Současně panovala na trzích zvýšená opatrnost před jedním z nejdůležitějších obchodních dnů letošního roku, během kterého se očekávalo rozhodnutí americké centrální banky o úrokových sazbách i zveřejnění výsledků několika největších technologických společností světa.

Index S&P 500 klesl o 0,3 % na 7 117,31 bodu. Technologický Nasdaq Composite odepsal 0,5 % a uzavřel na hodnotě 24 553,70 bodu. Dow Jones Industrial Average ztratil 0,7 % na 48 813,65 bodu. Trhy se pohybovaly v nejistém prostředí, kde se mísily geopolitické obavy, očekávání kolem měnové politiky a tlak na technologické firmy, které masivně investují do AI.

Analytici upozorňovali, že trhy čelí kombinaci několika významných rizik současně. Vedle napětí na Blízkém východě se investoři zaměřovali především na vývoj inflace, rostoucí ceny ropy a otázku, zda obrovské investice do AI skutečně povedou k očekávanému růstu zisků.

Fed pravděpodobně ponechá sazby beze změny

Hlavní událostí dne bylo očekávané rozhodnutí amerického Fedu o úrokových sazbách. Federální rezervní systém měl podle očekávání ponechat základní sazbu v pásmu 3,50 % až 3,75 %. Investoři však nesledovali pouze samotné rozhodnutí, ale především komentáře předsedy Fedu Jeroma Powella a možné náznaky budoucího směřování měnové politiky.

Situace pro Fed zůstává komplikovaná. Vyšší ceny ropy způsobené konfliktem s Íránem začaly znovu tlačit na růst spotřebitelských cen v USA. Inflace tak zůstává důležitým problémem, zatímco americký pracovní trh se stále pohybuje v prostředí nízkého počtu náborů i propouštění.

Trhy zároveň řešily i personální otázky uvnitř centrální banky. Powellovo funkční období v čele Fedu končí v květnu a pozornost se soustředila na to, zda zůstane členem Rady guvernérů i po nástupu svého nástupce Kevina Warshe, kterého podpořil prezident Donald Trump.

Právě tato možnost by mohla vytvořit neobvyklou situaci, kdy by v rámci Fedu současně působil současný i bývalý předseda centrální banky. Analytici však upozorňovali, že ačkoli by takový scénář mohl komplikovat veřejnou komunikaci Fedu nebo zvýšit debaty mezi zastánci přísnější a uvolněnější politiky, samotné fungování hlasování o sazbách by zásadně neovlivnil.

Vedle Fedu ponechaly sazby beze změny také další významné centrální banky. Bank of Japan i Bank of Canada během týdne oznámily stabilitu své měnové politiky, což podtrhlo opatrný přístup centrálních bankéřů v období zvýšené geopolitické nejistoty.

Výsledky technologických gigantů mohou změnit náladu trhu

Dalším klíčovým bodem dne byly očekávané výsledky čtyř technologických gigantů ze skupiny Magnificent 7. Po uzavření trhu měly reportovat společnosti Alphabet (GOOGL) (GOOG) , Microsoft (MSFT) , Amazon (AMZN) a Meta Platforms (META) .

Investoři se soustředili především na výhled kapitálových výdajů těchto firem. Všechny čtyři společnosti totiž v posledních letech investovaly desítky miliard dolarů do budování datových center a infrastruktury pro umělou inteligenci.

Právě sektor AI se dostal pod tlak po zprávě deníku Wall Street Journal, podle níž společnost OpenAI nesplnila interní cíle týkající se růstu uživatelů ani tržeb. Tyto informace vyvolaly obavy, zda enormní investice do umělé inteligence skutečně přinesou odpovídající návratnost.

Technologické společnosti mají na vývoj indexu S&P 500 mimořádně silný vliv, a proto investoři očekávali, že výsledky a výhledy těchto firem mohou výrazně ovlivnit další směr celého trhu.

Největší tlak podle analytiků směřoval na společnost Meta. Firma v posledních čtvrtletích čelila tlaku na marže právě kvůli vysokým výdajům na AI infrastrukturu. Investoři proto chtěli vidět, zda se tyto investice začínají pozitivně promítat do růstu reklamních příjmů.

Naopak Alphabet, Amazon a Microsoft podle analytiků disponují stabilnějšími firemními a podnikových modely, které jim dávají delší časový horizont pro monetizaci investic do AI.

Trhy zároveň počítaly s výraznou volatilitou. Očekávaný pohyb tržní kapitalizace těchto čtyř společností v obou směrech přesahoval podle opcí 750 miliard dolarů.

Napětí kolem Íránu žene ceny ropy vzhůru

Vedle měnové politiky a výsledkové sezóny zůstával hlavním tématem také konflikt mezi USA a Íránem. Wall Street Journal uvedl, že prezident Donald Trump pověřil své poradce přípravou dlouhodobé námořní blokády íránských přístavů a pobřeží.

Podle zprávy Trump považuje blokádu za méně rizikovou variantu než rozsáhlé vojenské útoky nebo rychlé diplomatické řešení. Jednání mezi Washingtonem a Teheránem totiž nadále stagnují a Írán odmítá podmínky spojené s blokádou.

Írán navíc nadále fakticky uzavírá strategicky důležitý Hormuzský průliv, kterým prochází významná část světových dodávek ropy. To vedlo k prudkému růstu cen ropy během posledních dnů.

Trump údajně odmítl íránský návrh, který počítal se znovuotevřením průlivu výměnou za odložení jednání o íránském jaderném programu. Spojené státy podle dostupných informací trvají na tom, aby Írán přerušil obohacování uranu minimálně na 20 let.

Prezident Trump následně uvedl, že blokádu považuje za efektivnější než bombardování a zdůraznil, že nechce dopustit, aby Írán získal jadernou zbraň. Média zároveň informovala, že americké Centrální velení připravilo plán krátkých, ale intenzivních úderů proti Íránu pro případ dalšího zhoršení situace.

Napětí okamžitě zasáhlo energetické trhy. Cena ropy Brent vyskočila o více než 6 % na 111,10 dolaru za barel, což dále zvýšilo obavy z nového inflačního tlaku.

Navzdory geopolitickému napětí však výsledková sezóna zatím zůstává relativně silná. Přibližně třetina firem z indexu S&P 500 již zveřejnila výsledky a 81 % společností překonalo očekávání analytiků.

Mezi největší růstové příběhy dne patřila společnost Visa (V) , jejíž akcie vyskočily o 9,1 % poté, co firma zvýšila výhled růstu celoročních tržeb díky odolným spotřebitelským výdajům.

Výrazně posílily také akcie společnosti NXP Semiconductors (NXPI) , které vzrostly o 24,5 %. Nizozemský výrobce čipů překonal očekávání trhu na úrovni tržeb i zisku a zároveň zveřejnil silný výhled.

O více než 12 % posílila také společnost Seagate Technology (STX) , jejíž optimistický výhled naznačil pokračující vysoké firemní investice do AI infrastruktury.

Na opačné straně trhu se naopak ocitly společnosti Robinhood Markets (HOOD) a GE HealthCare (GEHC) , jejichž akcie po slabších výsledcích výrazně oslabily.