Pro společnost i celý sektor jde o kritický okamžik. Akcie softwarových firem totiž v posledních měsících čelí silným výprodejům, přičemž ani Palo Alto Networks (PANW) nezůstalo ušetřeno – od začátku letošního roku odepsalo již 9,4 % své hodnoty. Výsledky tak ukážou, zda strategie konsolidace trhu a sázky na umělou inteligenci stačí k tomu, aby firma překonala nepříznivý tržní sentiment.

Analytici oslovení agenturou FactSet očekávají, že společnost vykáže tržby ve výši 2,58 miliardy USD a upravený zisk na akcii (EPS) na úrovni 93 centů. Přestože se růst tržeb ve srovnání s předchozími lety mírně zpomalil, pozornost se nyní přesouvá k novým růstovým katalyzátorům. Palo Alto Networks totiž v posledních týdnech dokončilo dvě klíčové akvizice: nákup společnosti Chronosphere zaměřené na pozorovatelnost dat a převzetí poskytovatele bezpečnostních řešení CyberArk. Ačkoliv tyto transakce uzavřené krátce před koncem kvartálu do aktuálních čísel nestihnou promluvit, pro budoucí výhled jsou naprosto zásadní.

Akviziční apetit jako motor budoucího růstu

Strategické nákupy Chronosphere a CyberArk vnímají experti z Wall Street jako jasný signál upevňování tržní pozice. Joseph Gallo, analytik společnosti Jefferies, ve své zprávě pro investory uvedl, že ačkoliv mohou tyto transakce v krátkodobém horizontu „znepřehlednit finanční výkazy“, z dlouhodobého hlediska budou pro firmu fungovat jako významný katalyzátor. Chronosphere se totiž vyznačuje schopností operovat s třetinovými náklady oproti konkurenci, což z ní dělá ideálního vítěze v éře narůstajícího vytížení systémů umělou inteligencí.

Podobně optimisticky hovoří i Brad Zelnick z Deutsche Bank, který považuje akvizici společnosti CyberArk za „akcelerant“, jenž firmě pomůže ovládnout trh v probíhajícím paradigmatu posunu k AI. Právě umělá inteligence je pro sektor kyberbezpečnosti dvousečnou zbraní. Zatímco na jedné straně vyvolává u investorů obavy z narušení tradičních softwarových modelů, na straně druhé činí kybernetické hrozby komplexnějšími. To paradoxně zvyšuje potřebu pokročilých nástrojů, které Palo Alto Networks nabízí.

Meta Marshall z Morgan Stanley k tomu dodává, že právě nárůst sofistikovanosti útoků hnaných umělou inteligencí by mohl být pro sektor „příznivým větrem“. V rámci odvětví favorizuje kromě společnosti CrowdStrike (CRWV) právě Palo Alto Networks, a to především díky jejich vyhlídkám na růst spojený s AI. Po uzavření posledních nákupů očekává od managementu jasnější obraz o budoucích vyhlídkách, což by mělo rozptýlit obavy investorů z nejasného směřování.

Firewall jako stabilní pilíř v rozbouřeném sektoru

Zatímco se trh soustředí na budoucnost AI, neméně důležitý je výkon tradičního byznysu. Podle analýzy Morgan Stanley si firma udržuje silnou dynamiku v oblasti firewallů, kde se jí daří získávat tržní podíl na úkor konkurence. To by mohlo vést k tomu, že celkové tržby překonají původní projekce managementu, které počítaly s růstem v rozmezí 17 % až 18 %. Služby sice mohou zůstat pod mírným tlakem, ale firewallový segment funguje jako stabilní kotva.

Srovnání s širším trhem ukazuje, jak hluboký je aktuální softwarový útlum. Zatímco indexový fond Amplify Cybersecurity (HACK) letos oslabil o 5,7 %, širší softwarový ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) se propadl o drastických 23,4 %. Palo Alto Networks se tak se svým 9% poklesem sice nachází v červených číslech, ale ve srovnání s průměrem softwarového sektoru vykazuje značnou relativní sílu.

Pro investory bude v nadcházejícím hovoru s analytiky klíčové sledovat, jak efektivně dokáže vedení firmy integrovat nové akvizice do své platformy. Pokud se podaří prokázat, že synergie z CyberArk a Chronosphere skutečně zlevňují a zrychlují detekci hrozeb, mohl by se titul PANW stát první volbou pro ty, kteří sázejí na oživení technologického sektoru. V éře, kdy se kybernetická bezpečnost stává infrastrukturní nezbytností, má Palo Alto Networks našlápnuto k tomu, aby z aktuální konsolidace vyšlo jako vítěz.