Paměťové a úložné tituly vedly pokles

Akcie polovodičových a hardwarových společností se ve středu znovu dostaly pod prodejní tlak. Obchodování spojené s umělou inteligencí ztratilo část dosavadního lesku a investoři přesouvali kapitál do jiných částí trhu. Širší index S&P 500 (^GSPC) přesto uzavřel se ziskem 0,2 procenta.

Mezi nejslabší tituly indexu patřil výrobce serverů Dell Technologies (DELL) , jehož akcie během středeční seance odepsaly 6,6 procenta. Pokles zasáhl také společnosti zaměřené na paměťové čipy a datová úložiště, které jsou úzce napojené na rozšiřování infrastruktury pro umělou inteligenci.

Akcie výrobce pevných disků Seagate Technology Holdings (STX) se propadly o 7,9 procenta. Konkurenční Western Digital (WDC) ztratil 6,9 procenta, zatímco Sandisk (SNDK) uzavřel o 3,5 procenta níže.

Mírnější vývoj zaznamenal výrobce paměťových čipů Micron Technology (MU) , jehož akcie oslabily o 0,4 procenta. Rozdíly mezi jednotlivými tituly ukázaly, že tlak nebyl v celém polovodičovém odvětví stejně silný, nejvýrazněji však dopadal na výrobce serverů a úložných komponent.

Kapitál zamířil k softwarovým společnostem

Současně se dařilo technologickým podnikům, jejichž akcie během letošního roku nerostly tak výrazně jako tituly přímo spojené s čipy a datovými centry. Poskytovatel podnikového softwaru Salesforce (CRM) ve středu posílil o 5,1 procenta a ServiceNow (NOW) přidal 6,5 procenta.

Tento rozdílný vývoj podle analytika Daniela O’Regana připomínal spíše uzavírání dříve vybudovaných pozic než zásadní přehodnocení hospodářských podmínek v odvětví. Výdaje na umělou inteligenci, poptávka datových center i zavádění AI podle něj zůstávají z velké části beze změny.

O’Regan zároveň uvedl, že při zpomalování trhu investoři často prodávají především aktiva, která už drží a která v předchozím období výrazně vzrostla. Další vývoj proto podle něj ukáže, zda středeční pohyb souvisel hlavně s krátkodobými změnami ve skladbě portfolií, nebo zda trh začal šířeji přehodnocovat očekávané výdaje na umělou inteligenci.

Přesun mezi jednotlivými částmi technologického sektoru byl patrný i bez výraznějšího poklesu celého trhu. Zatímco serverové, paměťové a úložné společnosti zaznamenaly ztráty, velké softwarové tituly uzavíraly se zřetelnými denními zisky.

Datová centra zůstávají klíčovým zdrojem poptávky

Allen Bond z Jensen Investment Management upozornil na zprávy, které mezi investory vyvolaly otázky ohledně finanční situace začínajících firem zaměřených na umělou inteligenci. Dalším sledovaným tématem je odpor vůči výstavbě některých datových center, jejichž rozšiřování je důležité pro další poptávku po polovodičových součástkách.

Největší citlivost na změny dodatečné nabídky a poptávky podle Bonda vykazují právě výrobci pamětí a úložných zařízení. Nedostatek těchto komponent v posledním období umožnil dodavatelům zvyšovat ceny a uzavírat dlouhodobé smlouvy se zákazníky, které mají zmírňovat tradiční cyklické výkyvy trhu.

Pochybnosti o tempu výstavby datových center nebo o schopnosti AI firem financovat další rozvoj se proto mohou v cenách těchto akcií projevit výrazněji. Objednávky provozovatelů datových center totiž představují podstatnou část dodatečné poptávky po paměťových a úložných produktech.

Do středečního obchodování zasáhlo také oznámení jihokorejské společnosti SK Hynix (000660.KS) o zpětném odkupu vlastních akcií. Podle Davida Fetherstonhaugha z VistaShares část trhu podobné kroky vykládá jako známku toho, že podnik nevynakládá dostatek prostředků na další investice.

Fetherstonhaugh nicméně označil pokles paměťových a úložných titulů především za pohyb vyvolaný širšími makroekonomickými faktory. Podle jeho vyjádření zatím nejde o zhoršení základního vývoje na trhu paměťových produktů.