Podle informací z několika zdrojů blízkých jednání se tato dynamicky rostoucí společnost blíží k uzavření nového kola financování, v rámci něhož plánuje získat nejméně 2 miliardy USD čerstvého kapitálu. Stávající investoři Thrive a Andreessen Horowitz by měli vést toto kolo při valuaci dosahující neuvěřitelných 50 miliard USD před započtením nové investice. Tento krok podtrhuje mimořádnou důvěru trhu v budoucnost automatizovaného vývoje softwaru.

Kromě stávajících partnerů se očekává účast nového investora, kterým je Battery Ventures, a do financování by se měl zapojit také strategický hráč Nvidia (NVDA) . Ačkoliv je aktuální kolo již nyní přeupsáno, finální podmínky transakce nejsou definitivní a mohou se ještě změnit. Pokud bude financování dokončeno podle očekávání, prakticky to zdvojnásobí předchozí valuaci Cursoru ve výši 29,3 miliardy USD, která byla společnosti přiřazena během posledního investičního kola před šesti měsíci.

Mimořádný nárůst tržní hodnoty reflektuje agresivní růst výnosů, kterého se startupu podařilo dosáhnout navzdory ostré konkurenci. Na trhu s nástroji pro AI kódování totiž soupeří s giganty, jako je Anthropic se svou službou Claude Code nebo Microsoft (MSFT) s vylepšeným modelem Codex od OpenAI. Přesto Cursor vykazuje obdivuhodnou finanční trajektorii. V únoru společnost dosáhla ročního tempa tržeb (annualized revenue run rate) ve výši 2 miliardy USD, což potvrzují i dřívější zprávy agentury Bloomberg.

Ambiciózní výhled tržeb a dosažení kladných marží

Prognózy pro zbytek letošního roku jsou ještě odvážnější. Cursor předpokládá, že rok 2026 zakončí s ročním tempem tržeb přesahujícím 6 miliard USD. Tato trajektorie naznačuje, že společnost očekává minimálně ztrojnásobení svých anualizovaných příjmů během následujících deseti měsíců. Takto strmý růst je v softwarovém průmyslu výjimečný a vysvětluje, proč jsou investoři ochotni přistoupit na tak vysokou valuaci u firmy, která byla založena teprve v roce 2022.

Zásadním zlomem v hospodaření Cursoru je postupné dosahování ziskovosti na úrovni hrubé marže. Podobně jako mnoho jiných AI startupů závislých na modelech třetích stran, i Cursor donedávna operoval se zápornými hrubými maržemi. Náklady na provoz produktu byly zkrátka vyšší než částka, kterou mohl startup účtovat svým zákazníkům. Situace se však změnila loni v listopadu s uvedením vlastního proprietárního modelu s názvem Composer. Tato inovace spolu s možností využívat levnější externí modely, jako je například čínský Kimi, pomohla firmě dosáhnout mírné ziskovosti na úrovni hrubé marže.

Při podrobnějším pohledu na strukturu tržeb je patrné, že se Cursoru podařilo dosáhnout kladných hrubých marží především u prodejů velkým korporátním zákazníkům (enterprise). Naproti tomu účty pro individuální vývojáře zůstávají prozatím ztrátové. Tato strategie zaměřená na korporátní sféru je klíčem k udržitelnému rozvoji, neboť snižuje závislost na externích poskytovatelích technologií. Tím se Cursor snaží vyhnout riziku, že by mohl být nahrazen vlastními dodavateli, zejména společností Anthropic, jejíž model Claude Code se stal hlavním rivalem startupu.

Od studentského nápadu k technologickému gigantovi

Příběh Cursoru, dříve známého pod názvem Anysphere, začal v roce 2022 na půdě prestižní univerzity MIT. Spoluzakladatelé Michael Truell, Sualeh Asif, Arvid Lunnemark a Aman Sanger vytvořili platformu, která se rychle stala nezbytným nástrojem pro moderní softwarové inženýry. Jejich vize automatizace rutinních programátorských úkonů se setkala s obrovskou odezvou v době, kdy firmy po celém světě usilují o zrychlení digitální transformace a zvýšení efektivity vývojových týmů.

Vzhledem k plánovanému růstu tržeb a technologickému posunu k vlastnímu modelu Composer má Cursor všechny předpoklady stát se jedním z nejúspěšnějších technologických příběhů posledních let. Schopnost transformovat se ze ztrátového startupu v entitu s kladnými maržemi u velkých podniků je v sektoru generativní AI považována za zásadní milník.

Investoři bedlivě sledují, zda se Cursoru podaří naplnit ambiciózní cíle a udržet tempo růstu i v prostředí, kde se konkurence neustále vyvíjí. Zapojení strategického investora, jakým je Nvidia, naznačuje, že technologie Cursoru může mít hlubší dopad na celý ekosystém hardwaru a softwaru pro umělou inteligenci. Pokud se jednání o financování uzavřou podle plánu, stane se Cursor jednou z nejhodnotnějších soukromých technologických společností na světě a potvrdí, že programování s podporou AI je segmentem s bezprecedentním finančním potenciálem.