Společnost ocenila své IPO na 8,66 jüanu za akcii (přibližně 1,28 USD), což jí přisuzuje tržní hodnotu 579 miliard jüanů, tedy zhruba 85,2 miliardy dolarů. Jde o největší IPO na čínském trhu A-share v roce 2026 a zároveň druhou největší primární nabídku v historii šanghajského STAR Marketu od jeho založení.

Takto rozsáhlá emise potvrzuje rostoucí význam domácího polovodičového průmyslu pro čínskou ekonomiku. Poptávka po paměťových čipech prudce roste díky masivním investicím do infrastruktury pro umělou inteligenci a Čína současně usiluje o snížení závislosti na zahraničních výrobcích v době pokračujících technologických sporů se Spojenými státy.

CXMT podala žádost o vstup na burzu 30. prosince 2025, kdy předložila prospekt Šanghajské burze cenných papírů. Výbor pro kotaci nabídku schválil 27. května 2026, čímž se otevřela cesta k jedné z největších emisí v historii trhu STAR Market. Následně 12. června 2026 registraci nabídky oficiálně schválila také Čínská komise pro regulaci cenných papírů (CSRC).

Podle finálních podmínek zveřejněných 14. července 2026 společnost nabídne investorům téměř 6,7 miliardy nových akcií, což odpovídá přibližně 10 % základního kapitálu po dokončení emise. Hrubý výtěžek by měl dosáhnout 57,9 miliardy jüanů (zhruba 8,5 miliardy dolarů).

Součástí nabídky je také 15% over-allotment opce, která by v případě plného využití navýšila počet prodaných akcií přibližně na 7,7 miliardy kusů a celkový objem IPO až na 66,6 miliardy jüanů. Veřejná subskripce byla stanovena na 16. července 2026, zatímco přesné datum zahájení obchodování zatím společnost nezveřejnila.

Největší čínský výrobce DRAM pamětí

CXMT byla založena v roce 2016 a sídlí ve městě Che-fej (Hefei) v provincii Anhui. Během několika let se stala největším domácím výrobcem DRAM pamětí, tedy dynamických operačních pamětí používaných v osobních počítačích, serverech, chytrých telefonech i datových centrech.

Společnost se zaměřuje na celý výrobní proces – od výzkumu a návrhu čipů až po jejich samotnou výrobu. Přestože na světovém trhu stále dominují společnosti Samsung Electronics (005930.KS) , SK Hynix (000660.KS) a Micron Technology (MU) , CXMT představuje nejvýznamnějšího čínského hráče v segmentu DRAM a postupně zvyšuje svůj technologický význam.

Právě schopnost vyrábět moderní paměťové čipy je považována za jednu z nejdůležitějších oblastí polovodičového průmyslu. Paměti jsou nezbytnou součástí serverů pro umělou inteligenci, cloudových služeb i výkonných výpočetních systémů, jejichž poptávka v posledních letech výrazně roste.

Peníze zamíří do výroby i vývoje nové generace čipů

Podle prospektu společnost využije prostředky získané z IPO především k rozšíření výrobních kapacit a dalšímu technologickému rozvoji. Největší část financí bude směřovat na modernizaci výroby DRAM waferů, zlepšení výrobních procesů a vývoj budoucích generací paměťových čipů.

Vedoucími manažery emise jsou státem podporované investiční banky China International Capital Corporation (CICC) a CSC Financial, které patří mezi nejvýznamnější instituce na čínském kapitálovém trhu.

Rozšíření výrobních kapacit přichází v době, kdy globální trh s paměťmi zažívá mimořádně silnou poptávku. Investice technologických společností do infrastruktury pro umělou inteligenci vedou k nedostatku pokročilých pamětí, což podporuje růst cen i investice výrobců do nových továren.

Přestože prospekt obsahuje detailní finanční výsledky společnosti, vedení zatím veřejně nepublikovalo podrobnější komentář k očekávanému vývoji hospodaření po dokončení emise.

IPO má i významný geopolitický rozměr

Vstup CXMT na burzu přesahuje význam běžné veřejné nabídky akcií. Projekt je součástí dlouhodobé strategie Pekingu zaměřené na posílení domácí polovodičové výroby a snížení závislosti na zahraničních dodavatelích v době pokračujících amerických exportních omezení.

Čína v posledních letech investuje desítky miliard dolarů do rozvoje vlastního polovodičového průmyslu a paměťové čipy patří mezi nejdůležitější oblasti této strategie. Právě schopnost vyrábět pokročilé DRAM paměti je považována za klíčovou pro rozvoj domácího AI průmyslu, datových center i moderní spotřební elektroniky.

Význam celé transakce podtrhuje také skutečnost, že STAR Market vznikl v roce 2019 jako technologicky orientovaná burza inspirovaná americkým Nasdaqem. Jeho hlavním cílem je usnadnit financování čínských společností působících v perspektivních odvětvích, mezi něž polovodiče patří.

Po dokončení IPO budou investoři sledovat především datum zahájení obchodování, zájem trhu o novou emisi i případné plné využití over-allotment opce. Neméně důležitým faktorem bude schopnost CXMT využít získaný kapitál k dalšímu zvyšování výrobní kapacity a technologické úrovně v době, kdy poptávka po paměťových čipech zůstává díky rozvoji umělé inteligence mimořádně silná.