Akcie společnosti Nvidia (NVDA) zakončily jeden z nejsilnějších týdnů za poslední období.

Během pěti obchodních dnů vzrostly o 11,6 %, což představovalo nejlepší týdenní výkon od května 2025. Ještě výraznější byl dopad na samotnou tržní hodnotu firmy – během jediného týdne se zvýšila o rekordních 562 miliard dolarů, což je největší týdenní přírůstek v historii společnosti.

Za prudkým růstem stojí především dva faktory. Prvním je výrazná podpora ze strany SpaceX a Elona Muska, který během prvního výsledkového hovoru společnosti veřejně označil připravovanou architekturu Vera Rubin za nejlepší dostupné AI řešení. Druhým je pokračující růst kapitálových výdajů největších technologických společností, které dál navyšují investice do datových center a výpočetní infrastruktury.

SpaceX vsadí svou AI budoucnost na Nvidii

Největší pozornost tento týden přitáhla prohlášení generálního ředitele SpaceX (SPCX) Elona Muska. Ten uvedl, že společnost se rozhodla v budoucnu budovat svou AI infrastrukturu výhradně na technologiích Nvidia.

Musk označil připravovanou architekturu Vera Rubin za nejlepší AI počítačové řešení a zdůraznil úzkou spolupráci mezi oběma společnostmi. SpaceX zároveň očekává, že v příštím roce získá velmi významný podíl dostupných GPU čipů Nvidia.

Pro výrobce čipů jde o důležitý signál, protože SpaceX plánuje masivní rozšíření výpočetní kapacity. Do konce příštího roku chce instalovat téměř 10 gigawattů výpočetního výkonu, což představuje mimořádně rozsáhlou infrastrukturu.

Tato kapacita má sloužit nejen pro další vývoj modelu Grok a dalších AI nástrojů, ale také pro širší cloudové a vesmírné projekty společnosti. Významná část budoucího růstu SpaceX tak bude přímo navázána na dostupnost čipů Nvidia.

Právě zde se objevuje další důležitý faktor. Pokud bude poptávka po GPU nadále výrazně převyšovat nabídku, může se přístup k čipům stát jedním z hlavních konkurenčních omezení celého AI trhu.

Hyperscaleři dál zvyšují výdaje na AI

Druhým zásadním důvodem růstu akcií Nvidie jsou výsledky největších technologických firem. Alphabet (GOOGL) , Amazon (AMZN) a Meta Platforms (META) všechny zvýšily své plány kapitálových výdajů, přičemž velká část těchto prostředků směřuje právě do AI infrastruktury.

To je pro Nvidii velmi pozitivní zpráva. Společnost zůstává dominantním dodavatelem grafických procesorů používaných pro trénování i provoz velkých AI modelů. Každé další zvýšení investičních rozpočtů hyperscalerů tak podporuje očekávání pokračujícího růstu jejího datacentrového byznysu.

Pozitivní signály přinesl také Microsoft (MSFT) , jehož relativně disciplinovanější přístup k investicím a současně zrychlující cloudový růst ukázaly, že masivní výdaje na AI mohou přinášet konkrétní obchodní výsledky.

Investoři tak nyní nevnímají vysoké kapitálové výdaje pouze jako riziko pro cash flow technologických firem, ale také jako potvrzení pokračujícího strukturálního růstu poptávky po výpočetním výkonu.

Právě tato kombinace podpořila akcie Nvidie před zveřejněním vlastních výsledků, které se očekávají později během měsíce. Část investorů se podle analytiků už nyní snaží pozicovat na případné další pozitivní překvapení.

Nedostatek GPU může dál podporovat ceny i poptávku

Rostoucí poptávka zároveň otevírá otázku dostupnosti čipů. Pokud SpaceX skutečně získá významnou část výroby Nvidia GPU, mohou se někteří menší poskytovatelé výpočetní infrastruktury dostat pod tlak.

Výhodu by naopak mohly mít společnosti s dlouhodobými vztahy s Nvidií nebo ty, které dokážou rozšiřovat vlastní specializované čipy. Mezi relativně dobře postavené poskytovatele cloudové infrastruktury patří například CoreWeave (CRWV) , Nebius Group (NBIS) a Oracle (ORCL) .

Napjatá situace může přetrvávat i déle. Podle uvedených odhadů roste produkce paměťových komponent přibližně o 20 % ročně, zatímco poptávka související s AI může růst řádově mnohem rychleji. Pokud se tento rozdíl udrží, nedostatek klíčových komponent a výpočetní kapacity nemusí zmizet ani během roku 2027.

To by vytvořilo příznivé prostředí nejen pro Nvidii, ale i pro celý dodavatelský řetězec AI infrastruktury. Omezená nabídka totiž podporuje vysoké ceny a posiluje vyjednávací pozici výrobců čipů.

Rekordní týden Nvidie tak není výsledkem jediného pozitivního komentáře. Jde spíše o kombinaci veřejné podpory od jednoho z nejvýznamnějších technologických podnikatelů a stále silnějšího potvrzení, že největší světové technologické společnosti nemají v úmyslu investice do AI zpomalovat. Pokud poptávka po výpočetním výkonu zůstane na současné trajektorii, Nvidia může i nadále těžit ze své dominantní pozice v samotném centru AI infrastruktury.