Výsledky urychlily zotavení akcií

Akcie latinskoamerické finančnětechnologické společnosti Nu Holdings (NU) po zveřejnění čtvrtletních výsledků výrazně posílily. V pátek otevřely o 13 procent výše a navázaly tak na růst z předchozích týdnů. Od 3. června, kdy sestoupily na 52týdenní minimum 11,20 dolaru, získaly téměř 40 procent.

Mateřská společnost rychle rostoucí brazilské digitální banky Nubank se před červnovým obratem potýkala se zhoršenou náladou trhu a obavami spojenými s rozšiřováním úvěrových aktivit. Navzdory následnému zotavení se její akcie v roce 2026 stále obchodují mírně pod úrovní ze začátku roku.

Čtvrteční výsledková zpráva ukázala pokračující růst zákaznické základny i výnosů. Nu nyní obsluhuje 138,9 milionu účtů, což představuje meziroční zvýšení o 13 procent. Tržby však rostly přibližně třikrát rychlejším tempem: ve druhém čtvrtletí se zvýšily o 39 procent na 5,9 miliardy dolarů.

Nubank zahájila činnost v Brazílii před dvanácti lety bezpoplatkovou kreditní kartou určenou široké veřejnosti. Digitální platforma dnes podle zveřejněných údajů zasahuje více než 62 procent dospělé populace země. Brazílie přitom zůstává jejím nejrozvinutějším trhem.

Klienti využívají více služeb a navyšují vklady

Růst tržeb nepoháněl pouze příliv nových klientů. Postupně se zvyšuje také podíl aktivních účtů a objem nákupů roste rychleji než jejich celkový počet. Zákazníci tak prostřednictvím platformy uskutečňují více transakcí a využívají širší nabídku finančních produktů.

Vklady klientů za posledních dvanáct měsíců vzrostly o 18 procent. Ještě rychleji se rozšiřovalo portfolio kreditních karet a úvěrů, které bylo na konci čtvrtletí meziročně o 37 procent větší. Právě rychlejší postup úvěrového byznysu současně zvyšuje význam řízení úvěrového rizika a tvorby rezerv na možné ztráty.

Průměrné měsíční tržby na jednoho aktivního zákazníka dosáhly 17,10 dolaru, meziročně o 22 procent více. Za poslední čtyři roky se tento ukazatel více než zdvojnásobil. V podobném období se více než zdvojnásobil také počet účtů, takže se ve výsledcích současně promítá větší klientská základna i vyšší výnos na zákazníka.

Náklady na obsluhu jednoho účtu přitom zůstávají přibližně na úrovni jednoho dolaru měsíčně. Nu díky tomu poprvé vykázala čtvrtletní čistý zisk přesahující jednu miliardu dolarů. Čistý zisk meziročně vzrostl o 49 procent a tempo jeho růstu překonalo jak přírůstek účtů, tak růst tržeb.

Poměr ceny akcií k očekávanému zisku pro příští rok se po pátečním pohybu držel pod hodnotou 15. Tento údaj vychází z odhadovaného budoucího zisku a může se měnit spolu s cenou akcií nebo aktualizací ziskových odhadů.

Nový finanční ředitel a expanze za hranice Brazílie

Jedním z témat posledních měsíců byla změna ve vedení financí. Novým finančním ředitelem Nu se stal Rob Livingston, který dříve zastával funkci finančního ředitele pro Severní Ameriku ve společnosti Visa (V) . Ve funkci vystřídal Guilhermeho Laga.

Lago působil ve finančním vedení v době, kdy Nu v roce 2021 vstoupila na burzu, a podílel se na budování nízkonákladové struktury podniku. Ta společnosti umožnila zvyšovat počet klientů bez odpovídajícího růstu nákladů na obsluhu jednotlivých účtů a současně zlepšovat ziskovost.

Trh sleduje také vyšší expozici Nu vůči spotřebitelským úvěrům. Rostoucí objem půjček přináší vyšší úvěrové riziko a v počátečních fázích rovněž tvorbu rezerv. Podobný faktor zatížil výsledky regionální společnosti MercadoLibre (MELI) , která rovněž rozšiřuje finanční služby. Akcie obou podniků od začátku roku ztrácejí zhruba šest až osm procent.

Mimo Brazílii se Nu rozšiřuje především v Mexiku, kde se během letošního léta stala největší digitální bankou v zemi. Tempo růstu tam podle zdrojového textu překonává počáteční rozvoj v Brazílii. Třetím trhem je Kolumbie, kde byl náběh podnikání pomalejší.

Společnost se současně zaměřila na vstup do Spojených států. V tamním prostředí počítá mimo jiné s početnou komunitou Brazilců a dalších obyvatel pocházejících z Latinské Ameriky, kteří již značku Nubank znají z jejích dosavadních trhů.