Investory zklamala kombinace opatrnějšího výhledu, slabší prognózy tržeb pro třetí čtvrtletí a rozhodnutí společnosti omezit zveřejňování statistik sledovanosti. Přestože Netflix (NFLX) nadále vykazuje růst počtu předplatitelů a vedení zdůrazňuje silnou poptávku po obsahu, trh se stále více obává zpomalujícího růstu a sílící konkurence.

Od začátku letošního roku akcie společnosti ztratily přibližně 21 %, protože investoři začali zpochybňovat tempo růstu sledovanosti i schopnost Netflixu udržet další zdražování předplatného. Rostoucí konkurence ze strany platforem jako YouTube nebo poskytovatelů krátkých videí navíc zvyšuje tlak na udržení pozornosti diváků. Obavy panují také ohledně ochoty domácností akceptovat vyšší ceny předplatného v době, kdy stále čelí vyšším životním nákladům.

Výsledky zaostaly za očekáváním trhu

Netflix ve druhém čtvrtletí vykázal tržby ve výši 12,56 miliardy dolarů, což bylo těsně pod očekáváním trhu, které činilo 12,58 miliardy dolarů. Zisk na akcii dosáhl 0,80 dolaru, tedy o jeden cent více, než předpokládali analytici.

Společnost zároveň upravila svůj celoroční výhled tržeb na 51 až 51,4 miliardy dolarů, zatímco dříve počítala s rozpětím 50,7 až 51,7 miliardy dolarů. Přestože se střed výhledu mírně zvýšil, užší rozpětí investoři vyhodnotili jako známku opatrnějšího přístupu vedení. Ještě větší zklamání přinesla prognóza na třetí čtvrtletí, kdy Netflix očekává tržby 12,86 miliardy dolarů, zatímco analytici počítali s přibližně 12,99 miliardy dolarů.

Naopak výhled provozní marže společnost ponechala beze změny na 31,5 %. Management rovněž potvrdil, že příjmy z reklamy by měly letos přibližně zdvojnásobit na zhruba tři miliardy dolarů, což zůstává jednou z hlavních oblastí budoucího růstu.

Netflix omezí zveřejňování dat o sledovanosti

Výraznou pozornost investorů vzbudilo také rozhodnutí společnosti změnit způsob zveřejňování statistik sledovanosti. Netflix oznámil, že report „What We Watched“, který obsahuje podrobné údaje o sledovanosti filmů a seriálů, bude nově publikovat pouze jednou ročně, nikoliv dvakrát ročně jako dosud.

Podle vedení společnosti má tento krok přesunout pozornost investorů od samotných statistik sledovanosti k hlavním finančním ukazatelům, především tržbám a provoznímu zisku. Na Wall Street však rozhodnutí vyvolalo rozporuplné reakce, protože právě tato data byla jedním z mála veřejných zdrojů umožňujících sledovat výkonnost jednotlivých titulů na platformě.

Spoluvýkonný ředitel Greg Peters během konferenčního hovoru zdůraznil, že mezi počtem diváků a finančními výsledky neexistuje přímá souvislost. Podle něj nejsou všechny hodiny sledování stejně hodnotné. Například živé přenosy mohou přinášet výrazně vyšší reklamní příjmy a zároveň podporovat získávání nových předplatitelů, přestože tvoří pouze malou část celkové sledovanosti.

Vedení společnosti zároveň uvedlo, že zdražování předplatného probíhá podle očekávání a Netflix nadále získává nové zákazníky. Firma připomněla také úspěch několika nových seriálů a filmů i vysoký počet nominací na televizní ceny Emmy. Podle managementu navíc platforma dosud působí v méně než 45 % potenciálně dostupných domácností po celém světě, což podle společnosti ponechává značný prostor pro další růst.

Firma sází na nový obsah i umělou inteligenci

Netflix letos plánuje zvýšit investice do obsahu přibližně o 10 %. Vedle tradičních filmů a seriálů chce více rozvíjet také živé přenosy, videohry, podcasty nebo kratší videoformáty, které mají pomoci oslovit širší publikum a lépe konkurovat ostatním digitálním platformám.

Společnost zároveň pokračuje v intenzivním využívání generativní umělé inteligence při tvorbě obsahu. Spoluvýkonný ředitel Ted Sarandos uvedl, že technologie dnes pomáhá zrychlovat postprodukci, vytvářet náročné filmové scény nebo digitálně zpracovávat rozsáhlé davové sekvence a historické bitvy, jejichž realizace by byla tradičními metodami výrazně dražší a časově náročnější.

Podle Sarandose byly nástroje generativní AI využity už přibližně u 300 titulů společnosti, především v postprodukci. Zároveň ale zdůraznil, že umělá inteligence nemá nahrazovat tvůrce. Podle něj zůstávají kvalitní filmy a seriály výsledkem práce talentovaných scenáristů, režisérů a dalších kreativních profesí, zatímco AI představuje především nástroj pro zefektivnění jejich práce.

V dalších měsících budou investoři sledovat především to, zda Netflix dokáže udržet tempo růstu předplatitelů, naplnit očekávání v oblasti reklamního byznysu a úspěšně rozšířit nabídku nových typů obsahu. Neméně důležitá bude i schopnost společnosti přesvědčit trh, že omezení zveřejňovaných dat o sledovanosti nebude znamenat nižší transparentnost, ale skutečně přesun pozornosti k dlouhodobé finanční výkonnosti.