Tento krok přichází krátce poté, co se novým generálním ředitelem stal Greg Abel, který na začátku roku převzal vedení společnosti po Warrenu Buffettovi. Oznámení je pro investory významným signálem, protože Berkshire své akcie naposledy odkupovala ve druhém čtvrtletí roku 2024.

Podle oznámení společnosti zahájila Berkshire Hathaway zpětný odkup akcií ve středu v rámci své dlouhodobé politiky kapitálové alokace. Ta společnosti umožňuje nakupovat vlastní akcie tehdy, když vedení dospěje k závěru, že se obchodují pod jejich vnitřní hodnotou. Program se vztahuje na akcie třídy A i třídy B.

Berkshire v oznámení uvedla, že může odkupovat své akcie kdykoliv, pokud generální ředitel po konzultaci s předsedou představenstva dospěje k závěru, že tržní cena je nižší než skutečná hodnota společnosti. Tento přístup odráží dlouhodobou filozofii firmy, která se zaměřuje na disciplinovanou správu kapitálu a dlouhodobé zhodnocování pro akcionáře.

Zajímavostí je, že Greg Abel zároveň provedl i vlastní nákup akcií společnosti. Nový generální ředitel investoval celý čistý výnos ze své roční odměny do akcií Berkshire Hathaway. Podle zveřejněných informací koupil 21 akcií třídy A v celkové hodnotě přibližně 15 milionů dolarů.

Tato investice odpovídá čistému výnosu z jeho roční odměny, která před zdaněním dosáhla přibližně 25 milionů dolarů. Abel uvedl, že podobný krok plánuje opakovat každý rok po dobu svého působení ve funkci generálního ředitele.

Podle jeho vyjádření je cílem tohoto rozhodnutí ukázat akcionářům, že vedení společnosti sdílí jejich zájmy a věří v dlouhodobou hodnotu firmy. Abel zdůraznil, že chce svými investicemi demonstrovat silné sladění zájmů managementu a investorů.

Středeční nákup byl zároveň jeho prvním nákupem akcií Berkshire Hathaway od roku 2023. Po této transakci drží Abel celkem 249 akcií třídy A, jejichž hodnota se podle aktuálních cen pohybuje kolem 189 milionů dolarů.

Zajímavé je také to, že vedení společnosti Berkshire Hathaway nedostává odměny ve formě akcií. Manažeři společnosti jsou placeni výhradně v hotovosti. Pokud tedy chtějí vlastnit více akcií společnosti, musí je nakupovat na otevřeném trhu stejně jako ostatní investoři.

Akcie Berkshire Hathaway reagovaly na zprávu mírným růstem. Akcie Berkshire Hathaway (BRK-B) třídy B v předobchodním obchodování posílily přibližně o 1,1 % a obchodovaly se kolem úrovně 492,90 dolaru.

Greg Abel zároveň uvedl, že společnost by za běžných okolností zahájení programu zpětného odkupu veřejně nekomentovala. V tomto případě však považovalo vedení za důležité investorům tento krok vysvětlit.

Abel také potvrdil, že o tomto rozhodnutí hovořil s Warrenem Buffettem, který zůstává předsedou představenstva společnosti. Podle jeho slov spolu diskutovali jak načasování, tak i odhad vnitřní hodnoty společnosti.

Berkshire Hathaway je známá svou dlouhodobou strategií, která se zaměřuje na reinvestování kapitálu namísto vyplácení dividend. Společnost ve své historii vyplatila dividendu pouze jednou, a to před téměř šedesáti lety.

Warren Buffett v minulosti opakovaně zdůrazňoval, že preferuje reinvestování zisků do nových investic, akvizic nebo nákupu vlastních akcií. Tento přístup podle něj vytváří pro akcionáře vyšší hodnotu než pravidelné dividendy.

Greg Abel se podle svých vyjádření hodlá této filozofie držet. Společnost na konci roku 2025 disponovala mimořádně vysokou hotovostní rezervou, která přesahovala 350 miliard dolarů v hotovosti a státních dluhopisech.

Velká část této hotovosti může být v budoucnu použita právě na akvizice, investice do dalších společností nebo případné další zpětné odkupy akcií.

Akcie Berkshire Hathaway však nedávno čelily krátkodobému tlaku. Na začátku týdne oslabily poté, co společnost oznámila přibližně třicetiprocentní pokles provozního zisku. Tento vývoj byl způsoben především slabšími výsledky v pojišťovacím segmentu.

Příjmy z pojišťovacích smluv v posledním čtvrtletí klesly o více než 50 %. Přesto vedení společnosti zdůraznilo, že dlouhodobá strategie zůstává beze změny.

Greg Abel ve svém dopise akcionářům uvedl, že kapitálová disciplína zůstane klíčovým principem společnosti. Berkshire bude podle něj nadále pečlivě hodnotit investiční příležitosti, jednat trpělivě a soustředit se na dlouhodobý horizont.