Fond vystoupal na historické maximum

Burzovně obchodovaný fond Hypatia Women CEO ETF (WCEO) , který zahrnuje výhradně společnosti vedené ženami, dosáhl ve čtvrtek historického maxima 40,14 dolaru. Od začátku roku 2026 do čtvrtečního poledne přidal téměř 20 procent.

Ve stejném období činil výnos indexu S&P 500 (^GSPC) méně než 13 procent. Fond zahájil činnost v lednu 2023 a v současnosti spravuje přibližně deset milionů dolarů. Při spuštění měl aktiva kolem jednoho milionu dolarů.

Zakladatelka fondu a investiční ředitelka společnosti Hypatia Capital Patricia Lizarraga spojuje letošní vývoj s rozšiřováním akciového růstu mimo skupinu sedmi největších technologických společností. Ty v předchozích letech zajišťovaly značnou část zisků trhu a všechny vedou muži.

Největší pozici ve WCEO představuje výrobce čipů Advanced Micro Devices (AMD) , v jehož čele stojí Lisa Su. Tržní hodnota společnosti podle zdrojového textu dosahuje 786 miliard dolarů a její akcie od začátku roku vzrostly o 129 procent.

Lizarraga uvedla, že mezi provozovateli rozsáhlé cloudové infrastruktury, jejichž akcie v posledních letech výrazně rostly, nejsou společnosti vedené ženami. Výsledky fondu proto podle ní souvisejí především s rozložením pozic mimo tuto úzkou skupinu podniků.

Metodika omezuje vliv velikosti firem a sektorů

Do portfolia mohou být zařazeny společnosti s tržní kapitalizací nejméně 500 milionů dolarů. Referenčním ukazatelem fondu je S&P SmallCap 600 (^SP600) . Podle Lizarragy jej WCEO od svého založení před započtením poplatků překonal.

Jednotlivé akcie jsou ve fondu rozloženy tak, aby velikost společnosti sama o sobě neurčovala její význam v portfoliu. Metodika zároveň přizpůsobuje zastoupení sektorů referenčnímu indexu, čímž omezuje vliv odlišného oborového složení.

Pokud například v energetice působí méně společností vedených ženami, získávají dostupné tituly v tomto odvětví vyšší váhu. Opačný postup se uplatňuje ve zdravotnictví, kde jsou ženy ve vedení zastoupeny ve větší míře. Cílem konstrukce je podle Lizarragy oddělit vliv pohlaví generální ředitelky od velikosti firmy a sektorové skladby.

Portfolio se upravuje každý měsíc. Jestliže ženu na postu generální ředitelky vystřídá muž, společnost je z fondu vyřazena. Pokud naopak vedení podniku převezme žena, může být titul do portfolia doplněn.

Lizarraga zdůraznila, že správce nevybírá pouze firmy s dosavadními nadprůměrnými výsledky. Soubor má zahrnovat úspěšné i méně úspěšné společnosti splňující stanovená pravidla. Hypatia podle ní průběžně měří výkonnost veřejně obchodovaných podniků vedených ženami.

Obraty Citigroup a General Motors

Analýza společnosti Hypatia zjistila, že pokud žena převezme vedení firmy, jejíž akcie v předchozím roce klesly, ve dvou případech ze tří následuje obrat. Lizarraga tento jev sleduje přibližně dvě desetiletí.

Mezi uváděné příklady patří Citigroup (C) . Jane Fraserová se v roce 2021 stala první ženou v čele některé z velkých bank na Wall Street. Přistoupila k omezení globální působnosti banky a uzavírání neziskových částí podnikání.

Akcie Citigroup zakončily středeční obchodování na 137,64 dolaru. Proti ceně 69,54 dolaru z 1. března 2020 tak byly téměř dvojnásobné. Časopis Fortune letos v květnu zařadil Fraserovou na první místo svého žebříčku nejmocnějších žen.

Dalším příkladem je General Motors (GM) , který vede Mary Barraová. Do čela největší americké automobilky nastoupila v lednu 2014 a následně podnik zmenšila a zvýšila jeho ziskovost.

Akcie General Motors od jejího nástupu vzrostly o 126 procent. Z ceny 39,38 dolaru se do středečního závěru posunuly na 89,16 dolaru.

Navzdory těmto příkladům stojí ženy v čele pouze 11 procent společností z žebříčku Fortune 500. Lizarraga očekává, že dlouhodobé sledování výsledků může ovlivnit rozhodování podnikových rad při obsazování nejvyšších manažerských funkcí. Za hlavní překážku dalšího rozšiřování fondu označila distribuci, protože WCEO není dostupný prostřednictvím všech makléřských platforem.