Asijské trhy pod drtivým tlakem amerického výprodeje

Asijské akciové trhy zažily během úterního obchodování mimořádně turbulentní seanci, která prohloubila stávající výprodej v celém polovodičovém sektoru. Tento strmý pád přímo navázal na předchozí slabou obchodní seanci na Wall Street, jež vyslala negativní signály napříč globálními trhy. Největší otřesy zaznamenala jihokorejská burza, kde akcie společnosti SK Hynix (000660.KS) ztratily více než třináct procent své hodnoty. Tento dramatický pohyb směrem dolů následoval i technologický gigant Samsung Electronics (005930.KS) , jehož cenné papíry odepsaly přes dvanáct procent.

Výprodejní tlak se nevyhnul ani dalším prominentním titulům, které jsou úzce spjaty s rozvojem umělé inteligence. Jihokorejská společnost Samsung SDI (006400.KS) zaznamenala pokles o více než deset procent, zatímco akcie LG Innotek (011070.KS) se propadly o bezmála osmnáct procent. Podobně negativní sentiment zasáhl i Seoul Semiconductor (046890.KQ) s poklesem o zhruba sedm procent a korporaci LG Chem (051910.KS) , jež ztratila více než šest procent své tržní kapitalizace.

Nákaza se bleskově přelila také na japonský trh, kde tamní výrobci čipů čelili masivnímu odlivu kapitálu. Akcie Tokyo Electron (8035.T) klesly o téměř jedenáct procent a Advantest (6857.T) oslabil o více než deset procent. Holding SoftBank Group (9984.T) , který slouží jako významný zástupný nástroj pro investice do umělé inteligence prostřednictvím svého podílu ve společnosti Arm, odepsal 6,3 procenta. Mimořádně tvrdý zásah utrpěl japonský výrobce počítačových pamětí Kioxia, jehož akcie se zřítily o více než osmnáct procent.

Poklesy se nevyhnuly ani dalším klíčovým asijským regionům. Tchajwanský lídr Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) ztratil 2,9 procenta. V pevninské Číně technologicky orientovaný index ChiNext 300 klesl o 4,7 procenta, zatímco index Hang Seng China Semiconductor Chips odepsal rovných pět procent. Tento vývoj následoval po pondělním oslabení amerických polovodičových akcií, kde fond VanEck Semiconductor ETF (SMH) ztratil přes dvě procenta. Společnosti Advanced Micro Devices (AMD) a Teradyne (TER) klesly o pět, respektive čtyři procenta, zatímco Micron Technology (MU) odevzdal zhruba dvě procenta.

Nejistota kolem umělé inteligence a skrytý vliv finanční páky

Současná slabost na trzích jasně podtrhuje, jak hluboce se asijské technologické akcie provázaly s americkým obchodováním zaměřeným na umělou inteligenci. Samsung Electronics a SK Hynix patří mezi největší světové dodavatele vysokokapacitních paměťových čipů, které jsou naprosto klíčové pro provoz AI serverů. Tato dominantní pozice však činí jejich akcie mimořádně citlivými na jakékoli změny v očekáváních ohledně budoucích kapitálových výdajů amerických technologických gigantů.

Prudké výkyvy v ceně akcií SK Hynix podle odborníků odrážejí širší nejistotu, která momentálně obklopuje celý investiční cyklus spojený s umělou inteligencí. Owen Lamont, senior viceprezident společnosti Acadian Asset Management, upozorňuje, že investoři mají stále jen velmi omezenou představu o tom, jak tato přelomová technologie v konečném důsledku ovlivní reálnou ekonomiku. Trh se tak nachází ve fázi hledání rovnováhy mezi obrovským potenciálem a reálnými fundamenty.

„V současné době čelíme neuvěřitelné míře nejistoty,“ zdůraznil Lamont. Podle jeho slov nikdo přesně neví, jakým způsobem proces implementace umělé inteligence reálně zasáhne globální hospodářství. Z tohoto důvodu očekává, že bez ohledu na další vývoj bude cesta technologického sektoru na trzích i nadále velmi trnitá a plná prudkých korekcí.

Kromě samotných fundamentálních obav Lamont upozornil na další skrytý faktor, který tržní turbulence výrazně umocňuje. Tím jsou pákové burzovně obchodované produkty, které mohou volatilitu na trhu uměle navyšovat. Přestože nejsou výhradním viníkem nedávných výkyvů akcií SK Hynix, celý ekosystém pákových ETF v Jižní Koreji, Hongkongu a ve Spojených státech pravděpodobně působí jako akcelerátor, který zveličuje běžné tržní fluktuace.

Čínské technologické ambice a dlouhodobý výhled trhu

Aktuální masivní výprodej je rovněž odrazem širšího zhoršení celkového sentimentu vůči polovodičovým akciím. Podle Sundeepa Gantoriho, hlavního investičního ředitele pro akcie ve společnosti Standard Chartered, za tímto ochlazením stojí mimo jiné nedávné zprávy médií, které detailně upozorňují na rostoucí ambice Číny v oblasti vývoje vlastních paměťových čipů a litografických zařízení. Tyto zprávy vyvolávají obavy z budoucího narušení globálních dodavatelských řetězců a zvýšené konkurence.

Přes současné turbulence však Gantori zdůrazňuje, že dlouhodobý výhled sektoru zůstává naprosto nedotčen. Tržní příležitost je podle něj stále dostatečně obrovská na to, aby z ní mohlo profitovat více hráčů současně a aby na trhu mohli úspěšně koexistovat. Pokračující investiční cyklus do umělé inteligence bude i nadále poskytovat silnou podporu předním technologickým společnostem s inovativním portfoliem.

Dalším specifickým faktorem, který přispěl k úterní slabosti jihokorejského trhu, byly nedávné zprávy makléřských společností. Ty predikují, že ceny paměťových čipů dosáhnou svého vrcholu v roce 2027. Gantori poznamenal, že tento odhad se příliš neliší od interního pohledu Standard Chartered, ačkoli jejich vlastní analytici očekávají dosažení cenového maxima již v průběhu příštího roku.

Z investičního hlediska je však klíčový širší kontext. Gantori dodává, že v současné situaci záleží především na poměru rizika a výnosu. Po nedávných prudkých propadech a při současných valuacích se tento klíčový ukazatel pro investory výrazně zlepšil, což může v dlouhodobém horizontu představovat zajímavou příležitost pro vstup do sektoru, který bude formovat technologickou budoucnost.