Rozdílná reakce na čtvrtletní výsledky

Akcie Amazon.com, Inc. (AMZN) před zahájením pátečního obchodování posilovaly o 12 %. Naproti tomu cenné papíry Apple Inc. (AAPL) ztrácely 7 %. Investoři tak na výsledky obou technologických společností za čtvrtletí končící v červnu reagovali výrazně odlišně.

Rozdíl se začal projevovat už během čtvrteční seance. Amazon uzavřel obchodování se ziskem téměř 4 %, zatímco Apple odepsal více než 1 %. Obě společnosti zveřejnily hospodářská čísla ve čtvrtek, hlavní pohyb jejich akcií však následoval po zveřejnění kompletních výsledků a výhledů.

Apple překonal očekávání trhu v oblasti celkového zisku, tržeb i prodeje telefonů iPhone. Pozornost se však následně přesunula k firemní prognóze pro probíhající čtvrtletí. Výrobce elektroniky předpokládá, že jeho tržby meziročně vzrostou o 9 až 11 %, zatímco analytický konsenzus počítal s růstem o 12 %.

Společnost slabší výhled zdůvodnila omezeními na straně dodavatelského řetězce. Potýká se především s rozsáhlým nedostatkem pamětí, které patří mezi klíčové součásti jejích zařízení. Současně čelí konkurenci dalších odběratelů při zajišťování výrobních kapacit polovodičových závodů.

Nedostatek součástek zasahuje cenovou politiku Applu

Napjatá situace v dodávkách už ovlivnila ceny části produktového portfolia. Apple zvýšil ceny počítačů Mac a tabletů iPad. Analytici zároveň očekávají, že během letošního roku může zdražit také iPhone. Společnost v předloženém výhledu zdůraznila právě omezenou dostupnost komponentů, nikoli slabší poptávku po jednotlivých výrobcích.

Reakce trhu přišla navzdory tomu, že zveřejněné údaje za uplynulé čtvrtletí překonaly očekávání ve všech třech sledovaných oblastech. Vývoj akcií tak souvisel především s předpokládaným tempem tržeb v aktuálním období a s možnostmi firmy pokrýt poptávku při přetrvávajícím nedostatku pamětí a výrobních kapacit.

Od začátku roku 2026 akcie Applu před pátečním pohybem posílily přibližně o 23 %. Firma dosud nepřistoupila k tak rozsáhlému zvyšování kapitálových výdajů jako některé další technologické společnosti, které budují infrastrukturu pro umělou inteligenci.

Amazon naopak během stejného období přidal přibližně 4 %. Páteční předobchodní růst následoval po zveřejnění rychlejší expanze cloudové divize a po aktualizaci plánovaných investic. Vývoj obou titulů tak obrátil jejich dosavadní letošní relativní postavení alespoň v rámci bezprostřední reakce na výsledky.

Růst AWS doprovodí vyšší kapitálové výdaje

Tržby cloudové divize Amazon Web Services se ve druhém čtvrtletí meziročně zvýšily o 37 %. Šlo o nejrychlejší tempo expanze od roku 2021. Výsledky AWS trh sleduje také proto, že Amazon v této části podnikání účtuje většinu tržeb spojených s umělou inteligencí.

Amazon současně zvýšil očekávané kapitálové výdaje pro letošní rok na 220 miliard dolarů z dříve předpokládaných 200 miliard dolarů. Dodatečné prostředky směřují především do infrastruktury pro AI. Přesto akcie společnosti po výsledcích rostly, protože zrychlení cloudových tržeb ukázalo současnou poptávku po vybudovaných kapacitách.

Tracy Wooová, hlavní analytička společnosti Forrester, uvedla, že silný růst AWS dokládá soulad infrastrukturních investic s poptávkou na trhu. Investoři v posledních výsledkových obdobích podrobně sledují, zda výdaje velkých technologických společností na umělou inteligenci odpovídají vývoji jejich příjmů.

Rozdílné reakce se v tomto výsledkovém období netýkají pouze Amazonu a Applu. Akcie Meta Platforms, Inc. (META) ve čtvrtek klesly o 8 %, zatímco Microsoft Corporation (MSFT) vzrostl o 15 %. Také v jejich případě trh rozdílně vyhodnotil zveřejněné výsledky a strategie spojené s umělou inteligencí.