Technologický výprodej stahuje asijské burzy do červených čísel

Páteční obchodování na asijských trzích se neslo ve znamení masivních výprodejů, které stáhly hlavní akciové indexy hluboko do záporných hodnot. Hlavním katalyzátorem tohoto propadu se stal prudký odklon investorů od akcií spojených s vývojem počítačových čipů a umělou inteligencí. Japonský index Nikkei 225 (^N225) ztratil drtivých 5,3 % a uzavřel na hodnotě 63 357,19 bodu, což představuje jeho nejnižší úroveň za více než měsíc.

Tento strmý pád byl tažen především technologickými giganty. Akcie výrobce zařízení pro produkci čipů Tokyo Electron (8035.T) se propadly o 9,3 %, zatímco společnost Advantest (6857.T) , která se specializuje na testovací zařízení pro polovodiče, ztratila dokonce 10,5 %. Výrazný zásah utrpěla také investiční skupina SoftBank Group (9984.T) , jejíž akcie odepsaly 11,4 %. Jihokorejské trhy zůstaly v pátek uzavřeny, avšak tchajwanská burza se propadla o 5,9 %.

Tento pokles následoval den poté, co největší světový smluvní výrobce čipů, společnost Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) , oznámila ambiciózní plán investovat dodatečných 100 miliard dolarů do výstavby nových výrobních závodů ve Spojených státech. Navzdory této masivní expanzi ztratily akcie samotné firmy v pátek 6,1 % své hodnoty. Ztráty se nevyhnuly ani dalším asijským trhům, když hongkongský index Hang Seng (^HSI) odevzdal 2,2 % a klesl na 24 450,88 bodu, zatímco čínský Shanghai Composite (000001.SS) oslabil o 1,6 % na 3 818,59 bodu. V Austrálii pak index S&P/ASX 200 (^AXJO) odepsal 0,7 % na 8 775,70 bodu.

Akcie navázané na umělou inteligenci se nacházejí pod setrvalým tlakem již několik týdnů. Na trhu sílí obavy, že jejich ceny vystřelily do neudržitelných výšin. Investoři začínají zpochybňovat, zda bude obrovská poptávka po počítačových pamětech a procesorech pokračovat i v případě, že implementace umělé inteligence nakonec nepřinese tak vysoké zisky a skokový růst produktivity, jak bylo původně slibováno. Podle Stephena Innese ze společnosti SPI Asset Management nyní investoři vybírají zisky u titulů, které dominovaly první polovině roku, a přesouvají svůj kapitál do dříve opomíjených sektorů.

Korekce na Wall Street a přehodnocování AI fenoménu

Nervozita z asijských trhů plynule navázala na čtvrteční vývoj ve Spojených státech, kde hlavní indexy rovněž zamířily směrem dolů. Širší index S&P 500 (^GSPC) klesl o 0,5 %, a to i přesto, že téměř tři čtvrtiny společností v tomto indexu zaznamenaly růst. Tento paradox byl způsoben tím, že řada největších amerických korporací sice reportovala lepší čtvrtletní hospodářské výsledky, než analytici očekávali, avšak váha klesajících technologických gigantů stáhla celý trh do červených čísel.

Tradiční index Dow Jones Industrial Average (^DJI) oslabil o mírných 0,2 %, ovšem technologicky zaměřený Nasdaq Composite (^IXIC) ztratil výrazných 1,5 %. Největší zátěží pro index se stala společnost Nvidia (NVDA) , jejíž akcie klesly o 2,4 %. Spolu s ní se propadly i další tituly, které v uplynulých měsících masivně těžily z enormní poptávky po AI řešeních, čímž odevzdaly část svých dřívějších hvězdných zisků.

Sektor paměťových čipů zasáhl výprodej obzvláště tvrdě. Společnost Micron Technology (MU) oslabila o 5,6 %, čímž se její letošní zhodnocení snížilo pod úroveň 199 %. Výrobce paměťových úložišť SanDisk (SNDK) se propadl o 12,6 %, přestože si od začátku roku nadále připisuje ohromujících 494 %. Podobný osud potkal i společnost Western Digital (WDC) , která ztratila 9,2 %, avšak v meziročním srovnání zůstává v plusu o 171 %.

Makroekonomická data ze Spojených států přinesla ve čtvrtek smíšený obrázek. Maloobchodní tržby za minulý měsíc zaostaly za očekáváním ekonomů, což naznačuje určité ochlazení spotřebitelské poptávky. Na druhou stranu zpráva z trhu práce ukázala, že počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti minulý týden klesl, což svědčí o přetrvávající síle amerického pracovního trhu. Třetí report navíc potvrdil, že výrobní sektor v oblasti středního Atlantiku vykazuje lepší kondici, než se předpokládalo. Na měnových trzích americký dolar posílil vůči japonskému jenu a měnový pár USD/JPY (JPY=X) vzrostl z hodnoty 162,38 na 162,43. Evropská měna naopak mírně ztratila a pár EUR/USD (EURUSD=X) klesl z 1,1443 na 1,1438.

Geopolitické napětí šroubuje ceny ropy vzhůru

Zatímco akciové trhy bojují s technologickou korekcí, komoditní burzy zažívají prudký růst tažený eskalací geopolitického napětí. Ceny ropy vystřelily vzhůru v přímé reakci na zintenzivnění bojů na Blízkém východě. Spojené státy v pátek brzy ráno rozšířily svou kampaň leteckých úderů proti Íránu. Během těchto operací zasáhly další mosty a podle dostupných zpráv se jim podařilo zničit věž v klíčovém íránském přístavu.

Tato vojenská akce je součástí širší strategie amerického prezidenta Donalda Trumpa, který již dříve hrozil útoky na strategickou infrastrukturu. Cílem tohoto tlaku je donutit Teherán, aby uvolnil své sevření Hormuzského průlivu, který představuje jednu z nejdůležitějších tepen pro globální transport energetických surovin. Rostoucí riziko přímého válečného konfliktu s Íránem vyvolává na trzích paniku z možného zablokování ropných tankerů.

Investoři se obávají, že by mohlo dojít k úplnému zastavení dodávek surové ropy z oblasti Perského zálivu k zákazníkům po celém světě. Tyto obavy vyhnaly ceny černého zlata na nejvyšší úrovně za poslední měsíc. Mezinárodní benchmark, severomořská ropa Brent (BZ=F) , zaznamenala nárůst o 1,1 % a její cena se vyšplhala na 85,13 dolaru za barel. Podobný trend následovala i americká lehká ropa WTI (CL=F) , která si připsala 1,3 % a uzavřela na hodnotě 79,95 dolaru za barel.

Zatímco ceny fyzických komodit rostou, americké akciové futures v reakci na geopolitickou nejistotu oslabily. Kombinace přehřátého technologického sektoru a hrozby globálního ropného šoku tak vytváří na kapitálových trzích vysoce volatilní prostředí, které nutí institucionální investory k rychlému přehodnocování jejich portfolií a přesunu kapitálu do bezpečnějších aktiv.