Nové vojenské střety mezi Spojenými státy a Íránem sice vyvolaly další růst cen ropy, investoři ale zatím dál počítají s možností postupné deeskalace konfliktu.

Trhy současně sledují riziko nového inflačního tlaku způsobeného dražší energií, protože cena ropy zůstává výrazně nad úrovněmi před začátkem konfliktu.

Americké futures rostou navzdory novým útokům

Futures na hlavní americké indexy v úterý rostly. Futures na index Dow Jones přidávaly přibližně 0,6 %, stejně jako futures na index S&P 500 . Technologický Nasdaq 100 rostl zhruba o 0,8 %.

Investoři se po pondělním svátku Memorial Day vracejí na trh v prostředí zvýšené geopolitické nejistoty. Přesto zatím nepřichází výraznější panika. Analytici banky ING Group uvedli, že trh stále počítá spíše s postupnou deeskalací situace na Blízkém východě, i když Spojené státy pokračují v omezených vojenských operacích proti Íránu.

Wall Street naposledy obchodovala v pátek, kdy americké akcie pokračovaly v růstu. Index Dow Jones dokonce uzavřel na novém historickém maximu. K pozitivní náladě přispívaly silné firemní výsledky a pokračující optimismus kolem umělé inteligence.

Geopolitické riziko ale zůstává hlavním faktorem, který může náladu investorů rychle změnit.

Nové střety mezi USA a Íránem zvyšují nervozitu

Napětí mezi Washingtonem a Teheránem znovu eskalovalo po nových amerických útocích na jihu Íránu. Americká armáda uvedla, že šlo o „obranné“ operace zaměřené proti lodím Íránských revolučních gard, které měly pokládat miny v Hormuzském průlivu.

Írán následně reagoval odpálením raket směrem k americkému dronu a stíhacímu letounu. Spojené státy pak podle deníku The Wall Street Journal zasáhly raketová zařízení poblíž města Bandar Abbás.

Trhy přitom ještě během víkendu reagovaly pozitivně na informace, podle kterých se Spojené státy a Írán údajně přiblížily možné dohodě o ukončení téměř tříměsíčního konfliktu.

Americký ministr zahraničí Marco Rubio však uvedl, že jednání mohou trvat ještě několik dní. Současně zdůraznil, že Hormuzský průliv bude znovu otevřen „tak či onak“.

Prezident Donald Trump během víkendu prohlásil, že rozhovory pokračují pozitivním směrem. Zároveň ale varoval, že pokud dohoda nebude uzavřena, může dojít k dalšímu rozšíření konfliktu.

Ropa zůstává vysoko kvůli obavám o Hormuzský průliv

Nejvýraznější reakcí trhu zůstává vývoj cen ropy. Futures na ropu Brent znovu rostly a dostaly se přibližně na 98 dolarů za barel. Cena sice během týdne krátce klesla pod hranici 100 dolarů, stále ale zůstává výrazně nad předválečnými úrovněmi kolem 70 dolarů za barel.

Klíčovým tématem pro energetický trh je situace v Hormuzském průlivu. Touto strategickou trasou prochází přibližně pětina světových dodávek ropy. Od začátku konfliktu mezi USA, Izraelem a Íránem je tankerová doprava v oblasti výrazně omezená.

Právě riziko delšího uzavření průlivu vyvolává obavy z nového inflačního šoku. Dražší energie by mohly zvýšit tlak na ceny napříč ekonomikou a komplikovat situaci centrálním bankám.

Investoři proto začínají znovu řešit scénář, ve kterém by vyšší ceny ropy oddálily případné snižování úrokových sazeb.

Silnější dolar tlačí na zlato

Geopolitická nejistota současně podporuje americký dolar. Investoři ho vnímají jako bezpečný přístav, zvlášť v situaci, kdy Spojené státy zároveň patří mezi významné exportéry energií.

Americký dolarový index za poslední tři měsíce vzrostl přibližně o 1,3 %. Silnější dolar následně vytváří tlak na cenu zlata, protože dražší americká měna zdražuje nákupy zlata pro zahraniční investory.

Spotová cena zlata během úterý klesala přibližně o 0,8 % k úrovni 4 533 dolarů za unci.

Dalším negativním faktorem pro zlato jsou rostoucí obavy z energeticky vyvolané inflace. Pokud by centrální banky musely držet vyšší sazby delší dobu, znamenalo by to horší prostředí pro aktiva nenesoucí výnos, mezi která zlato patří.

Lenovo prudce roste díky silné poptávce po AI serverech

Vedle geopolitiky investoři sledovali také výsledkovou sezónu. Akcie Lenovo Group (0992.HK) prudce vzrostly po zveřejnění silnějších než očekávaných výsledků.

Společnost reportovala tržby za březnové čtvrtletí ve výši 21,6 miliardy dolarů, zatímco čistý zisk vyskočil o 479 % na 521 milionů dolarů.

Nejrychleji rostoucím segmentem firmy byla divize infrastruktury zahrnující AI servery a datová centra. Tržby této části podnikání vzrostly o 37 %, což potvrzuje pokračující silnou poptávku po infrastruktuře spojené s umělou inteligencí.

Pozitivně se vyvíjela také hlavní divize osobních počítačů, tabletů a smartphonů. Lenovo těžilo z odolné spotřebitelské poptávky i růstu tržního podílu před očekávaným zdražováním spojeným s nedostatkem paměťových čipů.