Mizuho zvyšuje hodnocení pro Cousins Properties, očekává oživení poptávky po kancelářích v oblasti Sunbelt do roku 2026.
Finanční společnost Mizuho upgradovala akcie společnosti Cousins Properties , když je pro ekonomický rok 2026 označila jako top pick. Tato změna nastala v době, kdy trh již zohlednil výrazný pesimismus ohledně poptávky po kancelářských prostorách v Sunbelt regionech.
Očekávání Mizuho naznačují, že leasingové trendy a tlaky na nabídku začínají vykazovat známky zlepšení v klíčových oblastech, jako jsou Austin a Atlanta. Analýza stanovená na cenu akcie $29 odráží výraznou podhodnocenost akcií Cousins Properties ve srovnání s historickými průměry.
Mizuho poukázalo na to, že sub-sektor kancelářských REITů v tomto roce zaostával kvůli makroekonomickým obavám a nyní se obchoduje přibližně na úrovni 11 násobku FFO, což představuje 45 % diskont vůči širší skupině REITů. Očekává se, že sektor vykáže omezený růst zisku na obyvatele v roce 2026, s předpokládaným růstem FFO o přibližně 1 %.
V uplynulých čtvrtletích Austin zaznamenal negativní absorpci, avšak ve třetím čtvrtletí se nabídka mírně zredukovala. Leasingový objem se více než zdvojnásobil oproti předchozímu čtvrtletí, zatímco Atlanta zaznamenala první kladnou absorpci v rámci jednoho roku s nárůstem leasingu o 15 %.
Mizuho odhaduje, že Cousins Properties by mohl dosáhnout 90 % obsazenosti do konce roku 2026, díky rekordnímu počtu leasingových kontraktů a nízké expiraci nájmů. Akcie společnosti se obchodují kolem 8,5 násobku FFO, což je pod jejich pětiletým průměrem.
V souvislosti s potenciálními riziky Mizuho zahrnuje možnost značných odchodů nájemců, slabší zotavení trhu a širší makroekonomické tlaky, které by mohly ovlivnit stabilitu REITů.
