Výsledky zaostaly za očekáváním trhu

Americká kryptoměnová burza Coinbase Global (COIN) se chce postupně proměnit v široce zaměřenou platformu označovanou vedením jako „burza pro všechno“. Výsledky za druhé čtvrtletí však ukázaly, že její hospodaření zůstává výrazně provázané s aktivitou na trhu digitálních aktiv.

Společnost vykázala ztrátu 1,36 dolaru na akcii. Ve stejném období předchozího roku přitom dosáhla zisku 5,14 dolaru na akcii. Tržby se meziročně snížily z 1,5 miliardy na 1,2 miliardy dolarů.

Výsledky byly slabší než očekávání sestavená společností FactSet. Analytici v průměru počítali se ztrátou 44 centů na akcii a s tržbami 1,29 miliardy dolarů. Rozdíl mezi skutečnou a očekávanou ztrátou tak činil 92 centů na akcii, zatímco tržby za konsensem zaostaly o 90 milionů dolarů.

Akcie Coinbase po zveřejnění čísel v prodlouženém obchodování klesly o 7,5 % na 151,33 dolaru. Během řádné seance předtím posílily o 2,2 %. Hlavní obchodní ředitel Shan Aggarwal označil druhé čtvrtletí za náročné období a uvedl, že vedení se soustředí na oblasti, které může přímo ovlivnit.

Objemy spotového obchodování výrazně klesly

Ve srovnání s prvním čtvrtletím se tržby Coinbase snížily o 14 %. Firma pokles vysvětlila slabším obchodním prostředím, přestože podle vlastních údajů zvýšila svůj tržní podíl. K tomuto posunu přispěly mimo jiné produkty, které teprve nedávno získaly souhlas amerických regulačních úřadů.

Patří mezi ně širší přístup amerických klientů ke kryptoměnovým derivátům. Ty mají na trzích s digitálními aktivy mimo Spojené státy dlouhodobě významné postavení. Rozšíření nabídky derivátů je zároveň součástí snahy Coinbase diverzifikovat služby nad rámec běžného nákupu a prodeje tokenů.

Celkový objem spotových kryptoměnových obchodů na trhu se mezikvartálně propadl o 25 %. Transakční příjmy Coinbase ve stejném srovnání klesly o 21 %. Nižší aktivita klientů se proto bezprostředně promítla do části hospodaření navázané na obchodní poplatky.

Odolnější složkou byly příjmy z předplatného a služeb. Ty představovaly 48 % celkových čistých tržeb, což byl nejvyšší podíl od třetího čtvrtletí roku 2024. Do této kategorie patří také výnosy spojené se stablecoinem USDC, na jehož spuštění se Coinbase podílela.

Upravený zisk před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací dosáhl ve druhém čtvrtletí 208 milionů dolarů. Analytici očekávali 316 milionů dolarů, takže vykázaná hodnota byla o 108 milionů nižší. Na tento rozdíl upozornil také analytik společnosti Mizuho Dan Dolev.

Pozornost se přesouvá k zákonu Clarity Act

Vedle výsledků se Coinbase soustředí na dění v americkém Kongresu. Její představitelé usilují o to, aby Senát hlasoval o návrhu zákona označovaném jako Clarity Act. Legislativa by mimo jiné vyňala většinu obchodování s kryptoměnami z působnosti regulátorů kapitálového trhu.

Pro Coinbase by přijetí zákona znamenalo stabilnější vymezení pravidel pro digitální aktiva i v případě budoucí změny administrativy. Firma připomíná regulatorní zásahy z období prezidenta Joea Bidena a očekává, že jasnější rámec by usnadnil zapojení spotřebitelů i finančních institucí do trhu.

Aggarwal uvedl, že případné neschválení návrhu by nezměnilo plánované produktové portfolio ani harmonogram jeho rozvoje. Přijetí zákona by však podle něj rozšířilo celkový trh, na který Coinbase se svými produkty cílí, a přineslo jasnější podmínky zejména americkým uživatelům.

Šéf republikánské většiny v Senátu John Thune chce návrh posunout před začátkem srpnové parlamentní přestávky na konci následujícího týdne. K postupu legislativy je zapotřebí nejméně 60 hlasů. Demokraté zatím podporu podmiňují ustanovením, které by zpřísnilo pravidla pro kryptoměnové aktivity prezidenta Donalda Trumpa.

Senátoři o podobě tohoto dodatku jednají, ve čtvrtek odpoledne však dohoda oznámena nebyla. Další osud návrhu tak zůstává vedle vývoje obchodních objemů a příjmů ze služeb jedním z hlavních faktorů, které budou určovat regulatorní prostředí pro aktivity Coinbase ve Spojených státech.