Přestože většina firem reportovala solidní kvartální výsledky, geopolitické faktory převážily a vedly k mírnému poklesu hlavních indexů.

Širší index S&P 500 odepsal 0,4 % a uzavřel na hodnotě 7 108,97 bodu. Během dne se přitom krátce dostal na nové intradenní maximum 7 147,78 bodu, což ukazuje, že trh měl tendenci růst, než převládly obavy. Technologický Nasdaq Composite ztratil 0,9 % na 24 438,50 bodu a Dow Jones Industrial Average oslabil o 0,4 % na 49 309,33 bodu.

Vývoj odpovídá situaci, kdy po silném růstu přichází vybírání zisků. Trh se dostal do fáze, kdy investoři začínají být citlivější na negativní zprávy, zejména pokud přicházejí z geopolitického prostředí. Právě kombinace růstu cen ropy a nejistoty na Blízkém východě vytváří tlak, který omezuje další růst akcií.

Hormuzský průliv jako klíčové riziko

Hlavním zdrojem napětí se stala situace v oblasti Hormuzského průlivu, který patří mezi nejdůležitější světové dopravní tepny pro ropu. Přestože americký prezident Donald Trump na začátku týdne oznámil prodloužení příměří mezi USA a Íránem, realita na moři ukazuje opačný trend.

Spojené státy oznámily zadržení tankeru spojeného s Íránem, zatímco Írán zveřejnil záběry, které mají zachycovat jeho vojáky při obsazení nákladní lodě. Napětí dále eskalovalo poté, co Írán zaútočil na tři lodě a dvě z nich zabavil.

Situaci vyostřuje také americká námořní blokáda íránských přístavů a pobřeží. Podle dostupných informací bylo od začátku blokády přesměrováno 33 lodí. Írán tuto blokádu označil za „akt války“, což výrazně komplikuje jakékoliv diplomatické řešení.

Trump navíc uvedl, že americké námořnictvo dostalo rozkaz „střílet na lodě“, které by pokládaly miny do vod Hormuzského průlivu. Zároveň zdůraznil, že Spojené státy mají nad oblastí plnou kontrolu a že žádná loď nemůže vstoupit ani odejít bez jejich souhlasu, dokud nedojde k dohodě s Íránem.

Tyto výroky i konkrétní vojenské kroky ukazují, že konflikt se nachází ve fázi, kdy slova přestávají stačit a trh začíná více reagovat na reálné akce.

Naděje na jednání slábne, ropa roste

Přestože existují snahy o obnovení jednání, situace zůstává nejasná. Zprostředkovatelé z Pákistánu, Turecka a Egypta se snaží dostat obě strany zpět k jednacímu stolu a připravují potenciální schůzku. Komunikace mezi USA a Íránem probíhá nepřímo přes třetí strany, ale zatím bez výrazného pokroku.

Další komplikací je vývoj uvnitř Íránu, kde došlo ke změnám v vyjednávacím týmu. To podle dostupných informací zvyšuje riziko obnovení konfliktu, protože chybí jasný partner pro jednání.

Napětí se okamžitě promítá do cen komodit. Cena ropy Brent, která je globálním benchmarkem, se dostala nad psychologicky důležitou hranici 100 dolarů za barel a pokračovala v růstu. Naposledy se obchodovala kolem 106 dolarů, což představuje výrazný týdenní nárůst.

Vyšší ceny ropy představují pro trhy zásadní problém. Zvyšují náklady firem, podporují inflační tlaky a snižují ochotu investorů podstupovat riziko. Právě kombinace geopolitického rizika a dražší energie vytváří prostředí, ve kterém je obtížné udržet pozitivní trend na akciových trzích.

Výsledková sezóna drží trhy nad vodou

Navzdory geopolitickému tlaku přináší výsledková sezóna relativně pozitivní zprávy. Podle dostupných dat překonalo očekávání analytiků téměř 80 % společností z indexu S&P 500, které zatím zveřejnily výsledky za první čtvrtletí.

Pozornost investorů se soustředila na Tesla (TSLA) , která zahájila výsledkovou sezónu mezi největšími technologickými firmami. Společnost překonala očekávání jak na úrovni tržeb, tak zisku, což bylo podpořeno silným výkonem automobilové divize.

Akcie však přesto klesly o 3,7 %, protože investory znepokojil plán výrazného zvýšení kapitálových výdajů. Firma plánuje letos investovat více než 25 miliard dolarů do robotiky a autonomního řízení, což je výrazně více než dříve očekávaných 20 miliard.

Na opačné straně spektra se nacházela společnost Texas Instruments (TXN) , jejíž akcie vzrostly o 19,4 %. Firma zveřejnila lepší než očekávaný výhled, což podpořilo i další výrobce analogových čipů, včetně NXP Semiconductors (NXPI) a Analog Devices.

Naopak technologický sektor zaznamenal i slabší momenty. International Business Machines (IBM) ztratil 8,3 % a ServiceNow (NOW) propadl o 17,7 % po zklamání z výsledků.

Další pokles zaznamenaly i akcie Honeywell (HON) , které odepsaly 2,6 % kvůli slabšímu výhledu tržeb, ovlivněnému situací na Blízkém východě. Lockheed Martin (LMT) klesl o 4,5 % po poklesu čtvrtletního zisku.

Navzdory solidním výsledkům oslabila i American Express (AXP) o 4,3 %, přestože firma reportovala růst výdajů na kartách na nejvyšší úroveň za poslední tři roky.

Makrodata ukazují smíšený obraz

Ekonomická data zveřejněná ve čtvrtek přinesla smíšený signál. Aktivita amerických firem se v dubnu zlepšila po předchozím zpomalení, které souviselo s vypuknutím konfliktu na Blízkém východě. To naznačuje, že ekonomika si zatím udržuje určitou odolnost.

Na druhé straně mírně vzrostl počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, který dosáhl 214 tisíc, což je nad očekáváním trhu. Pokračující žádosti se zvýšily na 1,821 milionu.

Celkový obrázek tak zůstává nejednoznačný. Ekonomika nevykazuje známky prudkého zpomalení, ale zároveň se objevují signály, které naznačují určité ochlazení. V kombinaci s geopolitickým napětím to vytváří prostředí, kde investoři zůstávají opatrní.