Futures na hlavní americké akciové indexy zůstaly ve středu prakticky beze změny, když investoři vyčkávali na další vývoj kolem možných mírových jednání mezi Spojenými státy a Íránem. Trhy tak balancují mezi geopolitickým napětím a optimismem, že by mohlo dojít k určité deeskalaci konfliktu.

Kolem 09:32 SEČ se futures na indexy Dow Jones, S&P 500 i Nasdaq 100 pohybovaly bez výraznějších změn. Tento relativní klid přichází i přesto, že situace na Blízkém východě zůstává napjatá a Spojené státy pokračují v blokádě íránských přístavů.

Navzdory těmto rizikům si americké akcie drží silnou výkonnost. Index S&P 500 uzavřel v úterý poblíž historických maxim a technologický Nasdaq Composite zaznamenal za posledních deset obchodních seancí růst o 14 %, což představuje jeho nejdelší růstovou sérii od roku 2021. Tento vývoj naznačuje, že trh zatím vnímá geopolitická rizika jako zvládnutelná.

Důležitým faktorem je také začínající výsledková sezóna, od které si investoři slibují potvrzení síly americké ekonomiky. První komentáře velkých bank naznačují, že domácnosti nadále utrácejí a využívají úvěry, což podporuje obraz odolné ekonomiky i v prostředí zvýšené nejistoty.

Signály z Washingtonu naznačují možný posun v jednáních

Pozornost trhu se soustředí především na diplomatický vývoj. Prezident Donald Trump naznačil, že by se jednání mezi Washingtonem a Teheránem mohla obnovit během několika dnů, po prvním kole rozhovorů, které proběhlo o víkendu v Pákistánu.

Optimismus potvrdil i viceprezident JD Vance, který vedl americkou delegaci. Přesto však Spojené státy pokračují v blokádě íránských přístavů, přičemž podle amerických vojenských představitelů byla námořní obchodní aktivita prakticky zastavena.

Tento krok následuje po neúspěchu prvních jednání, která nepřinesla okamžitou dohodu o příměří. Očekávání rychlého průlomu přitom byla od počátku spíše omezená, což se nyní potvrzuje.

Z pohledu trhu je klíčové, že i přes blokádu se situace v oblasti Hormuzského průlivu mírně stabilizuje. Podle dostupných informací dokázalo v posledních dnech tímto strategickým bodem projít více než 20 komerčních lodí. To naznačuje, že nejhorší scénáře úplného kolapsu přepravy ropy se zatím nenaplňují.

Cena ropy pod hranicí 100 dolarů uklidňuje trhy

Jedním z nejdůležitějších indikátorů současné situace zůstává vývoj cen ropy. Ty se i přes pokračující konflikt drží pod hranicí 100 dolarů za barel, což pomáhá zmírňovat inflační tlaky a uklidňovat finanční trhy.

Ropa Brent se obchodovala kolem 95,10 dolaru za barel, zatímco americká WTI klesla na přibližně 91,12 dolaru. Tento vývoj odráží očekávání, že by mohlo dojít k delšímu období relativního uklidnění situace.

Současně došlo k mírnému oslabení amerického dolaru, který během konfliktu fungoval jako bezpečný přístav. Index sledující jeho vývoj vůči hlavním měnám se nyní pohybuje jen mírně nad úrovněmi z období před vypuknutím konfliktu na konci února.

Je však důležité zdůraznit, že ceny ropy zůstávají výrazně nad předválečnými úrovněmi. Důvodem je především omezení toků přes Hormuzský průliv, kterým prochází přibližně pětina světových dodávek ropy.

Dalším faktorem nejistoty je rozhodnutí Spojených států neprodloužit výjimku ze sankcí na íránskou ropu, která měla vypršet během tohoto týdne. Podobně nebyla prodloužena ani výjimka pro ruskou ropu. Tento krok může v budoucnu dále omezit globální nabídku.

Banky a výsledky potvrzují sílu ekonomiky

Pozornost investorů se nyní přesouvá k dalším výsledkům velkých amerických bank, mezi nimiž figurují například Bank of America (BAC) a Morgan Stanley (MS) . Tyto instituce mohou poskytnout důležitý vhled do aktuálního stavu ekonomiky.

Dosavadní výsledky naznačují, že bankovní sektor těží z vyšší volatility na trzích. Například JPMorgan Chase (JPM) zaznamenala nárůst tržeb z obchodování o 20 % v prvním čtvrtletí, což odpovídá trendu u dalších hráčů jako Goldman Sachs (GS) .

Zvýšená aktivita na trzích nutí investory přeskupovat portfolia a více obchodovat, což přímo podporuje příjmy bank z tradingu. Zároveň bankéři poukazují na přetrvávající sílu v oblasti fúzí a akvizic.

Optimismus roste i ohledně celkového výhledu. Rok 2026 by podle očekávání mohl přinést výrazné oživení kapitálových trhů, zejména díky plánovaným vstupům firem z oblasti umělé inteligence a vesmírného průmyslu na burzu.

Evropské firmy pod tlakem, ASML těží z AI boomu

Výsledková sezóna probíhá paralelně také v Evropě, kde se ukazují první známky dopadu geopolitického napětí na spotřebitelskou poptávku.

Například Hermès oznámila zpomalení růstu tržeb, což odráží slabší poptávku spojenou s konfliktem na Blízkém východě. Podobný vývoj reportovala i skupina Kering, která sice zaznamenala pokles tržeb, ale zároveň naznačila určité zlepšení trendů.

Výsledky zapadají do širšího obrazu, který naznačují i data od LVMH. Luxusní sektor tak čelí zvýšené nejistotě, což se projevilo i poklesem akcií těchto společností.

Na opačné straně stojí technologický sektor. Nizozemská společnost ASML (ASML) zvýšila svůj celoroční výhled tržeb, což potvrzuje silnou poptávku po jejích produktech.

ASML těží z pokračujícího boomu v oblasti umělé inteligence, kdy výrobci čipů jako Taiwan Semiconductor Manufacturing Company a Intel investují do rozšiřování výrobních kapacit. Akcie ASML na tyto zprávy reagovaly růstem.

Celkově tak současné prostředí ukazuje zajímavý kontrast: zatímco tradiční sektory jako luxus čelí tlaku, technologické firmy napojené na AI zůstávají jedním z hlavních tahounů trhu.