Vývoj během dne byl výrazně volatilní, přičemž sentiment byl ovlivněn nejen geopolitikou, ale také tlakem na vybrané sektory.

Index S&P 500 oslabil o 0,3 % na 6 559,62 bodu, Dow Jones Industrial Average klesl o 0,2 % na 46 123,72 bodu a technologický Nasdaq Composite odepsal výraznějších 0,8 % na 21 761,89 bodu. Největší tlak byl patrný v technologickém a komunikačním sektoru.

Protichůdné zprávy drží investory v nejistotě

Hlavním tématem zůstává vývoj vztahů mezi USA a Íránem. Prezident Donald Trump uvedl, že Írán souhlasil s tím, že nikdy nebude usilovat o jadernou zbraň, a naznačil, že jednání probíhají s „těmi správnými lidmi“.

Současně však přicházely zprávy, které tyto optimistické signály zpochybňovaly. Íránské vedení odmítlo tvrzení o pokroku v jednáních a označilo je za pokus uklidnit finanční trhy. Podle dostupných informací sice existuje určitý diplomatický kontakt, ale nejde o plnohodnotná mírová jednání.

Situaci dále komplikují mediální zprávy. CNN informovala o omezeném „outreach“ mezi oběma stranami, zatímco Axios naznačil možnost brzkých jednání na vysoké úrovni. Naopak Wall Street Journal upozornil na plán nasazení přibližně 3 000 vojáků elitní 82. výsadkové divize na Blízký východ.

Tato kombinace pozitivních i negativních zpráv vytváří prostředí, ve kterém investoři zůstávají opatrní a trhy reagují zvýšenou volatilitou.

Ropa opět roste a Hormuzský průliv zůstává klíčovým rizikem

Napětí v regionu se nadále promítá do cen komodit. Ropa Brent vzrostla přibližně o 4 % a přiblížila se hranici 100 dolarů za barel, což odráží obavy z narušení dodávek.

Důvodem jsou pokračující vojenské akce. Íránské útoky zasáhly Tel Aviv a další části Izraele, zatímco Izrael reagoval údery na cíle spojené s Hizballáhem v Libanonu. Konflikt se zároveň rozšiřuje do dalších zemí, když byly podle zpráv zasaženy cíle v Kuvajtu a Saúdské Arábii.

Zásadní roli hraje Hormuzský průliv, kterým prochází přibližně pětina světové ropy. Tento strategický bod je aktuálně téměř uzavřen pro tankerovou dopravu, což výrazně omezuje globální nabídku a zvyšuje tlak na ceny.

Zároveň roste riziko další eskalace. Saúdská Arábie i Spojené arabské emiráty zvažují aktivnější zapojení do konfliktu, což by mohlo situaci dále destabilizovat.

Ekonomická data ukazují na riziko stagflace

Makroekonomická data z USA přinesla smíšené signály. Kompozitní PMI index od S&P Global klesl v březnu na 51,4 bodu, což je nejnižší hodnota za posledních 11 měsíců.

Tento pokles naznačuje zpomalování ekonomické aktivity. Zároveň však rostoucí ceny energií vytvářejí tlak na inflaci, což vede k obavám ze scénáře stagflace – tedy kombinace slabého růstu a rostoucích cen.

Podle hlavního ekonoma S&P Global firmy reportují negativní dopady nejistoty a vyšších nákladů spojených s konfliktem. To se promítá jak do poptávky, tak do celkové ekonomické aktivity.

Předseda Fedu Jerome Powell již dříve uvedl, že dopady konfliktu zatím nelze přesně odhadnout, ale vyšší ceny energií pravděpodobně povedou k růstu inflace v krátkodobém horizontu.

Další data z trhu práce ukázala nárůst zaměstnanosti o 10 tisíc pracovních míst podle ADP, což překonalo očekávání, avšak celkový obraz trhu práce zůstává nejistý.

Technologie a private credit pod tlakem

Výrazný pokles zaznamenal technologický sektor, zejména softwarové společnosti. Důvodem jsou rostoucí obavy z dopadu AI agentů, kteří mohou narušit tradiční modely podnikání v oblasti enterprise softwaru.

Například vývoj AI nástrojů v rámci cloudové platformy Amazon Web Services naznačuje, že některé funkce, které dnes poskytují softwarové firmy, mohou být v budoucnu nahrazeny automatizovanými řešeními.

Pod tlakem se ocitl také sektor private credit. Společnosti Apollo Global Management (APO) a Ares Management (ARES) omezily výběry z některých fondů kvůli zvýšeným požadavkům investorů. Tento krok signalizuje rostoucí napětí v oblasti nebankovního financování.

Akcie v tomto segmentu reagovaly smíšeně. Apollo dokázalo uzavřít obchodování mírným růstem o 0,7 %, zatímco Ares oslabila o 1 %. KKR (KKR) skončila přibližně na nule a Blue Owl Capital (OWL) klesla o 1,5 %.

Pražská burza a koruna bez výraznější podpory

Vývoj na globálních trzích se promítl i do českého prostředí. Koruna zůstala vůči euru stabilní na úrovni 24,46 Kč/EUR, zatímco vůči dolaru mírně oslabila na 21,12 Kč/USD.

Pražská burza zakončila obchodování na nejnižší letošní úrovni, když index PX klesl o 1,56 % na 2 497,40 bodu. Hlavním tahounem poklesu byl bankovní sektor, přičemž negativní vývoj zasáhl i energetickou společnost ČEZ.

Navzdory tomu se důvěra v českou ekonomiku mírně zlepšila. Souhrnný indikátor důvěry vzrostl na 102,1 bodu, což naznačuje lepší náladu mezi podnikateli i spotřebiteli.

Trhy zůstávají extrémně citlivé na geopolitiku

Současná situace ukazuje, že finanční trhy jsou silně závislé na geopolitickém vývoji. Konflikt na Blízkém východě, pohyb cen ropy a nejistota ohledně ekonomického růstu vytvářejí prostředí zvýšené volatility.

Investoři se pohybují mezi nadějí na uklidnění situace a obavami z další eskalace. Dokud se situace nevyjasní, lze očekávat pokračující výkyvy na trzích.