V pátek má na burzu vstoupit společnost SpaceX (SPCX) a její nabídka svým rozsahem zastiňuje vše ostatní. Vedle této titulní transakce je ale naplánováno hned několik dalších úpisů, které by za běžných okolností samy přitáhly veškerou pozornost. SpaceX hodlá získat 75 miliard dolarů prodejem 555,6 milionu akcií za cenu 135 dolarů za akcii. Při těchto podmínkách by firma dosáhla plně zředěné tržní kapitalizace ve výši 1,75 bilionu dolarů, což by z ní rázem učinilo jednu z nejhodnotnějších společností vstupujících na veřejný trh vůbec.

SpaceX míří na rekordní valuaci a sází na poptávku místo cenového rozpětí

Stanovené podmínky znamenají, že na trh poputuje pouze 4,3 % akcií firmy. SpaceX se přitom rozhodla vynechat obvyklé cenové rozpětí a rovnou určila pevnou cenu. Toto neobvyklé řešení vychází podle dostupných informací z rozsáhlých předúpisových jednání a z očekávané poptávky, která má cenu dostatečně podepřít. Poslední podaná dokumentace zmiňuje, že část akcií bude vyhrazena pro drobné investory prostřednictvím pěti brokerských platforem, přesný podíl takto rezervovaných akcií však zveřejněn nebyl.

Sama společnost je leteckým a kosmickým výrobcem a zároveň poskytovatelem kosmické přepravy. Navrhuje, vyrábí a provozuje rakety, kosmické lodě i satelitní systémy. Její podnikání stojí na třech pilířích, které se výrazně liší tempem a finanční vyspělostí. Hlavním motorem je Starlink, tedy segment konektivity, který v prvním čtvrtletí tvořil 69 % tržeb a představuje finanční páteř celé firmy. Naproti tomu raketové starty spadající do kosmického segmentu se na tržbách podílely 13 %, zatímco datová centra Grok, X a Colossus zařazená do oblasti umělé inteligence tvořila 17 %. Právě tyto dva segmenty zatím spotřebovávají velké množství hotovosti a jsou tahounem nákladů.

Energetika a biotechnologie: ERock a Parabilis Medicines

Pozornost si zaslouží i energetická společnost ERock (EROC), která plánuje získat 600 milionů dolarů při tržní kapitalizaci 5,9 miliardy dolarů. ERock navrhuje, instaluje, provozuje a udržuje modulární generátorové systémy na zemní plyn pro datová centra, energetické společnosti a velké komerční i průmyslové zákazníky, a to v devíti amerických státech. Firma roste a měla by těžit z poptávky po energii tažené rozvojem umělé inteligence, zároveň je ale stále ztrátová a její ztráty se v prvním čtvrtletí dokonce prohloubily.

Z odlišného odvětví přichází onkologická biotechnologická společnost Parabilis Medicines (PBLS), která chce upsat akcie za 450 milionů dolarů při tržní kapitalizaci 2,2 miliardy dolarů. Firma dříve známá jako FOG Pharmaceuticals vyvíjí léčiva cílící na bílkoviny, které byly dlouho považovány za „nedruggovatelné“, tedy za cíle, na něž dosud nebylo možné účinně zaměřit léčbu. Využívá k tomu vlastní platformu Helicon. Její nejpokročilejší kandidát míří na signální dráhu, jež pohání širokou škálu solidních nádorů, a společnost plánuje v první polovině roku 2027 zahájit registrační studii fáze 3 u desmoidních nádorů.

Digitální banka Forbright a plynové royalty od WhiteHawk Minerals

Trojici doplňujících úpisů zahajuje digitální banka Forbright (FRBT) s plánem získat 150 milionů dolarů při tržní kapitalizaci 987 milionů dolarů. Instituce sídlící v Marylandu odvozuje svou historii od Congressional Bank a nabízí platformu finančních služeb, která zahrnuje celostátní úvěrování středně velkých firem, digitální retailové bankovnictví, strategické poradenství a správu aktiv. K 31. březnu 2026 evidovala celková aktiva ve výši 8,2 miliardy dolarů, úvěry za 5,8 miliardy dolarů a vklady ve výši 7,1 miliardy dolarů, z toho 3,9 miliardy dolarů připadalo na digitální vklady.

Poslední v řadě je společnost WhiteHawk Minerals (WHK), zaměřená na minerální a royaltová práva k zemnímu plynu. Po odkladu z předchozího týdne nyní může získat 180 milionů dolarů při tržní kapitalizaci 678 milionů dolarů. Její aktiva jsou soustředěna v břidlicových formacích Marcellus a Haynesville v Appalačské a Haynesvillské pánvi a portfolio pokrývá přibližně 3,4 milionu hrubých akrů takzvaných drilling spacing units, a to ke konci roku 2025. WhiteHawk navíc plánuje vyplácet čtvrtletní dividendu, což ji mezi letošními kandidáty na úpis výrazně odlišuje.

Kalendář amerických IPO

Emitent / Obor	Objem úpisu / Tržní kap.	Cenové rozpětí / Nabízené akcie	Hlavní upisovatelé
ERock (EROC) — Houston, TX. Vyrábí a instaluje systémy výroby energie ze zemního plynu pro firmy.	600 mil. $ / 5 899 mil. $	20–23 $ / 27 906 977	Morgan Stanley, JP Morgan
Parabilis Medicines (PBLS) — Cambridge, MA. Biotech v klinické fázi vyvíjející peptidové terapie proti rakovině.	450 mil. $ / 2 228 mil. $	17–19 $ / 25 000 000	Leerink Partners, BofA
Forbright (FRBT) — Chevy Chase, MD. Digitálně orientovaná banka specializující se na úvěrování středně velkých firem.	150 mil. $ / 987 mil. $	18–20 $ / 7 900 000	Goldman, JP Morgan
SpaceX (SPCX) — Starbase, TX. Poskytuje znovupoužitelné rakety, satelitní internet a AI modely.	75 000 mil. $ / 1 745 505 mil. $	135 $ / 555 555 555	Goldman, Morgan Stanley
WhiteHawk Minerals (WHK) — Philadelphia, PA. Vlastní minerální a royaltová práva v břidlicích Marcellus a Haynesville.	180 mil. $ / 678 mil. $	25–27 $ / 6 925 000	Raymond James, Stifel