poptávka je přímo spojena s AI revolucí. Menší technologický index Kosdaq oslabil o 5,39 %, což ukazuje na výraznou nervozitu zejména mezi menšími růstovými společnostmi.
Pokles zasáhl i Hongkongský Hang Seng (-1,36 %) a čínský CSI 300 (-0,9 %). Jihokorejský won oslabil na nejnižší úroveň od dubna, což svědčí o odlivu rizikového kapitálu z regionu.
Australský index ASX 200 sice zaznamenal menší pokles (−0,77 %), ale i zde je patrná zvýšená opatrnost investorů.
Celkově lze říci, že trhy nyní přecházejí z fáze „euforického růstu“ k období „přehodnocování fundamentů“. Investoři budou pečlivě sledovat další komentáře centrálních bank, vývoj inflace a výsledky technologických společností ve čtvrtém čtvrtletí.
