Akcie společností, které se specializují na síťové technologie, zažívají v posledních měsících výrazné oživení. Důvod je zřejmý: prudký růst umělé inteligence výrazně zvyšuje celosvětovou poptávku po rychlejší, spolehlivější a energeticky efektivní konektivitě. Jednou z firem, které z tohoto trendu těží nejvýrazněji, je Credo Technology Group Holding. Její akcie se během letošního roku zařadily mezi absolutní špičku a vývoj posledních dní naznačuje, že dynamika růstu zatím rozhodně nepolevuje.
Už během pondělního obchodování se cena akcií společnosti zvýšila o 155 % od začátku roku, a to ještě před zveřejněním čerstvých výsledků. Krátce po otevření burzy v úterý se přidávalo dalších 16 %, což jasně ukazuje, že investoři přistupují k informacím o hospodaření s mimořádným optimismem. Proč se společnosti tak daří? Klíč spočívá v kombinaci prudkého růstu tržeb, silných marží a zásadně vylepšeného výhledu, který naznačuje, že růst není krátkodobý výkyv, ale součást širšího trendu v oblasti infrastruktury pro umělou inteligenci.
Credo Technology Group Holding Ltd (CRDO)
$259.90Nejnovější čtvrtletní výsledky byly bez nadsázky výjimečné. Credo oznámilo, že meziročně téměř zčtyřnásobilo tržby, což je tempo růstu, jaké se v technologickém sektoru vidí jen zřídka. Neméně působivá byla i upravená hrubá marže, která dosáhla 67,7 %. Tyto hodnoty naznačují nejen silnou poptávku, ale také výraznou konkurenceschopnost firmy v segmentu, kde rozhoduje efektivita a schopnost inovovat v oblasti přenosu dat.
Dalším faktorem, který investory potěšil, byla velmi optimistická prognóza pro nadcházející čtvrtletí. Analytik TD Cowen Sean O’Loughlin uvedl, že výhled tržeb byl o více než třetinu vyšší, než se očekávalo, a označil ho za „masivní“. Podle něj výsledky i výhled překonaly i ta nejodvážnější očekávání na trhu. Pro společnost, která se zabývá převážně aktivními elektrickými kabely a dalšími síťovými technologiemi, je to významný signál, že poptávka po datových řešeních roste napříč různými segmenty trhu – od hyperscalerů až po specializované podnikové aplikace.
Jednou z obav investorů u rychle rostoucích AI společností bývá koncentrace tržeb u malého počtu odběratelů. Credo má sice jednoho dominantního zákazníka, kterým je podle analytiků pravděpodobně Amazon.com, a který tvořil 42 % tržeb za poslední čtvrtletí, nicméně z hlediska celkové diverzifikace je situace velmi solidní. Společnost má čtyři odběratele, kteří každý představují více než 10 % celkových příjmů, přičemž se předpokládá, že tento stav bude stabilní i nadále. Podle O’Loughlina jde o jasný signál, že firma nestojí na jediné noze a má silné vazby napříč širším trhem.
Stejný analytik také upozornil, že Credo má značnou příležitost růst i mimo své hlavní portfolio aktivních elektrických kabelů. Podle odhadů vedení by společnost mohla v příštích letech dosáhnout tržeb kolem 5 miliard dolarů, zatímco celkový adresovatelný trh činí přibližně 10 miliard dolarů. Tato úvaha přirozeně posouvá pozornost investorů spíše k dlouhodobému potenciálu firmy než ke krátkodobým kvartálním číslům.
Pozitivně se vyjádřil také Christopher Rolland ze společnosti Susquehanna, podle něhož Credo nejen překonalo očekávání, ale zároveň výrazně posílilo svou pozici v oblasti síťových komponent pro AI infrastrukturu. Zatímco segment aktivních elektrických kabelů roste rychle, firma zároveň rozšiřuje své produktové portfolio o nové technologie, což podle Rollanda pomůže stabilizovat růst v celém následujícím desetiletí.
Dalším zajímavým aspektem je možné riziko tzv. short squeeze. Analytici S3 Partners před zveřejněním výsledků upozornili, že Credo je jedním z kandidátů, kde by skokové zhodnocení mohlo donutit investory se short pozicemi rychle nakupovat zpět akcie, aby pokryli ztráty. Takové situace mohou dále umocnit růst ceny. Jak uvedl výzkumný ředitel S3 Leon Gross, akcie spojené s umělou inteligencí zažívají v poslední době extrémní cenové pohyby, kdy mohou během jediného dne vyskočit o 20 % nebo během týdne o 30 % – což je pro shortaře mimořádně nebezpečné.
Celkově se Credo stává jedním z nejpoutavějších příběhů letošního roku. Silná poptávka po AI, technologické inovace, diverzifikovaná klientela a agresivní růstové plány tvoří kombinaci, která láká širší spektrum investorů. Pokud se naplní dlouhodobé prognózy, může být současný růst pouze začátkem mnohem větší transformace v oblasti síťové infrastruktury pro umělou inteligenci.
