Futures na hlavní indexy se pohybují kolem nulové hranice, protože investoři zpracovávají nedávné oživení technologických akcií a zároveň vyčkávají na důležitá makroekonomická data ze Spojených států. Vedle toho probíhá vlna firemních výsledků, které mohou napovědět, v jaké kondici se nachází americké podniky na začátku roku 2026. V zahraničí mezitím japonský akciový trh dosáhl nového rekordu a ceny zlata po předchozích ziscích ustoupily.

Současná situace ukazuje na trh, který není jednoznačně optimistický ani výrazně pesimistický. Investoři balancují mezi pozitivními signály z technologického sektoru a nejistotou spojenou s vývojem ekonomiky a měnové politiky.

Technologický sektor znovu táhne indexy

Americké akciové futures v úterý naznačovaly opatrný start obchodování. Futures na Dow Jones a S&P 500 zůstávaly prakticky beze změny, zatímco futures na Nasdaq 100 mírně klesly. Tento vývoj přišel po seanci, kdy hlavní indexy posílily především díky technologickým titulům.

Technologické akcie těžily z pokračujícího boomu datových center podporovaných rozvojem AI. Právě AI zůstává jedním z hlavních témat, které formují náladu investorů. Pozitivní impuls přinesla informace, že chatbot ChatGPT od společnosti OpenAI se podle interního sdělení generálního ředitele Sama Altmana vrátil k růstu. To podpořilo optimismus kolem firem napojených na ekosystém umělé inteligence.

Analytici upozornili, že očekávání zlepšení situace OpenAI vedlo společnost DA Davidson k úpravě výhledu pro Oracle (ORCL) , která má s OpenAI uzavřenou smlouvu na datová centra v hodnotě 300 miliard dolarů. Tento faktor posílil vnímání technologického sektoru jako oblasti s pokračujícím růstovým potenciálem.

Na konci předchozí obchodní seance posílil index Nasdaq o 0,9 % a uzavřel těsně pod historickým maximem. Také S&P 500 se držel blízko rekordních úrovní. Technologický segment tak zůstává klíčovým tahounem trhu, i když celková nálada investorů zůstává spíše obezřetná.

Výsledková sezóna testuje aktuální kondici firem

Pozornost trhu se soustředí na další vlnu firemních výsledků. Investoři sledují, zda čísla potvrdí stabilitu podnikové sféry v prvních měsících roku. Před otevřením burzy zveřejňují výsledky CVS Health (CVS) , The Coca-Cola Company (KO) , Marriott International (MAR) a Spotify (SPOT) . Po uzavření trhu se přidává Gilead Sciences (GILD).

Výsledky jednotlivých firem mohou pomoci zpřesnit obrázek o spotřebitelské poptávce, cenové síle společností i nákladovém prostředí. Právě tyto faktory jsou důležité pro další směřování akciového trhu.

V prodlouženém obchodování se pod tlak dostaly akcie Onsemi (ON) . Výrobce čipů oznámil slabší tržby za čtvrté čtvrtletí, které byly ovlivněny přetrvávajícím přebytkem zásob. Řada zákazníků stále spotřebovává zásoby čipů vytvořené během předchozích problémů v dodavatelských řetězcích.

Výhled společnosti navíc zatěžuje pomalejší prodej elektromobilů a silnější konkurence z Číny. Prognóza tržeb na aktuální čtvrtletí zůstala pod odhady Wall Street ve střední části rozpětí. Tento vývoj ukazuje, že ne všechny části technologického sektoru se vyvíjejí stejně příznivě.

Maloobchodní tržby a signály ze spotřeby

Klíčovou událostí týdne budou údaje o maloobchodních tržbách v USA za prosinec. Spotřebitelské výdaje představují hlavní pilíř americké ekonomiky a tvoří více než dvě třetiny celkové produkce. Ve třetím čtvrtletí byly hlavním motorem 4,4% meziročního růstu HDP.

Očekává se, že jádrové maloobchodní tržby, které mají nejbližší vazbu na spotřebitelskou složku HDP, vzrostou o 0,3 %. To by znamenalo zpomalení oproti listopadovým 0,5 %. Část analytiků spojuje možné zpomalení s ochabováním trhu práce, i když představitelé Fedu v lednu hovořili o jeho stabilizaci.

Analytici ING přesto očekávají, že data potvrdí přiměřeně zdravý růst a podpoří názor, že americký spotřebitel zůstává v dobré kondici. Výsledek těchto dat může ovlivnit očekávání ohledně dalšího vývoje ekonomiky i měnové politiky.

Japonský rekord a ústup zlata

Asijské trhy mezitím vykázaly pozitivní vývoj. Japonský index Nikkei dosáhl nového historického maxima díky růstu technologických akcií a takzvanému „Takaichi trade“. Investoři reagovali na volební vítězství premiérky Sanae Takači a očekávají pro-podnikatelské reformy, fiskální podporu a opatření na podporu investic a inovací.

Na komoditních trzích naopak zlato ustoupilo z předchozích zisků. Trh zůstává citlivý na sérii amerických ekonomických dat. Stříbro i platina rovněž klesly. Drahé kovy v posledním týdnu výrazně kolísaly kvůli realizaci zisků a přehřátým pozicím.

Volatilitu zvyšuje i nejistota ohledně měnové politiky USA před možnou změnou vedení Fedu. Poptávku po bezpečných aktivech ovlivňují také protichůdné signály ve vztazích mezi USA a Íránem. Přestože obě země oznámily určitý pokrok v jednáních o jaderném programu, Spojené státy vydaly varování pro lodě v Hormuzském průlivu.

Trhy tak vstupují do týdne s kombinací optimismu v technologickém sektoru, opatrnosti před makrodaty a citlivosti na geopolitické události. Další směr bude do značné míry záviset právě na datech o spotřebě a na výsledcích velkých firem.