Evropské akciové trhy v pátek zahájily obchodování v pozitivním duchu a navázaly na příznivý vývoj na globálních trzích, především ve Spojených státech a Asii. Investoři do značné míry přehlíželi slabší makroekonomická data z Velké Británie, kde hrubý domácí produkt v říjnu nečekaně klesl. Převážil totiž optimismus pramenící z měkčího postoje americké centrální banky a rekordních hodnot hlavních amerických akciových indexů.
Krátce po otevření evropských burz posílil německý index DAX o zhruba půl procenta, francouzský CAC 40 si připsal mírné zisky a britský FTSE 100 rovněž rostl, a to navzdory nepříznivým domácím datům. Tento vývoj ukazuje, že evropské trhy jsou v současnosti výrazně ovlivňovány globálním sentimentem, který je do značné míry formován politikou Federálního rezervního systému USA.
Klíčovým impulzem pro zlepšení nálady investorů bylo rozhodnutí Fedu snížit úrokové sazby o čtvrt procentního bodu. Ještě důležitější však byl tón následné komunikace předsedy Jeroma Powella, který byl výrazně méně přísný, než se trhy obávaly. Fed zároveň naznačil možnost dalšího snižování sazeb v příštím roce, což posílilo ochotu investorů podstupovat riziko a přesouvat kapitál do akcií.
Americké akciové trhy na tyto signály reagovaly růstem, přičemž indexy S&P 500 a Dow Jones Industrial Average uzavřely čtvrteční obchodování na nových historických maximech. Technologický Nasdaq sice zaostal kvůli slabším výkonům některých velkých titulů, celkový obrázek Wall Street však zůstal velmi pozitivní. Tento vývoj se rychle přenesl i do Evropy a Asie, kde investoři využili příznivé nálady k nákupům akcií.
Pozornost evropských investorů se zároveň začíná obracet k nadcházejícím zasedáním Evropské centrální banky a Bank of England, která se uskuteční příští týden. Očekávání ohledně měnové politiky v Evropě jsou však rozdílná. Zatímco ECB by měla ponechat úrokové sazby beze změny, Bank of England je podle trhu připravena přistoupit ke snížení sazeb.
Slabá data z britské ekonomiky tuto pravděpodobnost dále posílila. Hrubý domácí produkt Spojeného království v říjnu meziměsíčně klesl o 0,1 %, stejně jako v předchozím měsíci, a zaostal za očekáváním mírného růstu. Tento vývoj naznačuje, že britská ekonomika se nadále potýká s nedostatkem dynamiky, což zvyšuje tlak na centrální banku, aby podpořila hospodářství uvolněnější měnovou politikou.
K nejistotě přispívají také fiskální faktory. Podzimní rozpočet, který v listopadu představila ministryně financí Rachel Reevesová, podle analytiků zvýšil nejistotu mezi podniky i spotřebiteli. Obavy z budoucího daňového zatížení a výdajových priorit vlády mohly vést k odkládání investic i spotřeby, což se nyní začíná odrážet v makroekonomických datech.
Na kontinentální Evropě investoři sledovali také inflační vývoj v Německu. Listopadová inflace zde podle potvrzených údajů vzrostla na 2,6 %, zatímco harmonizovaná inflace zůstala poblíž úrovní, které jsou v souladu se střednědobým cílem ECB. To posiluje očekávání, že Evropská centrální banka nebude v nejbližší době nucena k výrazným změnám své politiky.
V korporátní oblasti se pozornost soustředila mimo jiné na výsledkové zprávy a výhledy některých velkých společností. Outsourcingová společnost Capita ujistila trhy, že její celoroční výhled zisku zůstává stabilní, i když v některých segmentech tržby zaostaly. Výraznější reakce investorů však vyvolaly zprávy ze zámoří týkající se společnosti Broadcom (AVGO).
Společnost Broadcom sice oznámila výhled tržeb nad očekáváním trhu, zároveň však upozornila na tlak na marže v důsledku rostoucího podílu příjmů z oblasti umělé inteligence. Vysoké investice do tohoto segmentu sice slibují dlouhodobý růst, krátkodobě však mohou zatížit ziskovost, což investoři vnímají s určitou opatrností.
Na komoditních trzích mezitím mírně posilovaly ceny ropy. Podporu jim poskytly zprávy o možném dalším zabavování venezuelských ropných tankerů ze strany USA, což zvyšuje obavy o dostupnost dodávek. Přesto však ropa směřovala k týdenní ztrátě, protože vyhlídky na možné uklidnění konfliktu mezi Ruskem a Ukrajinou by mohly vést k návratu části ruské produkce na globální trh.
Celkově tak evropské trhy těží především z pozitivního globálního prostředí a podpory ze strany centrálních bank, zatímco regionální slabiny, jako je zpomalení britské ekonomiky, zatím zůstávají v pozadí.
